Dentro do rali de um mês da Zichis com mais de 800% que acionou a suspensão da NGX

A suspensão da negociação das ações da Zichis Agro-Allied Industries Plc pela Nigerian Exchange Limited (NGX) já entrou na sua terceira semana, enquanto os reguladores continuam a investigar a extraordinária valorização de 800% no preço da empresa em apenas um mês após a entrada em bolsa.

A Zichis foi admitida à negociação no NGX Growth Board em 20 de janeiro de 2026, através de uma entrada por listagem por introdução a N1,81 por ação. A Anchoria Asset Management Limited foi a principal corretora que facilitou a listagem.

Até 20 de fevereiro, o preço das ações tinha subido para N17,36, representando um aumento de mais de 800% em pouco mais de quatro semanas.

Mais histórias

Top 10 países africanos de onde a Nigéria importou bens no 4º trimestre de 2025

15 de março de 2026

Por que os nigerianos correm para o ouro, que se mantém firme acima de 5.000 dólares por onça

14 de março de 2026

Este rápido aumento de capital gerou preocupação regulatória, levando a NGX a suspender a negociação das ações, citando a Regra 7.0 das Regras da NGX sobre Suspensão de Negociação de Valores Mobiliários Listados.

Esta regra permite à bolsa interromper a negociação em benefício da integridade do mercado e da proteção dos investidores.

O que os dados de oferta e procura revelam:

A Zichis Agro-Allied Industries Plc está listada no NGX Growth Board com um capital social integralizado de 600 milhões de ações.

Os emissores do Growth Board (nome da NGX para PME) são obrigados a disponibilizar ao público investidor pelo menos 15% do total de ações emitidas, conhecido como free float.

Sabe-se que as ações de free float da Zichis estavam em torno de 150 milhões, representando 25% (claramente acima do mínimo de 15%).

• O corretor Aruna Kebira afirmou que mais de 800 milhões de ações em ordens de compra estavam buscando aproximadamente 600 milhões de ações emitidas, criando uma pressão de alta sustentada na ação desde o primeiro dia de negociação.
• “A ação pode estar apenas negociando dentro de um circuito, não sendo suficiente para sair dele. É assim que eu chamaria,” disse Kebira.
• Fontes familiarizadas com a transação confirmaram que a Zichis atendeu ao requisito de free float da NGX no momento da listagem. Foi destacado que o cumprimento deste requisito era uma condição necessária para a aprovação da listagem pela NGX.
• Outra fonte alegou que a negociação estava limitada àqueles poucos dentro do circuito de corretores a quem a oferta foi feita. Isso criou uma escassez, e o preço da Zichis continuou a tendência de alta.

Vários operadores de mercado também observaram que os primeiros acionistas pareciam relutantes em vender suas participações, o que intensificou a escassez de ações negociáveis e ajudou a impulsionar os preços diariamente até a intervenção da bolsa.

Mais insights

Ao suspender a Zichis, a NGX citou padrões irregulares de negociação, sugerindo a possibilidade de infrações. Relatos de participantes do mercado indicam que o acesso às ações disponíveis foi extremamente limitado nos primeiros dias de negociação.

• “Os padrões irregulares de negociação citados pela NGX estão sendo investigados. A questão não diz respeito realmente ao emissor, mas aos traders que estão sendo investigados por suposta violação,” disse o Sr. David Adonri, CEO da Highcap Securities Limited.

No entanto, fontes internas explicaram que os dados de mercado das primeiras sessões indicaram que as ofertas acumuladas frequentemente excediam o total de ações emitidas, com investidores colocando ordens muito acima das 600 milhões de ações disponíveis.

• “Isso naturalmente criou uma forte pressão de compra e limitou a disponibilidade no mercado. A situação não foi impulsionada por uma única corretora ou investidor, mas por um interesse amplo de mercado na ação,” afirmou um corretor interno.

Nossa fonte confirmou que os reguladores estão revisando documentação e registros de negociação de várias corretoras.

• “Fiquei na fila por quatro dias consecutivos para comprar Zichis, e não consegui,” revelou Kebira.
• “Se você, como uma casa de negociação que está vendendo, qualquer membro da sua casa que tenha uma conta com ela, pode ser a primeira pessoa a considerar. Essa é a sua prioridade máxima,” explicou Kebira.

Essa estrutura de negociação de prioridade cruzada, que permite às corretoras combinar ordens de compra e venda dentro de sua base de clientes antes de executá-las externamente, pode ter contribuído para a dificuldade que compradores externos enfrentaram em obter ações.

Implicações disciplinares

O Tribunal Disciplinar, que investiga violações éticas por corretores e aplica punições, disse à Nairametrics que “o peso de qualquer infração determina as penalidades, que são sempre muito severas.”

• “Isso pode incluir a exclusão do ecossistema do mercado de capitais e possível prisão através da EFCC e do sistema judicial,” afirmou Tajudeen Olayinka, CEO da Wyoming Caspital and Partners.
• “O painel é uma parte integral da estrutura do mercado, com poderes para proteger a integridade do mercado. O painel se reuniu há duas semanas, e outra sessão acontecerá em breve,” disse ele.
• “Se uma ação passar por um certo nível de valorização em um curto período, a bolsa deve agir imediatamente,” afirmou o chefe Blakey Ijezie, fundador da I & I Investments Limited, bem como Okwudili Ijezie & Co (Contabilistas Certificados).
• “No entanto, há sempre uma oportunidade para uma audiência justa,” acrescentou Olayinka.

Tanto a NGX quanto a Securities and Exchange Commission (SEC) recusaram-se a divulgar detalhes da investigação em andamento, afirmando que os resultados serão tornados públicos assim que o processo de revisão for concluído.

Fique por dentro:

Enquanto a negociação permanece suspensa, a empresa divulgou seus resultados financeiros auditados referentes ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2025, mostrando crescimento significativo em suas operações.

• Receita aumentou 133,79%, atingindo N675,6 milhões, contra N288,9 milhões em 2024.
• Lucro antes de impostos subiu para N364,21 milhões, de N69,93 milhões, enquanto o lucro líquido aumentou para N326 milhões.
• Lucro bruto atingiu N462,8 milhões, comparado a N135,5 milhões no ano anterior.
• Os ativos totais expandiram-se para N1,22 bilhão, com propriedade, planta e equipamento representando N741,3 milhões.

A empresa também propôs um dividendo de 20 kobo por ação, superior aos 5 kobo pagos no ano anterior, e anunciou planos de emissão de ações de bônus na proporção de uma por uma, sujeito à aprovação dos acionistas.

O que você deve saber

As ações da Zichis tornaram-se uma das listagens mais procuradas na NGX devido ao preço de entrada barato de N1,81 por ação, e ao potencial de crescimento previsto.

• A ação continuou a registrar forte demanda, com lances de até 280 milhões de unidades na sua primeira semana, enquanto os volumes também aumentaram para cerca de 48,8 milhões de ações em uma única sessão.
• Em fevereiro, a valorização se intensificou, com o preço das ações subindo mais de 157% no mês até cerca de N10,80 em 14 de fevereiro, apoiado por forte crescimento de receita e lucro após a divulgação dos resultados financeiros.
• A divulgação da empresa de planos para adquirir cerca de 2.000 acres de terra em Ogun para fortalecer sua produção de óleo de palma e aprofundar sua presença na cadeia de valor agrícola na Nigéria também impulsionou o desempenho do mercado.

Estes fatores, aliados à escassez persistente no mercado, criaram um interesse intenso dos investidores na ação, elevando o preço às estrelas em apenas um mês.