Delegados e membros debitem fervorosamente sobre circuitos integrados, esforços urgentes necessários em materiais

Texto丨吴新竹

Edição丨Li Zhuang

O Relatório de Trabalho do Governo estabeleceu o circuito integrado como a principal das seis indústrias emergentes, reforçando ainda mais a inovação em todos os elos da cadeia de indústria de circuitos integrados. Entre elas, a inovação nos materiais promete uma oportunidade sem precedentes.

Durante as duas sessões de 2026, vários deputados do Congresso Nacional e membros da Conferência Consultiva Nacional expressaram suas opiniões sobre o desenvolvimento da IA (Inteligência Artificial) e da indústria de circuitos integrados, incluindo o fortalecimento da infraestrutura de computação, a consolidação da vantagem global na competição da indústria de circuitos integrados e o desenvolvimento inovador de materiais semicondutores.

De acordo com estatísticas, o índice de materiais de semicondutores de Shenwan recentemente superou o setor de semicondutores, com materiais-chave como wafers de silício e alvos de sputtering recebendo atenção do capital. Sabe-se que a aceleração na implementação de aplicações de IA impulsiona o aumento na produção global de wafers e chips, criando oportunidades para a nacionalização de wafers de silício e, ao mesmo tempo, estimulando o crescimento de alvos de sputtering de metais de alta pureza. Na onda de retorno da indústria de foundry de wafers, empresas upstream e downstream enfrentarão oportunidades duplas de políticas e mercado.

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Deputados e membros do conselho oferecem sugestões sobre IA

A posição da indústria de circuitos integrados destaca-se

O Relatório de Trabalho do Governo de 2026 propôs a criação de seis indústrias emergentes, incluindo circuitos integrados, aeroespacial, biomedicina, economia de baixa altitude. Dados do Ministério de Indústria e Tecnologia da Informação mostram que, em 2025, a produção de circuitos integrados na China atingiu 484,3 bilhões de unidades, um aumento de 10,9% em relação ao ano anterior. Dados da Administração Geral de Alfândegas indicam que, em 2025, as importações de circuitos integrados chineses totalizaram 591,7 bilhões de unidades, crescendo 7,8% em relação ao ano anterior; o valor das importações foi de 424,33 bilhões de dólares, um aumento de 10,1%. As exportações atingiram 349,5 bilhões de unidades, crescendo 17,4%, com valor de exportação de 201,9 bilhões de dólares, um aumento de 26,80%. De modo geral, a taxa de crescimento das exportações de circuitos integrados na China é maior que a das importações, e a produção doméstica cresce significativamente.

O deputado do Congresso Nacional e acadêmico da Academia Chinesa de Ciências, Hao Yue, afirmou: “O ‘Quinto Plano Quinquenal’ será um período crucial para a transição da China de seguidora para líder na indústria de circuitos integrados, além de uma janela importante para estabelecer uma posição de liderança internacional em alguns setores emergentes. É necessário combinar recursos e base industrial locais, focar nas tendências industriais pós-Moore, e aproveitar ao máximo as vantagens únicas da China.” Ele acrescentou que é preciso concentrar-se nos problemas críticos de “nó na garganta”, como as limitações tecnológicas fundamentais no desenvolvimento de chips semicondutores, e também valorizar áreas que já estão em ritmo de corrida internacional ou até liderando parcialmente, fortalecendo vantagens para conquistar posições de destaque global.

No que diz respeito à cadeia de valor de capacidade de processamento do mercado de ações A, o sistema de capacidade de processamento doméstico já conquistou avanços substanciais na resolução de obstáculos tecnológicos e na construção de ecossistemas. No hardware, enquanto a tecnologia de processo avançado doméstica continua a avançar, o empacotamento avançado permite que os chips maximizem suas vantagens, equilibrando desempenho, taxa de rendimento e custo, apoiando a implementação em larga escala de chips de IA de alta ponta. Na integração de sistemas, tecnologias como “supernós” possibilitam a reestruturação do hardware, elevando a eficiência de capacidade de processamento e o uso de energia, garantindo suporte para treinamentos de modelos de bilhões de parâmetros e inferências de alta concorrência.

Durante as duas sessões, o deputado do Congresso Nacional e secretário-geral, presidente e CEO da China Mobile Chongqing, Xia Yong, afirmou: “Durante o ‘Quinto Plano Quinquenal’, o desenvolvimento de IA de alta qualidade deve focar em três pilares: capacidade de processamento, dados e algoritmos. Como operadora, é necessário coordenar esforços em oferta de capacidade, circulação de dados, inovação tecnológica e de aplicações, serviços operacionais e até na construção de ecossistemas. A membro da Conferência Consultiva Nacional e fundadora do Grupo 360, Zhou Hongyi, destacou que os grandes modelos são apenas o começo da capacidade de IA, devendo-se promover o desenvolvimento de chips de inferência nacionais para fortalecer a autonomia da cadeia industrial e fornecer infraestrutura para aplicações em larga escala de agentes inteligentes.

