Pista de ouro de nicho - a expansão de semicondutores é indispensável! Número escasso de ações conceptuais - já nasceram 2 mega-ações de alta valorização

O setor global de semicondutores está a enfrentar uma dupla mudança: um “super ciclo de investimento em equipamentos” e uma “explosão nos preços de armazenamento”, com a procura por salas limpas a continuar a crescer.

Yaxiang Integration registra aumento significativo nos resultados anuais, com cotação a atingir o limite máximo

Em 13 de março, as ações da Yaxiang Integration (603929) abriram em forte alta, atingindo o limite máximo em menos de um minuto após a abertura, fechando a 140,83 yuan por ação. Comparando com o ponto mais baixo do último ano, o valor das ações subiu mais de 4,6 vezes.

A Yaxiang Integration concentra-se principalmente em projetos de salas limpas para fábricas de alta tecnologia nos setores de semicondutores IC e optoeletrônica na indústria eletrônica, sendo uma das áreas mais avançadas do setor de salas limpas. A empresa já construiu várias fábricas de alta tecnologia no país, incluindo salas limpas de topo.

Na noite de 12 de março, a empresa divulgou o relatório anual de 2025, revelando uma receita total de 4,904 bilhões de yuan, uma diminuição de 8,81% em relação ao ano anterior; e um lucro líquido atribuível aos acionistas de 892 milhões de yuan, um aumento de 40,3%, atingindo um recorde histórico. No último trimestre, o lucro líquido foi de 450 milhões de yuan, um aumento de 59,69% em relação ao trimestre anterior, demonstrando uma tendência de crescimento de lucros.

No relatório anual, a empresa destacou que a indústria de semicondutores tem recebido apoio de várias políticas, com a demanda por capacidade de IA impulsionando a procura por chips de armazenamento. A expansão da indústria de semicondutores doméstica mantém-se estável, enquanto o mercado estrangeiro, especialmente no Sudeste Asiático, tem investido fortemente em semicondutores, criando oportunidades contínuas para a empresa. Durante o período, o projeto em Singapura avançou continuamente, contribuindo significativamente para os resultados de 2025.

Salas limpas tornam-se o principal obstáculo à expansão da capacidade de IA global

Para a indústria de semicondutores, as salas limpas são uma etapa crucial na fabricação, influenciando diretamente a taxa de produtos bons. Quase todas as etapas principais da cadeia de produção de IC, incluindo processos anteriores e posteriores à fabricação, precisam de ambientes limpos. Se a qualidade do ar não atingir os requisitos, a taxa de produtos defeituosos aumenta significativamente.

Atualmente, o setor global de semicondutores enfrenta um “super ciclo de investimento em equipamentos” e uma “explosão nos preços de armazenamento”. Empresas líderes como TSMC e Micron estão a expandir significativamente a sua capacidade, com capital a concentrar-se em memórias HBM de alta largura de banda e processos avançados.

A Guosen Securities afirma que, devido ao crescimento explosivo da procura de IA no exterior e à oferta relativamente rígida de capacidade de construção de salas limpas, estas tornaram-se o principal gargalo na expansão global da capacidade de IA. As empresas líderes, como a Micron, têm uma necessidade urgente de expandir, desejando reduzir o tempo de construção das salas limpas, o que leva a aumentos de preços e a uma procura crescente por projetos de salas limpas, reforçando a lógica de aumento de volume e preço.

Em 29 de janeiro de 2026, Kim Joon-keun, responsável pelo negócio de memória da Samsung Electronics, afirmou numa teleconferência de resultados que, devido à limitação de espaço nas salas limpas do setor, a expansão da oferta em 2026 e 2027 será limitada, prevendo-se uma persistente escassez de oferta. A empresa planeja investir na construção de novas fábricas de wafers para garantir antecipadamente a capacidade de salas limpas.

