Reflexões sobre o grande mercado de obrigações conversíveis

PortfolioAlert · 2026-03-15T05:03:39+00:00

Nos últimos anos, os retornos da carteira de obrigações conversíveis têm sido bastante bons, podendo servir como alternativa aos investimentos de baixo risco, mas muitas pessoas negligenciam os riscos subjacentes. Recentemente, independentemente da qualidade da obrigação conversível, consegue atingir 150 yuan no primeiro dia de negociação, com uma taxa de prémio superior a 50%, estando o preço claramente acima do valor. Os investidores vão continuar a tolerar o prémio elevado das obrigações conversíveis no futuro? Claramente não. Uma vez que as obrigações conversíveis retornem ao valor, haverá inevitavelmente uma queda significativa. Quanto ao momento do retorno ao valor, é desconhecido, mas o risco já é bastante elevado. Na minha opinião, na fase actual, a alocação de obrigações conversíveis na carteira de ativos não deve exceder 40%.

PortfolioAlert

2026-03-15 05:03:39

Nos últimos anos, os lucros com obrigações conversíveis têm sido bastante bons, podendo servir como uma alternativa de investimento de baixo risco, mas muitas pessoas ignoram os riscos por trás disso. Recentemente, independentemente da qualidade da obrigação conversível, no dia de estreia ela consegue atingir 150 yuans, com uma taxa de prêmio superior a 50%, e o preço claramente acima do valor. Os investidores toleram um alto prêmio nas obrigações conversíveis, isso continuará no futuro? Claramente não. Assim que o valor das obrigações conversíveis retornar ao seu valor real, elas inevitavelmente sofrerão uma queda significativa. Quanto ao momento em que o valor retornará, não se sabe, mas o risco já é grande. Pessoalmente, acho que, neste estágio, a alocação de obrigações conversíveis na carteira de ativos não deve ultrapassar 40%.

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