Conflito entre EUA e Irão incendeia mercados de ações? JPMorgan: Se os preços do petróleo não "arrefecerem", o S&P 500 pode cair 15%!

O JPMorgan Private Bank afirmou recentemente que, se os preços do petróleo não recuarem, a recente onda de vendas no S&P 500 pode intensificar-se.

Os investigadores do banco, num relatório dirigido aos clientes, disseram que acreditam que a subida dos preços do petróleo pode desencadear um efeito dominó no mercado de ações dos EUA. Nesse cenário, à medida que os preços do petróleo permanecem elevados, as perdas no mercado acionista dos EUA podem espalhar-se globalmente, aumentando a pressão de venda e, por fim, prejudicando o crescimento económico.

Devido à atenção constante do mercado petrolífero às interrupções de fornecimento no Médio Oriente, o crude Brent, referência internacional, tem-se mantido em torno de 100 dólares por barril na semana passada.

Kriti Gupta, diretora executiva do JPMorgan Private Bank, e o economista sénior Joe Seydl alertaram que, se os preços do petróleo permanecerem acima de 90 dólares por barril durante um período prolongado, pode ocorrer uma correção de 10% a 15% no S&P 500, com efeitos de transbordamento para mercados internacionais e emergentes.

“À medida que os preços do petróleo sobem para 120 dólares por barril ou mais, a venda no S&P 500 irá intensificar-se. O efeito dominó pode agravar-se com o tempo, acelerando a queda do mercado,” escreveram eles.

Afirmaram ainda que o “efeito dominó” poderá continuar a impactar a economia dos EUA, explicando que a subida dos preços do petróleo pode prejudicar o crescimento económico de duas formas.

Por um lado, os americanos já estão a pagar mais ao abastecerem os seus veículos. Segundo a AAA, até à última sexta-feira, o preço médio da gasolina nos EUA tinha subido para 3,63 dólares por galão, um aumento de 21% desde o início da guerra entre os EUA e o Irão.

Por outro lado, há o efeito riqueza. Os cidadãos americanos podem começar a reduzir os seus gastos, avaliando o impacto no mercado acionista e a perda de riqueza patrimonial. Segundo dados recentes do Federal Reserve, o valor total das ações e fundos mútuos detidos pelas famílias americanas no terceiro trimestre foi de 56,4 trilhões de dólares.

O JPMorgan estima que uma queda de 10% no S&P 500 possa levar a uma redução de cerca de 1% nos gastos dos consumidores americanos.

“Agora, ao juntar todos esses fatores, o efeito combinado do aumento contínuo dos preços do petróleo e do mercado em baixa do S&P 500 pode gerar um efeito de procura destrutivo, agravando significativamente o impacto no crescimento económico,” afirma o relatório.

Desde o início da guerra entre os EUA e o Irão, há duas semanas, o mercado tem estado preocupado com os efeitos amplos do aumento dos preços do petróleo. A principal preocupação é que a subida do preço do crude possa impulsionar a inflação, ao mesmo tempo que reprime o crescimento económico. Nesse momento, a economia dos EUA parece já estar a desacelerar, levando algumas instituições de previsão a aumentar na semana passada a probabilidade de uma recessão nos EUA, sendo esta guerra sem dúvida um fator agravante.