Plano de transação divulgado, Dongwu Securities propõe adquirir 83,77% das ações da Donghai Securities

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A Donghai Securities afirmou que resolverá, dentro de cinco anos, possíveis conflitos de interesse e problemas de concorrência entre empresas do mesmo setor.

Texto | Jornalista Zhang Xinpei, “Caijing”

Edição | Guo Nan e Lu Ling

Na noite de 13 de março, a Dongwu Securities anunciou que, na 35ª reunião extraordinária do seu quarto conselho de administração, foram aprovados os projetos, incluindo o “Plano Preliminar de Emissão de Ações e Pagamento em Dinheiro para Aquisição de Ativos e Transação Relacionada” e seu resumo, consolidando oficialmente o plano de transação com a Donghai Securities.

De acordo com o plano, a Dongwu Securities pretende adquirir, por meio da emissão de ações e pagamento em dinheiro, a participação total de 83,77% na Donghai Securities, detida por 61 acionistas, uma proporção significativamente superior ao volume de intenção divulgado anteriormente pelo mercado.

Conforme anúncio anterior da Dongwu Securities, em 1º de março, a empresa assinou um “Acordo de Intenção de Compra de Ativos por Emissão de Ações” com o acionista controlador da Donghai Securities, a Changzhou Investment Group Co., Ltd. (doravante “Changtou Group”), deixando claro que a Dongwu Securities tem interesse em adquirir 26,68% das ações da Donghai Securities que pertencem ao Changtou Group.

Especialistas do setor afirmam que, se essa integração estratégica for bem-sucedida, a Dongwu Securities e a Donghai Securities complementarão suas forças em termos de estrutura de negócios, recursos e capacidade de serviço, gerando efeitos sinérgicos, melhorando a eficiência operacional e criando maior valor para os acionistas.

O anúncio indica que, na segunda-feira, 16 de março de 2026, as ações da Dongwu Securities serão retomadas após o período de suspensão.

Plano de transação divulgado

Após dez dias de suspensão, na noite de 13 de março, a Dongwu Securities divulgou oficialmente o plano de reestruturação. A empresa pretende adquirir, por meio da emissão de ações e pagamento em dinheiro, 83,77% das ações da Donghai Securities, detidas por Changtou Group e outros 60 contrapartes. O preço de emissão será baseado na média do preço das ações da empresa nos 20 dias de negociação anteriores à fixação do preço, ou seja, 9,46 yuans por ação.

Após a conclusão da transação, a Dongwu Securities se tornará acionista controlador da Donghai Securities, enquanto o Changtou Group também se tornará um acionista importante da Dongwu Securities. Os principais acionistas e controladores da Dongwu Securities permanecerão inalterados, ambos sendo o Suzhou International Development Group.

Para abordar a questão da concorrência entre empresas do mesmo setor, o anúncio informa que a Dongwu Securities já emitiu uma “Declaração de Compromisso para Regulamentar Conflitos de Interesse ou Relações de Concorrência”, na qual promete que, após se tornar acionista controlador da Donghai Securities, cumprirá as exigências das autoridades reguladoras do mercado de valores mobiliários, atuando dentro do quadro legal e regulatório, e, no prazo de cinco anos a partir do momento de sua controle, resolverá possíveis conflitos de interesse e problemas de concorrência entre as empresas.

O principal protagonista desta aquisição é a Dongwu Securities, líder regional que atua profundamente na província de Jiangsu. Fundada em 1993, anteriormente conhecida como Suzhou Securities, a empresa tem como alvo a Donghai Securities, registrada em Changzhou, Jiangsu, possuindo vantagens regionais distintas e uma certa notoriedade de marca.

Tanto a Dongwu Securities quanto a Donghai Securities são corretoras locais de Jiangsu. Se somarmos seus dados, após a fusão, a Dongwu Securities deverá melhorar suas posições em receita, lucro líquido e ativos totais.

Fortalecimento da cooperação regional

A integração estratégica de corretoras é uma rota importante para o desenvolvimento de alta qualidade do setor. Especialistas afirmam que essa fusão está alinhada com a tendência de fortalecer e aprimorar as corretoras, aumentando sua eficiência, e ajudará a expandir a base estratégica para a região de Suzhou, Wuxi e Changzhou, fortalecendo sua competitividade na principal arena do Delta do Yangtzé, aumentando sua força de capital, ampliando a participação de mercado, otimizando a estrutura de negócios e elevando sua capacidade operacional, o que também consolidará a confiança do mercado no desenvolvimento de longo prazo da empresa.

No que diz respeito à cooperação operacional, a Dongwu Securities e a Donghai Securities possuem características distintas em termos de distribuição regional, estrutura de negócios e recursos de clientes, apresentando forte complementaridade.

A Dongwu Securities mantém uma estratégia de operação diferenciada e especializada há muitos anos, com forte competitividade em áreas como banco de investimento, títulos, pesquisa e autogerenciamento. A Donghai Securities, por sua vez, é uma corretora enraizada em Changzhou e profundamente envolvida na região do Delta do Yangtzé, com vantagens específicas em gestão de patrimônio, renda fixa, futuros e derivativos, e investimentos em ativos de grande porte.

Vale destacar que essa integração estratégica é o primeiro caso no setor de corretoras em que empresas controladas por recursos estatais de diferentes municípios do mesmo estado se unem para ampliar e fortalecer suas operações.

Atualmente, o setor de corretoras está passando por uma nova rodada de fusões apoiadas por políticas governamentais, com vários casos de aquisições sendo implementados rapidamente. Executivos de bancos de investimento de instituições como Guolian Minsheng afirmam que as fusões e aquisições intensas no setor de corretoras estão mudando fundamentalmente o cenário competitivo do mercado de valores mobiliários doméstico, impulsionando uma evolução profunda do setor em direção a uma estrutura mais concentrada, diferenciada e internacionalizada, com impactos em várias dimensões-chave.

“Futuramente, o setor de valores mobiliários da China evoluirá de um cenário de competição dispersa para uma estrutura estratificada de ‘corretoras líderes + corretoras regionais com características próprias’. As corretoras líderes fortalecerão sua capacidade de capital por meio de fusões, dominando em escala de capital, diversidade de negócios e influência internacional; enquanto as corretoras regionais, focadas em áreas específicas, setores ou públicos-alvo, estabelecerão vantagens únicas em mercados segmentados”, afirmou um executivo de banco de investimento de Guojin.

Responsável pela edição | Chen Xiang