Mais de 70% dos fundos privados multibilionários com posições totais; estratégia dupla em tecnologia e cíclicos

Autor: Ma Jiayue

Recentemente, o mercado tem apresentado maior volatilidade, mas os fundos de private equity continuam a manter posições cada vez mais agressivas. Os últimos dados do Private Placement Network mostram que, até 6 de março, o índice de posições de fundos de ações privados subiu para 82,64%, atingindo o nível mais alto em quase 10 semanas. Em termos de escala, os fundos de private equity de bilhões de yuan estão claramente em vantagem. Até 6 de março, mais de 70% dos fundos de bilhões de yuan estavam totalmente alocados (com uma posição superior a 80%), um aumento de mais de 15 pontos percentuais em relação à semana anterior (27 de fevereiro).

Os dados indicam que, até 6 de março, o índice de posições de fundos de ações privados subiu para 82,64%, um aumento de 4,02 pontos percentuais em relação à semana anterior. Este índice voltou a superar 80% após três semanas e atingiu o nível mais alto em quase 10 semanas, refletindo uma mudança positiva nas expectativas das instituições para o mercado futuro.

Em termos de escala, os fundos de private equity de destaque estão claramente em vantagem. Até 6 de março, o índice de posições de fundos de ações privados de bilhões de yuan era de 87,01%. Dentre eles, mais de 70,71% dos fundos de bilhões de yuan estavam totalmente alocados (com uma posição superior a 80%), um aumento significativo de mais de 15 pontos percentuais em relação à semana anterior. Os fundos de tamanho médio (com posições entre 50% e 80%) representaram 24,01%. Ou seja, entre os fundos de bilhões de yuan, quase 95% gerenciam posições acima de 50%.

A Starstone Investment, em entrevista, analisou que, embora o conflito geopolítico internacional de curto prazo tenha afetado o sentimento do mercado doméstico, a experiência histórica desde 2000 mostra que, após uma redução na preferência por risco, o desempenho setorial tende a se diversificar, podendo haver oportunidades de sobrevenda no mercado. Além disso, a longo prazo, com a entrada contínua de novos recursos, a implementação de políticas domésticas e a gradual manifestação de seus efeitos, a probabilidade de recuperação de preços e realização de lucros das empresas aumentará, e uma tendência de valorização baseada em lucros pode se desenvolver ainda mais.

Com operações de alta alocação, o efeito de rentabilidade dos fundos de private equity se torna ainda mais evidente, formando uma força motriz importante para a entrada de novos recursos.

Dados mostram que, até o final de fevereiro de 2026, as 12.270 fundos de investimento em valores mobiliários de private equity com registros de desempenho tiveram uma rentabilidade média de 6,89%, com o percentil superior de 5% atingindo 23,16%.

Segundo estatísticas, até o final de fevereiro, o número de fundos de estratégias de ações com registros de desempenho era de 7.881, dos quais 6.657 obtiveram retorno positivo no ano, representando 84,47%, com uma rentabilidade média de 7,78%. O percentil de 5% atingiu 24,33%, ambos significativamente acima da média do mercado.

Além disso, em fevereiro deste ano, 193 gestores de fundos de private equity apresentaram produtos com desempenho, atingindo novos recordes de valor patrimonial líquido. Entre eles, 118 gestores gerenciam pelo menos 3 produtos e têm quase um ano de histórico de desempenho na Private Placement Network. Desses, 26 vêm de fundos de private equity de bilhões de yuan. Em termos de estratégia, há 21 gestores de fundos de ações de bilhões de yuan.

Segundo entrevistas, com a entrada contínua de novos recursos, os fundos de private equity estão focados em setores cíclicos e de tecnologia.

O gestor do Pánjīng Investment, Jian Hongfeng, afirmou que o rápido desenvolvimento da indústria de IA continuará sendo uma direção importante de atenção no mercado este ano, especialmente em áreas como capacidade computacional, semicondutores e outras etapas essenciais, bem como na implementação de diversas aplicações de IA. Ao mesmo tempo, embora metais preciosos exijam atenção à relação entre avaliação e desempenho em curto prazo, no contexto de ressonância de fatores macroeconômicos, industriais e monetários, esses ativos têm valor de alocação de longo prazo, podendo ser considerados para futuras estratégias de investimento.

(Editar: Xu Nannan)

Palavras-chave: