Análise - Boom de licenciamento na biotecnologia na China deve atingir recorde em 2026 à medida que o pipeline aumenta

Sinal indica a instalação do Novartis Institutes for BioMedical Research em Cambridge, Massachusetts, EUA, 16 de junho de 2021. REUTERS/Brian Snyder · Reuters

Por Kane Wu e Andrew Silver

Sex, 13 de fevereiro de 2026 às 18h32 GMT+9 4 min de leitura

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Por Kane Wu e Andrew Silver

HONG KONG/SHANGAI, 13 de fevereiro (Reuters) - Fabricantes globais de medicamentos estão intensificando a busca por medicamentos experimentais desenvolvidos na China enquanto reduzem custos antes da expiração de patentes, com analistas do setor prevendo que os acordos de licenciamento irão atingir um novo recorde neste ano.

O valor desses acordos assinados por empresas na região da Grande China - que inclui Hong Kong, Macau e Taiwan - aumentou quase dez vezes em 2021, atingindo um recorde de 137,7 bilhões de dólares, de acordo com o provedor de dados Pharmcube.

A China continental tem sido o centro dessa busca, com fabricantes globais como Novartis, Merck e GSK assinando grandes acordos no ano passado.

“O valor total desses acordos de licenciamento está no caminho de dobrar novamente nos próximos 18-24 meses”, disse Tom Barsha, chefe de fusões e aquisições na Ásia-Pacífico na BofA Securities, que já assessorou nesses negócios.

“Há um forte foco entre as empresas farmacêuticas globais em identificar o próximo pipeline de medicamentos inovadores na China, com várias estruturas de transação sendo consideradas.”

Tony Ren, chefe de pesquisa em saúde na Ásia na Macquarie Capital, prevê um crescimento mais cauteloso de 40%-50% neste ano e espera que ativos de uma classe de medicamentos considerados essenciais para tratamentos oncológicos atraiam interesse de fabricantes globais.

Um acordo de licenciamento concede a uma empresa os direitos de desenvolver, fabricar ou comercializar produtos ou tecnologias farmacêuticas de outra empresa em troca de uma taxa inicial ou pagamentos futuros baseados em metas, ou “marcos”, ajudando a mitigar riscos de desenvolvimento.

AUMENTO NO TAMANHO DOS ACORDOS

Destacando o ritmo acelerado do interesse estrangeiro, o tamanho médio dos acordos neste ano já atingiu 1,3 bilhões de dólares até esta semana, um aumento de 76% em relação a 2025 e cerca de seis vezes a média de 2021, mostrou o dado da Pharmcube.

Esse aumento deve-se principalmente ao acordo de peso para perda de peso da AstraZeneca, avaliado em até 18,5 bilhões de dólares com a CSPC Pharmaceutical Group, e ao acordo de licenciamento de até 5,6 bilhões de dólares da AbbVie com a RemeGen para tratamento experimental de tumores no mês passado.

O valor total do acordo geralmente combina taxas iniciais, pagamentos por marcos e royalties.

Até agora, em 2026, já foram anunciados 38 acordos de licenciamento. No ano passado, um total de 186 desses acordos foram assinados.

Nesta semana, a Madrigal Pharmaceuticals, com sede nos EUA, anunciou um acordo de licenciamento com a Suzhou Ribo Life Science para programas experimentais de doenças hepáticas.

A biotech chinesa receberá um pagamento inicial de 60 milhões de dólares, com pagamentos totais potencialmente atingindo até 4,4 bilhões de dólares se certos marcos forem alcançados.

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O diretor financeiro da Ribo afirmou, em sua listagem em Hong Kong em janeiro, que a empresa planeja realizar várias negociações com empresas farmacêuticas multinacionais e empresas chinesas sobre desenvolvimentos de medicamentos como parte de sua estratégia de crescimento.

FORÇA EM PESQUISA DE MOLÉCULAS

Embora esteja atrasada em biologia, a China tem força em química, e empresas multinacionais podem licenciar moléculas promissoras da China por menos do que o custo de P&D interno, segundo analistas da Macquarie Capital.

" Muitas multinacionais estão considerando a China como parte integrante de sua infraestrutura global de P&D", disseram em um relatório recente.

“Isso é especialmente verdadeiro à medida que algumas empresas cortam custos diante de uma patente iminente.”

A China lidera o mundo em tipos especializados de moléculas, respondendo por quase 90% de toda a atividade global de licenciamento de conjugados de anticorpos (ADC), disse a Vision Lifesciences em sua previsão de licenciamento de biotecnologia para 2026, publicada em dezembro.

ADC é uma classe de medicamentos contra o câncer que funciona como mísseis guiados, entregando quimioterapia diretamente às células tumorais enquanto limita a exposição ao tecido saudável.

Analistas do Goldman Sachs, em uma nota recente, citaram o Hansoh Pharmaceutical Group entre as empresas que projetam crescimento sólido de lucros a partir de programas licenciados com base em seu pipeline de drogas.

MAIORES TAXAS INICIAIS

À medida que os acordos aumentam de tamanho, as taxas iniciais que as farmacêuticas globais precisam pagar para garantir direitos de desenvolvimento de medicamentos também aumentaram.

Isso pode se dever em parte ao fato de alguns acordos envolverem candidatos a medicamentos mais avançados, mas as empresas chinesas também estão pedindo avaliações mais altas, à medida que a demanda por seus ativos e o reconhecimento de sua qualidade melhoraram, disse Ren.

A taxa inicial média neste ano foi de 77,7 milhões de dólares, o que representa o dobro de 38,8 milhões de dólares em 2025 e cerca de três vezes o nível de 2021, mostrou a Pharmcube.

“À medida que o preço de algo sobe, a demanda geralmente diminui”, disse Ren.

“Pode haver mais licenças fora da China, mas o preço geralmente não é a prioridade principal em negócios farmacêuticos.”

(Reportagem de Kane Wu em Hong Kong e Andrew Silver em Xangai; Edição de Miyoung Kim e Kevin Buckland)