Pékin Taikoo Li: O Marco Está Erguido, Os Testes Estão Por Vir丨Observação Comercial

Recentemente, o progresso na fase 2 do projeto Yitihang atingiu um avanço significativo. A estrutura principal do projeto foi totalmente concluída, e a forma inicial do marco regional começou a surgir.

Informações públicas indicam que a área de construção do projeto Yitihang fase 2 é de 560.000 metros quadrados, incluindo 7 edifícios de escritórios de classe A, 1 hotel e vários edifícios comerciais, com previsão de entrada em operação em 2027.

Após a conclusão da fase 2, o projeto será totalmente conectado ao centro comercial Yitihang existente por meio de duas passarelas aéreas e seis passarelas subterrâneas, formando um complexo comercial integrado de compras, escritórios, hotel e lazer à beira do rio, o maior dentro da 5ª ringue de Pequim, e será inaugurado com o novo nome “Beijing Taikoo Fang”.

Atualmente, o projeto também se tornou o maior e mais investido projeto de desenvolvimento integrado de Swire Properties na China continental.

De acordo com notícias anteriores, em 2007, Swire Properties e China Ocean Group detinham 50% de participação cada na fase 1 do Yitihang, que incluía um centro comercial, um edifício de escritórios de classe A e um hotel de negócios de estilo relaxado, Beijing Dongyu, inaugurado em 20 de setembro de 2012.

Em 2020, as duas partes anunciaram um investimento conjunto de aproximadamente 23 bilhões de yuans para promover a expansão da fase 2 do Yitihang.

Durante o desenvolvimento do projeto, a China Ocean Group enfrentou uma crise de liquidez devido à desaceleração do mercado imobiliário e, em junho de 2024, vendeu 64,79% de sua participação na fase 2 do Yitihang, juntamente com créditos relacionados, por 4 bilhões de yuan para Swire Properties e o principal acionista China Life.

Dentre eles, Swire Properties investiu 900 milhões de yuan para obter 14,895% de participação, enquanto China Life investiu 3,1 bilhões de yuan para obter 49,895%. Após a conclusão da transação, a fase 2 do Yitihang será detida por Swire Properties, China Life e a entidade de gestão de Zhuangtai (totalmente propriedade do governo de Zhuangtai), com participações de 49,895%, 49,895% e 0,21%, respectivamente.

Com a otimização da estrutura acionária, a estabilidade do desenvolvimento do projeto foi aprimorada, estabelecendo uma base sólida para a implementação da fase 2.

Atualmente, os lojistas existentes no Yitihang incluem Arc’teryx, Descente, i.t, Longines, Lulu Lemon, entre outros, e em 2025, novos locatários como Brooks, Li Auto e Luk Fook Jewelry serão adicionados.

Graças à contínua atualização da estrutura de marcas e à recuperação do consumo, as vendas no varejo do Yitihang aumentaram 3% em 2025, com uma taxa de ocupação de 99%.

A conclusão da estrutura principal da fase 2 significa que a Swire Properties aprimorou ainda mais sua carteira de propriedades de investimento no núcleo comercial de Pequim.

No entanto, a fase 2 do Yitihang é predominantemente composta por edifícios de escritórios, diferindo claramente do foco de varejo da fase 1. Atualmente, a demanda por escritórios em Pequim permanece fraca. As ações relacionadas à Swire Properties também apresentaram uma tendência de queda, com a receita de aluguel de escritórios na China continental em 2025 caindo 4%, totalizando 363 milhões de HKD.

Recentemente, a Swire Properties previu que, em 2026, apesar da oferta limitada de novos escritórios em Pequim, a demanda permanecerá fraca, e com o aumento da taxa de vacância, os aluguéis continuarão sob pressão.

Como um centro de escritórios, o Beijing Taikoo Fang, que entrará em operação oficialmente em 2027, ainda enfrentará a pressão do mercado com demanda geral fraca, dificultando o alcance das metas de locação e níveis de aluguel previstos.

É importante notar que, nos últimos anos, a Swire Properties tem aumentado seus investimentos na China continental. A empresa mantém um plano de investimento de 100 bilhões de HKD, com compromissos de aproximadamente 67 bilhões de HKD até 6 de março de 2026, dos quais 46 bilhões de HKD foram destinados ao mercado chinês.

Atualmente, além do Beijing Taikoo Fang, os projetos em andamento incluem Taikoo Li em Xi’an, Sanya Taikoo Li, Lujiazui Taikoo Yuan e o desenvolvimento integrado de Qiantan em Xangai, além de Taikoo Li em Julu Wan e a terceira fase de Taikoo Hui em Guangzhou.

No futuro, a Swire Properties precisará equilibrar o crescimento do varejo com a pressão sobre os escritórios. A capacidade operacional e o retorno do investimento de vários novos projetos, após sua entrada no mercado, determinarão diretamente seu desempenho de longo prazo na China continental.

Texto por Huang Ning