Dados do OpenRouter mostram que, em fevereiro, o uso mensal de grandes modelos de IA nacionais superou o dos EUA pela primeira vez. Os avanços dos grandes modelos nacionais, tanto em tecnologia quanto em aplicação, têm sido rápidos. Fabricantes de grandes modelos lançam novas gerações, enquanto empresas de internet líderes como Tencent, Alibaba e ByteDance lançam séries de atividades com Yuanbao, Tongyi Qianwen e Doubao para conquistar posições no mercado consumidor. A penetração de aplicações de IA em setores B e C está acelerando, e o progresso na indústria continua a avançar. Por outro lado, a IA evolui de diálogos passivos para execuções proativas, cruzando a barreira do “falar, mas não fazer”. Até 9 de março, o projeto OpenClaw (que significa “criar lagostas”) no GitHub tinha mais de 280 mil estrelas.

O deputado do Congresso Nacional e gerente geral da Yeyan Silicon, Zhang Guohu, afirmou que o ritmo de desenvolvimento da IA será além do imaginável. O núcleo da IA são os chips, cuja origem está nos materiais, e os materiais de wafers de silício são a base da indústria. A comunidade de materiais deseja contribuir mais para a indústria de semicondutores. No futuro, a IA mudará o paradigma de pesquisa de materiais e acelerará o ritmo de inovação, tendo grande potencial nesta área.

Índice de materiais semicondutores lidera as altas

Valorização dos materiais básicos

O índice de materiais de semicondutores de Shenwan e o índice de materiais de semicondutores atingiram picos históricos em 28 de janeiro e 26 de fevereiro, respectivamente. Entre 5 de janeiro e 10 de março de 2026, as maiores variações de ambos os índices foram de 24% e 30,35%, indicando maior interesse dos investidores na área de materiais. As ações de Yeyan New Materials (600206.SH) e Jiangfeng Electronics (300666.SZ) atingiram novas máximas desde a abertura em 2 e 3 de março, respectivamente. Os segmentos de wafers de silício (polidos e epitaxiais) e alvos de sputtering tiveram as maiores altas, impulsionados tanto pela atualização industrial quanto pela lógica de substituição doméstica.

Atualmente, wafers de silício representam mais de 30% do custo total de materiais semicondutores. Como wafers de 12 polegadas oferecem uma área aproximadamente quatro vezes maior que os wafers de 6 polegadas, o custo por chip pode ser reduzido em 30%-40%. Assim, a fabricação de wafers de 12 polegadas torna-se uma direção evolutiva no processo maduro. Como matéria-prima principal, os wafers de 12 polegadas são essenciais. A Yeyan Silicon (688432.SH) foi uma das primeiras a se posicionar neste segmento, com participação na Shandong Yeyan Aisi Semiconductor Materials Co., Ltd., que produz principalmente wafers de 12 polegadas, atualmente em fase de aumento de produção.

Relatórios de desempenho indicam que, em 2025, a Yeyan Silicon alcançou receita operacional de 1,005 bilhão de yuans, um aumento de 0,93% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 209 milhões de yuans, uma queda de 10,14%. A empresa explicou que, no início de 2025, aumentou sua participação na Shandong Yeyan Aisi Semiconductor Materials, de 19,99% para 28,11%, gerando um aumento de 16,85 milhões de yuans na perda de investimento reconhecida. Além disso, o custo de pagamento de ações aumentou de 6,36 milhões para 18,99 milhões de yuans, influenciando os resultados.

Zhang Guohu reforçou que os wafers de 12 polegadas são foco do “Quinto Plano Quinquenal”, com investimentos contínuos em P&D. Os wafers de lógica são prioridade, com forte apoio financeiro e de talentos. A empresa também investirá na indústria de componentes semicondutores, aproveitando o momento de ouro da indústria de integração de circuitos, com políticas nacionais favoráveis. Acredita-se que a empresa possa conquistar vantagem global.

“Nosso avanço em tecnologia de materiais está em evolução. Ainda há diferenças em relação aos materiais avançados internacionais, e o desenvolvimento de materiais depende de matérias-primas e equipamentos. O apoio do sistema nacional às indústrias emergentes será ampliado, embora haja diferenças setoriais,” afirmou Zhang Guohu.

Ele destacou que a Yeyan Silicon possui forte capacidade de investimento em P&D, sendo uma empresa colaboradora de engenheiros de excelência do país. Além de buscar apoio estatal, a empresa aposta na pesquisa e desenvolvimento autônomo, recrutando talentos de universidades anualmente para reforçar sua equipe.

