Futu "negociar ações", enriquecer-se discretamente

12 de março, Futu Holdings divulgou antes da abertura do mercado nos EUA os resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2025. No Q4, a Futu Holdings atingiu uma receita de HKD 6,44 bilhões, um aumento de 45,3% em relação ao ano anterior; o lucro líquido ajustado (Non-GAAP) foi de HKD 3,46 bilhões, um crescimento de 77,0%. A receita e o lucro líquido ajustado ficaram praticamente estáveis em relação ao trimestre anterior, ligeiramente acima das expectativas da Bloomberg.

Ao longo do ano, a Futu Holdings alcançou uma receita de HKD 22,85 bilhões em 2025, um aumento de 68,1% em relação ao ano anterior; o lucro líquido ajustado foi de HKD 11,65 bilhões, um crescimento de 101,9%.

O principal negócio da Futu é fornecer uma plataforma digital para negociações de valores mobiliários, abrangendo execução e liquidação de operações, financiamento e margem, empréstimo de títulos e gestão de património. A empresa lucra com juros sobre fundos e comissões de transação, portanto seu desempenho está altamente ligado às tendências do mercado secundário.

Do relatório do Q4, é possível observar que a taxa de crescimento da receita e do lucro líquido da empresa desacelerou significativamente neste trimestre, principalmente devido ao desempenho fraco do mercado de ações de Hong Kong no mesmo período, com o índice Hang Seng caindo 5% em relação ao trimestre anterior, e o índice Hang Seng Tech caindo mais de 15%. A falta de confiança dos investidores e a redução na frequência de negociações levaram à desaceleração das receitas de comissão.

A Futu também afirmou no relatório que, na segunda metade do ano passado, o mercado de Hong Kong enfraqueceu, e o sentimento dos investidores em relação às ações de tecnologia permaneceu deprimido, com o volume de negociações em Hong Kong caindo 31% em relação ao trimestre anterior, para HKD 821,1 bilhões. Aumento na atividade de ações relacionadas a ouro e outros metais preciosos ajudou a mitigar parcialmente esse impacto.

A variação na taxa de crescimento das receitas de diferentes setores ilustra de forma mais clara o impacto da desaceleração nas comissões sobre o crescimento geral da receita da empresa.

Durante o período, a Futu gerou HKD 2,77 bilhões em receitas de comissões e taxas de negociação, um aumento de 34,5%; a receita de juros foi de HKD 3,04 bilhões, um crescimento de 50,5%; e outras receitas, incluindo gestão de património e serviços corporativos, totalizaram HKD 630 milhões, um aumento de 80,0%.

No que diz respeito ao número de contas e usuários, no Q4, o número de usuários registrados cresceu 16% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo 29,2 milhões; o número de contas de corretagem aumentou 29,8%, chegando a 5,95 milhões; e as contas de fundos cresceram 39,6%, totalizando 3,37 milhões.

Para o ano de 2025, a Futu adicionou 950 mil novas contas de fundos, um aumento de 34% em relação ao ano anterior, superando a meta inicial de 800 mil contas estabelecida pela gestão no começo do ano.

Na teleconferência após a divulgação dos resultados, a equipe de gestão da Futu manteve a previsão de crescimento de 800 mil novas contas de fundos para 2026, mesma meta do ano anterior. O CFO Chen Yu revelou que a empresa está confiante em atingir essa meta, pois planeja entrar em um novo mercado em 2026, que ainda está em processo de obtenção de licenças e não pode ser divulgado publicamente, mas que será na Ásia.

Até o momento, a Futu já opera em Hong Kong, Singapura, Malásia, Austrália, Nova Zelândia, Japão, EUA e Canadá. As novas contas de fundos em 2025 virão principalmente de Hong Kong e Malásia.

Sobre o plano de recompra de ações de US$ 800 milhões anunciado anteriormente, a equipe de gestão afirmou que, no Q4, nenhuma recompra foi realizada sob esse plano, que continuará até o final de 2027.

Após a divulgação dos resultados, a Futu Holdings chegou a cair quase 7% na abertura do mercado nos EUA, fechando a US$ 143,01 por ação, uma queda de 6,31%.

(Planejamento: Wang Hanxing, Design gráfico: Li Yuhui)