【Redução de Taxas nos EUA】Trump publica novamente e pressiona a Reserva Federal para reduzir taxas imediatamente, mas o mercado de títulos muda aposta para uma única redução de taxa durante todo o ano

À medida que a economia global enfrenta o impacto da guerra no Irão, o presidente dos EUA, Donald Trump, voltou a pressionar o Federal Reserve, exigindo que o presidente Powell reduza as taxas de juros imediatamente. “O presidente do Fed está ‘tarde demais’, onde está o Powell hoje?” escreveu Trump nas redes sociais na quinta-feira (12). “Ele deveria cortar as taxas agora, e não esperar até à próxima reunião!”

As críticas a Powell surgem num momento em que Trump tenta lidar com os efeitos económicos do conflito no Médio Oriente. Este conflito elevou os preços do petróleo e ameaça as cadeias de abastecimento globais. O descontentamento dos americanos com o custo de vida pode prejudicar o Partido Republicano nas eleições intercalares de novembro, que podem manter o controlo do Congresso.

Mercado de dívida reduz expectativas de cortes de juros

No entanto, com o aumento contínuo dos preços do petróleo e a subida das expectativas de inflação, o mercado de dívida tem uma perspetiva diferente. Os operadores de títulos reduziram significativamente as expectativas de cortes de juros pelo Fed este ano, deixando de apostar numa redução de uma vez em 2026 com uma probabilidade de 100%.

Os contratos de swap de taxa de juro ligados às datas das reuniões do Fed mostram que, na quinta-feira (12), os operadores apostaram numa redução de apenas 24 pontos base este ano, abaixo dos cerca de 30 pontos base de quarta-feira à noite. Em 28 de fevereiro, os operadores já tinham descontado uma redução de pelo menos 50 pontos base, apostando que o Fed cortaria as taxas duas vezes este ano, cada uma de 25 pontos base.

John Briggs, diretor de taxas de juros nos EUA do departamento de banca de investimento da Natixis SA, afirmou que, após o Brent do petróleo voltar a superar os 100 dólares por barril pela primeira vez desde 2022, as preocupações com a inflação provocadas pelos preços elevados do petróleo aumentaram significativamente. Isso levou o mercado a reduzir a previsão de duas reduções de juros pelo Fed este ano para apenas uma, ou até mesmo nenhuma.

Ele destacou que o ambiente atual difere de 2022, com perspectivas de crescimento económico mais fracas, mercado de trabalho mais fraco e estímulos fiscais menores, mas a memória da pressão inflacionária causada pelos preços elevados do petróleo ainda é forte no mercado.

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