Zhang Guohu recomenda incluir Jinan e Dezhou na estratégia nacional de indústria de circuitos integrados. O desenvolvimento de circuitos na China é mais forte no sul do que no norte. Shandong, com o terceiro maior PIB do país, possui base industrial e empresas, com potencial de crescimento. Com mão de obra abundante, custos competitivos e suporte econômico, é uma das regiões mais adequadas ao desenvolvimento de circuitos no norte, além de Beijing.

No setor de alvos de sputtering, aplicações incluem semicondutores, displays de painel plano e células solares. São materiais utilizados na deposição de filmes finos por PVD (Deposição Física de Vapor). A dopagem com terras raras é uma estratégia importante para melhorar o desempenho dos alvos, aprimorando suas propriedades estruturais, elétricas, magnéticas e catalíticas. Mudanças geopolíticas continuam a impactar o mercado de materiais semicondutores.

Informações públicas indicam que, no primeiro trimestre de 2026, empresas de alvos de sputtering iniciaram aumentos de preços, com alvos convencionais subindo cerca de 20%, e metais raros especiais atingindo aumentos de 60%-70%. Do lado da oferta, o mercado global de alvos de alta qualidade é dominado por gigantes estrangeiros como JX Metal (minério japonês) e Honeywell. Em 11 de novembro de 2025, a JX Metal anunciou revisão de suas projeções de receita devido ao aumento de preços de cobre e outros materiais. A Eastcom Securities acredita que o setor de alvos domésticos pode experimentar um ciclo de alta, beneficiando-se dessa onda de aumentos de preços.

Retorno da indústria de foundry e melhora nos resultados dos alvos

No setor de foundry, fabricantes estrangeiros de chips de 8 polegadas estão saindo devido às margens baixas, abrindo oportunidades para empresas chinesas. Com produção em escala e cadeia de suprimentos local, os custos caíram, consolidando vantagens de mercado. A demanda por chips de processos maduros e componentes automotivos continuará a sustentar o mercado de 8 polegadas, enquanto a demanda por wafers de 12 polegadas deve crescer, especialmente em IA e processadores de alta performance.

Processos maduros, com linhas de produção de 28nm ou mais, embora tenham menor desempenho e eficiência energética que os processos avançados, oferecem custos baixos, alta taxa de rendimento e estabilidade tecnológica, atendendo a aplicações sensíveis a custos e com requisitos moderados de desempenho, como eletrônicos de consumo, automotivos e IoT industrial. Empresas como SMIC e Hua Hong são representantes deste segmento. A SMIC revelou que, no quarto trimestre de 2025, com uma nova capacidade de 16 mil wafers de 12 polegadas, a utilização atingiu 95,7%. A utilização de wafers de 8 polegadas também está quase saturada, com aumento na capacidade de 12 polegadas devido à substituição industrial.

A Hua Hong afirmou que, em 2025, o mercado global de semicondutores, impulsionado por IA, demanda crescente de consumo interno e aumento na produção de wafers, manteve alta utilização de capacidade. A nova linha de 12 polegadas em Wuxi (FAB9) foi concluída antecipadamente, e a aquisição do centro de fabricação de 12 polegadas em Shanghai (FAB5) está em andamento, aumentando a capacidade mensal em cerca de 40 mil wafers.

A TrendForce estima que, em 2026, a demanda por chips de gerenciamento de energia para servidores de IA e aplicações de borda aumentará, elevando a utilização de capacidade de wafers de 8 polegadas para 85%-90%, acima dos 75%-80% de 2025. A produção global de wafers e chips continuará a crescer, impulsionando a demanda por alvos de sputtering de metais de alta pureza. A Frost & Sullivan projeta que, até 2027, o mercado global de alvos de sputtering atingirá 25,1 bilhões de yuans, enquanto o mercado de alvos para painéis atingirá 39,9 bilhões de yuans. A TECTCET prevê que a receita global de alvos de sputtering crescerá mais rapidamente que as vendas, devido ao aumento de custos de metais como cobre e tungstênio.

O setor de alvos de sputtering apresenta fundamentos positivos. A Jiangfeng Electronics, em 2025, obteve receita de 4,605 bilhões de yuans, crescimento de 27,75%, e lucro líquido de 481 milhões de yuans, aumento de 20,15%. A empresa atribui o crescimento à demanda por IA, 5G, computação em nuvem, robótica e transporte, além do avanço na produção de wafers e chips, e à expansão de sua linha de componentes semicondutores de alta precisão. A cadeia de suprimentos localizada também contribui para o crescimento, assim como investimentos estratégicos em ações de empresas de componentes semicondutores, que continuam a expandir suas operações.

Apesar da recuperação das ações de empresas de wafers de silício na China desde o quarto trimestre de 2024, com picos no final de 2025, algumas empresas ainda enfrentam pressões de P&D e de depreciação, e não tiveram prejuízo revertido em 2025.

(Este artigo foi publicado na edição de 14 de março do “Weekly Market Securities”. As ações mencionadas são apenas exemplos de análise, sem recomendação de investimento.)