Guotai Haotong: Impacto da base elevada causa recuo parcial nas aquisições de equipamentos domésticos; aceleração do processo de exportação de dispositivos médicos de alta gama

A Guotai Haitong publicou um relatório de pesquisa que mantém a classificação de “Aumentar” no setor de dispositivos médicos. A atualização em grande escala dos equipamentos, impulsionada pelo governo, está se tornando progressivamente normalizada e especializada, o que aumenta significativamente o entusiasmo das instituições médicas de todos os níveis na aquisição de equipamentos. A demanda por atualização de equipamentos inovadores, como imagens e radioterapia, está se liberando rapidamente. Com a implementação contínua das políticas de atualização de equipamentos, espera-se que, ao longo de um ciclo prolongado, o nível de aquisição de dispositivos médicos seja impulsionado, recomendando empresas de dispositivos médicos que possam se beneficiar da implementação dessas políticas de atualização e da recuperação de desempenho.

Os principais pontos da Guotai Haitong são os seguintes:

Influência do alto ponto de partida nos meses de janeiro e fevereiro de 2026, levando a uma retração parcial na aquisição e licitação de dispositivos médicos

De acordo com dados da Zhongcheng Shuke, em comparação mês a mês, em fevereiro de 2026, o volume de licitações de novos equipamentos de ressonância magnética (RM) caiu 4,6%, tomografia computadorizada (TC) caiu 30,2%, radiografia digital (DR) caiu 3,6%, ultrassom caiu 31,6%, endoscópios caiu 21,3% e robôs cirúrgicos caiu 4,8%. Em comparação ao mesmo período do ano anterior, o volume de licitações de novos equipamentos em fevereiro de 2026 caiu 14,6% para RM, 27,5% para TC, 24,4% para DR, 26,2% para ultrassom, 12,2% para endoscópios e 14,1% para robôs cirúrgicos. Quanto às variações mês a mês por filial, em fevereiro de 2026, United Imaging teve um crescimento de 82,5% em RM, uma queda de 3,1% em TC, Mindray teve uma queda de 21,2% em ultrassom, KaiLi registrou um crescimento de 36,0% em ultrassom e uma queda de 2,6% em endoscópios.

A implementação contínua das políticas de atualização de equipamentos deve impulsionar a aquisição de dispositivos médicos ao longo de um ciclo prolongado

Em 2024, os quatro ministérios emitiram conjuntamente o “Aviso sobre a implementação de planos para promover a atualização de equipamentos na área de saúde”, que estabelece a meta de que, até 2027, o investimento em equipamentos na área de saúde aumente mais de 25% em relação a 2023, elevando a configuração de equipamentos de alta tecnologia ao nível de países de renda média-alta.

Ao mesmo tempo, em 2024, várias províncias e cidades de todo o país lançaram planos de aquisição de grande escala para projetos de atualização de equipamentos médicos domésticos. Desde 2025, a promoção de uma atualização em grande escala de equipamentos, de forma progressiva e especializada, tem impulsionado significativamente o entusiasmo das instituições médicas de todos os níveis na aquisição, com rápida liberação da demanda por atualização de equipamentos inovadores, como imagens e radioterapia.

A estrutura de exportação de dispositivos médicos está acelerando sua transformação para uma orientação mais intensiva em tecnologia, com uma melhoria constante na competitividade internacional

De acordo com dados da Associação de Importação e Exportação de Produtos Farmacêuticos e de Saúde da China, em 2025, as exportações de produtos de diagnóstico e tratamento hospitalar atingiram US$ 24,057 bilhões, um aumento de 8,12% em relação ao ano anterior, representando quase metade do total de exportações de dispositivos médicos. Entre esses, categorias de alto valor agregado tiveram um crescimento explosivo, com exportações de equipamentos de imagem PET e SPECT crescendo 175,20% em relação ao ano anterior, e as de robôs cirúrgicos aumentando até 368,1%. Produtos como endoscópios, articulações artificiais, aparelhos auditivos, ressonância magnética (RM), rim artificial, ventiladores invasivos, próteses implantáveis e outros instrumentos e aparelhos oftalmológicos também tiveram crescimento de exportação de dois dígitos. Além disso, componentes essenciais de equipamentos de alta tecnologia, como geradores de raios X e tubos de raios X, também tiveram crescimento rápido nas exportações. No geral, com a contínua atualização tecnológica do setor de saúde na China, esses produtos, devido à sua alta relação custo-benefício, estão penetrando aceleradamente no mercado global, impulsionando a transformação da estrutura de exportação para uma orientação mais intensiva em tecnologia, fortalecendo a competitividade internacional do setor.

Riscos

Recuperação abaixo do esperado na aquisição e licitação de equipamentos, implementação de políticas abaixo do esperado, riscos de volatilidade de preços dos produtos, entre outros.