Fabricantes de equipamentos também indicam que a insuficiência de espaço nas salas limpas é um gargalo para a expansão. A ASML revelou nos seus resultados que, no quarto trimestre de 2025, a receita foi de 7,2 mil milhões de euros, ligeiramente acima das expectativas do mercado. O CEO destacou que, embora a procura por equipamentos de litografia avançada continue forte, muitas fábricas de wafers estão próximas da sua capacidade máxima, com limitações de terreno, energia, espaço de salas limpas e cadeia de abastecimento dificultando uma rápida expansão de capacidade a curto prazo.

A China Securities estima que, com a procura de IA a impulsionar a indústria de semicondutores e a escassez de salas limpas, o setor deverá experimentar um aumento tanto em volume como em lucros, mantendo uma perspetiva otimista sobre o setor de salas limpas.

A CITIC Securities aponta que, no contexto de rápida evolução da tecnologia de IA global, o Plano Quinquenal também enfatiza a coordenação na construção de infraestruturas de computação, reforçando o suporte às capacidades de processamento. Prevê-se que os investimentos em capital na indústria de eletrônicos e semicondutores aumentem, impulsionando a necessidade de expansão de capacidade em várias etapas, incluindo salas limpas.

Seis ações de conceito de salas limpas duplicaram de valor em 6 anos

Segundo o Securities Times e Data Treasure, atualmente há 15 ações relacionadas com o conceito de salas limpas no mercado A-share. Até 13 de março, o valor de mercado total dessas ações era de 190,3 mil milhões de yuan. Comparando com o ponto mais baixo do último ano, seis ações — Yaxiang Integration, Shenghui Integration, Tianhua New Energy, Huakang Clean, Yangzi New Material e Xinlai Yingcai — duplicaram o seu valor. As duas maiores líderes do setor, Yaxiang Integration e Shenghui Integration, tiveram aumentos superiores a 4 vezes.

Após uma forte subida anterior, muitas ações de salas limpas recuaram significativamente. Segundo Data Treasure, até 13 de março, em comparação com o pico do ano, seis ações — MEI Technologies, Shenghui Integration, Shen Sangda A, Chutian Technology, Bocheng Shares e Xinlai Yingcai — registaram quedas superiores a 20%.

A maior queda foi de 31,35% na MEI Technologies, que se concentra em fábricas de alta pureza para semicondutores, sendo líder nacional em equipamentos de limpeza (unidades de filtragem de ventiladores) e consumíveis (filtros) para semicondutores.

Do ponto de vista de resultados, com base no relatório anual de 2025, relatórios de desempenho e previsões de lucro líquido (sem limites inferiores, se não houver, usa-se o valor divulgado), cinco ações apresentam crescimento de lucro superior a 30%, incluindo Chu Tian Technology, Huakang Clean, Micro Light, Yaxiang Integration e Shenghui Integration.

A Chu Tian Netbang, subsidiária da Chu Tian Technology, atua em projetos de sistemas de salas limpas e negócios relacionados. Prevê-se que o lucro líquido de 2025 seja entre 235 milhões e 300 milhões de yuan, revertendo prejuízo. Durante o período, os negócios internacionais da empresa cresceram rapidamente, com avanços na Ásia, Oriente Médio e América, aumentando a proporção de negócios internacionais e impulsionando lucros.

A Huakang Clean estima um lucro líquido de 114 milhões a 144 milhões de yuan em 2025, um aumento de 70,63% a 115,54%. A empresa conquistou vários projetos de liderança em setores específicos, abrangendo materiais semicondutores, chips de compostos, materiais de energia renovável, radares a laser e sensores, contribuindo para a atualização industrial com capacidade de salas limpas.

A Micro Light prevê um lucro de 353 milhões a 375 milhões de yuan em 2025, crescimento de 60,04% a 70,01%, com seus ventiladores centrífugos e EC integrados em equipamentos de salas limpas, utilizados em semicondutores, biomedicina e outros setores.

(Origem: Data Treasure)