Fluxo de fundos dos milionários asiáticos: Dubai "já não é seguro", China Hong Kong e Singapura ganham?

A guerra no Irão está a abalar a posição de Dubai como centro de riqueza global, colocando em causa o fluxo contínuo de fundos asiáticos para o Médio Oriente ao longo dos anos, e pressionando uma reconfiguração.

Após o ataque de mísseis do Irão, a Goldman Sachs e o Citibank, segundo relatos, solicitaram aos seus funcionários em Dubai que suspendessem as deslocações aos escritórios, enquanto outras instituições financeiras também começaram a oferecer opções temporárias de saída aos seus colaboradores. Vários consultores financeiros afirmaram que o sentimento dos clientes está claramente mais cauteloso — alguns investidores estão a adiar planos de investimento no Médio Oriente, enquanto outros avaliam se, perante a continuação do conflito, devem reduzir a sua exposição de ativos na região.

Esta reavaliação de riqueza envolve números que não podem ser ignorados. A Boston Consulting Group estima que, em 2024, os ativos estrangeiros registados nos Emirados Árabes Unidos atingirão cerca de 700 mil milhões de dólares. Nos últimos anos, a afluência de pessoas ricas da Índia e da Indonésia tem vindo a aumentar em Dubai. Yann Mrazek, sócio-gerente da consultora de riqueza M/HQ, indica que, entre as 2270 fundações familiares registadas nos Emirados, cerca de um quarto são de origem asiática.

Se os milionários asiáticos decidirem transferir parte dos seus ativos para outros locais, Singapura e Hong Kong serão os destinos mais prováveis. Nick Xiao, CEO do escritório de gestão de património Annum Capital em Hong Kong, afirmou que alguns investidores asiáticos estão a reavaliar decisões anteriores, e que o fluxo de fundos poderá regressar progressivamente a Hong Kong ou Singapura.

Prova de fogo para o centro de riqueza

Até ao final de fevereiro, Dubai ainda era vista pelos profissionais de banca privada como um “espaço mais amplo”: uma cidade com uma grande concentração de clientes ricos, sem impostos, com custos de vida mais baixos do que Singapura. No entanto, com a escalada do conflito no Irão, este cenário está a ser posto à prova.

Segundo relatos, a Goldman Sachs e o Citibank já notificaram os seus funcionários em Dubai para evitarem deslocações aos escritórios; outros bancos também oferecem opções temporárias de saída, embora o número de colaboradores que respondem seja atualmente limitado.

Vários consultores financeiros descrevem a ansiedade dos clientes. Alguns optam por adiar investimentos no Médio Oriente; outros estão a avaliar se, perante uma guerra prolongada, devem reduzir sistematicamente a sua exposição de ativos na região. Esta incerteza, aliada às declarações ambíguas dos EUA e de Israel sobre a duração do conflito, coloca em dificuldades quem possui imóveis, famílias ou ativos no Médio Oriente.

Dubai e Hong Kong emergem como alternativas

A potencial diminuição do apelo de Dubai como centro de riqueza levou a que Singapura e Hong Kong entrassem na discussão sobre reestruturação de carteiras de ativos.

Nick Xiao afirmou claramente que alguns investidores asiáticos estão a voltar o olhar para Hong Kong ou Singapura. Alvin Tan, secretário de Estado do Ministério do Comércio e Indústria de Singapura, ao ser questionado sobre a possibilidade de fundos de Dubai migrarem para Singapura, afirmou que as “relações entre centros de riqueza são complementares”, e que Singapura está a implementar várias medidas para aumentar a atratividade para empresas e capitais.

Contudo, nem todos os fundos estão a sair de Dubai de forma acelerada. Vários profissionais de banca privada indicam que ainda há clientes que preferem permanecer nos Emirados. Eles explicam que as regras de conformidade mais rígidas de Singapura, implementadas nos últimos anos, dificultaram a abertura de contas para alguns clientes, e que os bancos enfrentam maior pressão na verificação da origem da riqueza; em comparação, os processos em Dubai continuam a ser mais ágeis.

A vulnerabilidade por trás dos 700 mil milhões de dólares

O potencial custo económico deste episódio revela a escala e a fragilidade do ecossistema de riqueza de Dubai.

Dados da Boston Consulting Group indicam que, em 2024, os ativos estrangeiros registados nos Emirados atingirão cerca de 700 mil milhões de dólares, um valor sustentado por anos de transferência contínua de riqueza global para Dubai. Yann Mrazek, da M/HQ, destaca que uma parte significativa desses fundos é de origem asiática, com cerca de um quarto das fundações familiares registadas nos Emirados a terem raízes na Ásia.

Atualmente, com a situação geopolítica ainda incerta, o destino final dos fluxos de capital permanece por determinar. Para os profissionais de banca privada e consultores de riqueza que operam em Dubai, esta reavaliação desencadeada pela guerra pode estar apenas a começar.

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