Seguro 315 | Apólices com participação nos lucros em ascensão! Por trás da prosperidade, três grandes equívocos na percepção dos consumidores

【环球网财经报道 记者 冯超男】Em um contexto de taxas de juro baixas constantes, os produtos de seguro de rendimento variável, representados pelos seguros de dividendos, estão a substituir gradualmente os seguros de poupança tradicionais, consolidando-se como a principal opção no mercado.

（图/东方IC）

Para as seguradoras, a estrutura do seguro de dividendos de “rendimento garantido + dividendos flutuantes” basicamente transforma o risco de “diferença de juros” em um risco “não garantido” partilhado com o cliente. Esta mudança oferece às seguradoras maior flexibilidade de investimento e margem de erro, além de possibilitar aos clientes partilhar potenciais lucros excedentes.

Do ponto de vista do consumidor, esta estrutura de rendimento equilibra as necessidades de “segurança e crescimento”. Contudo, perante a vasta oferta de produtos de seguro de dividendos no mercado, a escolha racional e a evasão de armadilhas tornam-se desafios reais para os consumidores.

01Da crise da diferença de juros ao crescimento estável,como os seguros de dividendos resolvem o dilema do setor?

Com a descida contínua das taxas de juro e os riscos associados ao mercado de ações, as seguradoras enfrentam um dilema: taxas elevadas aumentam o risco de perdas por diferença de juros, ameaçando a solvência e até a sobrevivência; taxas baixas, por outro lado, reduzem a competitividade e dificultam a atração de clientes, resultando em crescimento lento.

Em contraste, os seguros de poupança de rendimento variável, com a sua estrutura de “mínimo garantido + flutuante”, combinada com funções de proteção, transmissão de ativos e preparação para a reforma, satisfazem as necessidades de proteção e rendimento dos consumidores. Além disso, ajudam a mitigar os riscos operacionais das seguradoras.

“Devido à definição de um rendimento garantido relativamente baixo, as seguradoras podem reforçar a base de ativos de rendimento fixo enquanto aumentam os investimentos em ações, participações e imóveis, infraestrutura e outros ativos de longo prazo de alto rendimento,” afirmou Yang Zeyun, professor do Departamento de Finanças da Faculdade de Negócios da Universidade de União de Pequim. “Quando o ambiente de investimento é favorável, as seguradoras partilham lucros excedentes com os clientes; em ambientes adversos, reduzem a taxa de dividendos para aliviar a pressão interna. Este mecanismo confere resiliência às seguradoras durante ciclos económicos, sendo uma ‘barreira defensiva’ na era de taxas de juro baixas.”

Além disso, um representante da Huatai Life afirmou ao Global Times que o desenvolvimento dos seguros de dividendos está alinhado com as orientações regulatórias para uma indústria saudável e de alta qualidade, bem como com as aspirações dos consumidores por “segurança de fundos, transparência de rendimentos e acumulação a longo prazo”.

De particular interesse, recentemente, algumas seguradoras não cotadas lançaram produtos de seguro de dividendos com uma taxa de juro prevista de 1,25%, rompendo com a prática comum de 1,75%.

Sobre esta nova tendência do setor, Yang Zeyun destaca três sinais importantes: primeiro, a expectativa de redução do centro de taxas de juro a longo prazo. As seguradoras, ao fixar preços, agem com cautela, pois a taxa garantida do seguro de dividendos é uma promessa de longo prazo que reflete a previsão das taxas de juro futuras por décadas. Segundo, as seguradoras estão a “relaxar” as restrições de investimento. Quanto menor a taxa garantida, maior a margem de erro na sua gestão, aumentando a probabilidade de investir em ativos de longo prazo de alto rendimento. Terceiro, há uma mudança de paradigma de “rendimento garantido rígido” para “rendimentos flutuantes não garantidos”.

02****Reflexões racionais na era de entusiasmo: os consumidores caem facilmente em três equívocos

À medida que as principais seguradoras expandem os produtos de seguro de dividendos, a questão central para os consumidores é como escolher de forma racional.

Além disso, em comparação com os seguros tradicionais, os produtos de dividendos são mais complexos, dificultando a compreensão por parte dos consumidores e apresentando desafios ao setor de vendas. A preferência por rendimentos fixos, consolidada ao longo do tempo, faz com que os clientes precisem de um período de adaptação aos produtos de rendimento variável. Ainda mais importante, os consumidores tendem a cair em três equívocos ao configurar seguros de dividendos: confundir a “taxa de demonstração” com o rendimento real futuro; interpretar erroneamente a “taxa de realização de dividendos”; e tratar o seguro de poupança de dividendos como uma conta bancária.

Especificamente, a demonstração de benefícios do seguro de dividendos divide-se em duas partes: benefícios garantidos e benefícios de dividendos. Os benefícios garantidos representam o rendimento que o cliente receberá obrigatoriamente, enquanto os dividendos são não garantidos e dependem do desempenho dos investimentos da seguradora. No entanto, essa demonstração visual leva muitos consumidores a uma perceção distorcida, acreditando que os dividendos demonstrados são certos, ignorando a sua natureza flutuante e incerta.

Além disso, muitos consumidores consideram a “taxa de realização de dividendos” um indicador importante. Esta taxa refere-se à proporção entre os dividendos não garantidos efetivamente pagos pela seguradora num determinado ano e os valores apresentados na demonstração do plano.

Por trás desta métrica, existe uma lógica: quanto mais alta a taxa de demonstração, menor a taxa de realização de dividendos, dado o mesmo nível de dividendos efetivos. Assim, ao vender seguros de dividendos, as seguradoras tendem a usar taxas de demonstração elevadas para atrair clientes, o que torna mais difícil atingir a taxa de realização de dividendos real. Portanto, usar apenas esta métrica como critério de seleção de produto não é totalmente preciso.

“Na prática, muitos consumidores comparam os rendimentos dos seguros de dividendos com os de depósitos bancários, e alguns seguros de dividendos vendidos por bancos são comercializados dentro das próprias agências bancárias. Muitos consumidores acabam por pensar que os seguros de dividendos funcionam como depósitos bancários, com liquidez imediata. Na realidade, os seguros de poupança de dividendos atuais têm prazos de resgate de pelo menos 5 anos, podendo chegar a 10 anos ou mais, sem perdas de capital. Para alcançar os rendimentos elevados prometidos, é necessário um período de 20 a 30 anos,” explica Yang Zeyun.

Diante de um mercado complexo e de equívocos comuns, um representante da Huatai Life afirma que, na última década, o mercado passou de altas taxas de juro para baixas, de uma busca por rendimento para uma ênfase na estabilidade. A longevidade de um seguro de dividendos depende fundamentalmente da filosofia de gestão da seguradora, que deve estar alinhada com o “longo prazo”. Para os consumidores, escolher um seguro de dividendos é uma “maratona de longo prazo”, devendo considerar três aspetos: a estabilidade financeira da seguradora e a força dos acionistas, que sustentam o compromisso a longo prazo; o histórico de dividendos, verificando se supera consistentemente a média do mercado; e a compatibilidade com as necessidades familiares, selecionando produtos que se ajustem ao perfil de risco e ao ciclo de planeamento financeiro.