Previsão: 1 Ação de Inteligência Artificial (AI) Que Valerá Mais do Que Micron e Palantir até 2027

Micron Technology (MU +5,08%) e Palantir Technologies (PLTR +1,65%) são duas das ações de inteligência artificial (IA) mais quentes. Ambas as empresas apresentam um crescimento fenomenal de receitas e lucros à medida que a procura pelos seus produtos dispara, graças aos avanços em IA. E o mercado não deixou passar essa oportunidade.

Apesar da queda nas ações de software em 2026, o preço das ações da Palantir subiu mais de 96% no último ano e 1.990% nos últimos três anos. E as ações da Micron continuam a subir em 2026, estando agora 349% mais altas no último ano. O mercado avalia atualmente a Palantir em 367 mil milhões de dólares e a Micron em 452 mil milhões de dólares, tornando-as duas das maiores empresas do mundo.

Mas outra ação de IA pode estar subvalorizada pelo mercado neste momento. E, apesar de seu valor de mercado estar mais próximo de 320 mil milhões de dólares, prevejo que valerá mais do que a Micron e a Palantir até ao próximo ano.

Fonte da imagem: Getty Images.

Estas estrelas da IA estão caras

Não há como negar que tanto a Micron quanto a Palantir estão a apresentar resultados financeiros excelentes neste momento. O maior problema que enfrentam é a avaliação.

À primeira vista, o rácio P/E futuro da Micron de 11,1 pode parecer uma pechincha incrível. Afinal, a fabricante de chips de memória deve ver os lucros por ação quadruplicarem no seu atual ano fiscal. Os analistas esperam ainda mais crescimento no próximo ano.

Mas é importante entender o que está a impulsionar os resultados da Micron. O aumento súbito nos lucros resulta do crescimento da procura por chips de memória de alta largura de banda (HBM). À medida que a procura aumenta, a Micron e outros fabricantes de chips de memória realocaram capacidade para atender a essa procura, mas têm sido lentos a construir nova capacidade.

Como resultado, os preços dos chips de memória dispararam, aumentando lucros e margens. Os aumentos de preços podem também inflacionar artificialmente a procura por parte dos compradores, antecipando novos aumentos de preços, agravando ainda mais o desequilíbrio de curto prazo. A gestão da Micron espera que as restrições de oferta permaneçam até 2027.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de hoje

(5,08%) $20,61

Preço atual

$425,96

Dados principais

Capitalização de mercado

$480B

Variação do dia

$413,00 - $429,28

Variação em 52 semanas

$61,54 - $455,50

Volume

1,6M

Volume médio

35M

Margem bruta

45,53%

Rendimento de dividendos

0,11%

No entanto, à medida que mais capacidade entra em funcionamento e o equilíbrio entre oferta e procura se normaliza, os preços voltarão aos níveis normais. Com os custos adicionais da nova capacidade, as despesas operacionais permanecerão elevadas. As margens irão comprimir-se e os lucros diminuir. Esta é a natureza cíclica do negócio de semicondutores, mas é especialmente pronunciada no setor de chips de memória, que é semelhante a commodities.

O rácio P/E da Micron caiu para valores baixos durante o pico dos seus ciclos de lucros. Com base em dados históricos, os investidores esperam que o ciclo atual de lucros dure bem além de 2028, embora a gestão sugira que a oferta voltará a equilibrar-se com a procura até ao final do próximo ano.

Entretanto, o rácio P/E futuro da Palantir de 118 e o rácio preço-vendas de 90 são difíceis de aceitar. Apesar de a empresa ter registado um crescimento de receitas de 70% no último trimestre e de 56% no ano completo, com margens operacionais em melhoria, essa avaliação implica que o crescimento extraordinário dos lucros continuará por muitos anos.

Os analistas atualmente esperam que o crescimento dos lucros por ação ultrapasse os 40% em 2027 e 2028. Mas mesmo com essas expectativas elevadas, a ação é negociada a 60 vezes as previsões de lucros de 2028. Com a avaliação atual, uma pequena desilusão pode fazer as ações caírem.

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(-1,65%) $-2,54

Preço atual

$150,96

Dados principais

Capitalização de mercado

$361B

Variação do dia

$148,59 - $154,55

Variação em 52 semanas

$66,12 - $207,52

Volume

1,8M

Volume médio

49M

Margem bruta

82,37%

Rendimento de dividendos

0,78%

Assim, os investidores não devem esperar que os retornos recentes das ações da Micron e da Palantir continuem, dado o seu valor de mercado atual. Prevejo que ambas irão negociar em torno de uma capitalização de mercado de 400 mil milhões de dólares até ao final de 2027, se não menos.

A ação de IA que ultrapassará a Micron e a Palantir

Entretanto, outra ação de IA pode ver a sua avaliação subir bem acima de 400 mil milhões de dólares até ao próximo ano.

Apesar de uma forte venda nas ações nos últimos meses, os investidores podem ter uma oportunidade incrível de comprar ações de um gigante da computação em nuvem de IA a um valor excecional. Alibaba (BABA +0,82%) pode enfrentar pressão competitiva e riscos geopolíticos, mas a sua avaliação atual compensa mais do que esses fatores. Com uma capitalização de cerca de 320 mil milhões de dólares, tem um potencial de valorização significativo a partir daqui.

A Alibaba viu os seus lucros cair significativamente enquanto investe tanto na sua operação de retalho quanto no seu negócio de computação em nuvem. Os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ajustados diminuíram 78% no segundo trimestre, que terminou em setembro.

No setor de retalho, a receita cresceu respeitáveis 16% no último trimestre. No entanto, os lucros foram pressionados pelo investimento em “comércio rápido”, ou seja, entregas em até uma hora após o pedido do cliente. Este negócio requer uma escala significativa para ser rentável, e a Alibaba está a gastar fortemente para promovê-lo junto dos clientes e atrair mais vendedores e marcas.

A economia unitária melhorou no último trimestre, e a gestão afirma que tem vindo a melhorar desde setembro. À medida que o comércio rápido se tornar neutro em margem, a Alibaba deverá assistir a uma recuperação acentuada nos lucros do retalho.

Expandir

NYSE: BABA

Alibaba Group

Variação de hoje

(0,82%) $1,10

Preço atual

$135,30

Dados principais

Capitalização de mercado

$304B

Variação do dia

$134,75 - $137,12

Variação em 52 semanas

$94,97 - $192,67

Volume

294K

Volume médio

11M

Margem bruta

40,73%

Rendimento de dividendos

0,78%

Entretanto, a oportunidade no setor de computação em nuvem continua enorme. A receita acelerou para 34% no último trimestre, impulsionada pela crescente adoção dos produtos de IA da Alibaba. Os serviços de IA estão a crescer especialmente rápido, com aumentos de três dígitos.

Para sustentar esse crescimento, no entanto, a Alibaba está a investir fortemente em desenvolvimento e treino de IA para continuar a atrair mais clientes com os seus modelos Qwen. Também está a investir pesadamente em infraestrutura para suportar a procura crescente.

As ações da Alibaba negociam a apenas 21 vezes as expectativas de lucros futuros, o que é uma avaliação muito atrativa para uma empresa que se espera que cresça os lucros por ação a um ritmo de dois dígitos sólidos nos próximos dois anos, após recuperar do ciclo de investimento atual. Esse preço compensa mais do que o risco de investir na China, e espero que o múltiplo se expanda nos próximos anos, levando a uma capitalização de mercado da Alibaba acima de 400 mil milhões de dólares até ao próximo ano.