A situação de conflito no Oriente Médio é difícil de prever. Além do petróleo, em que mais investir? Veja como os principais fundos públicos estão estruturando suas estratégias

Financial Associated Press 10 de março (Repórter Li Di) Recentemente, devido às perturbações na situação internacional, os mercados de capitais globais têm apresentado maior volatilidade, com oscilações evidentes nos preços de metais preciosos como o ouro, e o preço do petróleo também sofreu grandes variações devido a fatores de notícias. No entanto, o conflito no Oriente Médio já dura vários dias, e ainda não há sinais claros de alívio.

A esse respeito, profissionais do setor geralmente alertam que, no cenário atual, ao elaborar estratégias de investimento, é necessário estar mentalmente preparado para uma possível prolongação do conflito no Oriente Médio. Com a possibilidade de uma longa duração do conflito, o setor de petróleo apresenta uma maior certeza de investimento, mas a forte volatilidade desses ativos também faz com que muitos investidores hesitem em investir. Além disso, setores de valor mais estáveis e com maior certeza de longo prazo, que são autossuficientes e controlados, também atraem atenção de muitos fundos.

Ao analisar o valor de alocação desses setores, especialistas apontam que, se o conflito no Oriente Médio se prolongar, as perturbações externas ao mercado aumentarão ainda mais, e a volatilidade do setor de crescimento pode persistir por um longo período. Assim, mais fundos conservadores podem optar por realocar seus recursos para setores de valor. Além disso, a recuperação econômica doméstica não foi desacelerada pelas perturbações externas, o que fornece um forte suporte fundamental para os setores de valor. Este mês, também há fundos de destaque planejando lançar produtos com foco em estilos de valor, atraindo fundos mais conservadores.

Além do setor de valor, no contexto de perturbações na cadeia de suprimentos global devido ao conflito geopolítico, a atenção ao campo de controle autônomo também aumentou significativamente. Especificamente, setores como carvão, equipamentos elétricos, metais raros e baterias de lítio receberam atenção especial de instituições de fundos públicos.

Setores de valor apresentam oportunidades de investimento, fundos públicos aceleram a elaboração de produtos

Recentemente, a situação internacional tem sido complexa e variável, com maior volatilidade no setor de crescimento. Como resposta às necessidades de proteção contra riscos e de alocação conservadora, o interesse dos investidores pelos setores de valor aumentou significativamente.

O fundo Guo Fund destacou que o risco de volatilidade de setores com alta avaliação continua acumulando-se, e os fundos podem precisar migrar gradualmente de setores de alta elasticidade e alta avaliação, evidenciando assim a vantagem relativa do estilo de valor.

Olhar para o futuro, se o conflito no Oriente Médio se prolongar, as perturbações externas ao mercado aumentarão ainda mais, e a volatilidade do setor de crescimento pode persistir por um longo período. Assim, mais fundos conservadores podem optar por realocar seus recursos para setores de valor. A análise do Guo Fund aponta que, quando as perturbações externas aumentam e a incerteza do mercado se intensifica, investir em valor — que mantém baixa avaliação, alta margem de segurança e busca lucros do crescimento real das empresas — torna-se uma estratégia mais resistente às oscilações.

Outro ponto importante é que, mesmo com a continuidade das turbulências externas, a economia doméstica mantém boas perspectivas de desenvolvimento, o que também fornece um sólido suporte fundamental para os setores de valor.

O Guo Fund enfatiza que, do ponto de vista fundamental, a recuperação econômica interna não desacelerou devido às perturbações externas. Com a política de combate à competição interna, o PPI (Índice de Preços ao Produtor) voltou a ficar positivo, a demanda de consumo continua a se recuperar, e as reformas nas empresas estatais avançam, estimulando uma janela de recuperação dupla em fundamentos e avaliações para muitos setores de valor com baixa avaliação.

Especificamente, setores como imóveis e consumo de grande escala, após profundas ajustagens anteriores, continuam a otimizar sua estrutura competitiva, estando em níveis históricos baixos tanto em avaliação absoluta quanto relativa, evidenciando uma alta relação custo-benefício na alocação.

Além disso, dentro do estilo de valor, setores de utilidades públicas com atributos de dividendos estáveis também são preferidos por investidores profissionais.

O gestor do índice de utilidades públicas do CSI, Li Hao, acredita que a escalada do conflito levou à redução da preferência por risco global, fazendo com que os fundos migrem de ações de crescimento com alta avaliação para setores defensivos como energia elétrica e utilidades públicas, que oferecem altos dividendos e fluxo de caixa estável. Em um cenário de maior volatilidade de mercado, esses setores se tornam mais atraentes.

Diante das oportunidades de alocação nos setores de valor, as instituições de fundos públicos também estão acelerando suas estratégias. Nesta semana, dois fundos de destaque lançaram produtos focados em estilos de valor. Em 9 de março, o fundo Guo Valor Strategy iniciou sua emissão, sendo um fundo de valor com abrangência de todo o mercado. Em 11 de março, o ETF de utilidades públicas de energia elétrica do CSI, gerido pela Huitianfu, começou a ser lançado, acompanhando o índice CSI de utilidades públicas de energia elétrica.

Além disso, fundos como Manulife Consumer Theme Select Hybrid A, Guo Zhixiang Steady 120 Days Holding Hybrid (FOF) A e Mingya Steady Allocation Three-Month Holding Hybrid (FOF) A também iniciarão suas emissões em março, atraindo fundos mais conservadores.

Aumento das tensões geopolíticas eleva preocupações com a segurança da cadeia industrial, controle autônomo possui valor de médio a longo prazo

Além dos setores de valor com baixa avaliação, o campo de controle autônomo, que também possui valor de alocação de médio a longo prazo, tem recebido atenção especial de fundos públicos. Embora esses setores não se beneficiem diretamente da alta do preço do petróleo, eles se beneficiam indiretamente da reestruturação da cadeia de suprimentos globais impulsionada pelo conflito no Oriente Médio.

O gestor do Galaxy Fund, Jin Ye, aponta que, ao ampliar o horizonte temporal, esse conflito é mais um exemplo da tendência de “desglobalização”. A instabilidade geopolítica reforçará a atenção global à segurança da cadeia industrial, impulsionando a “reindustrialização” e o armazenamento estratégico de recursos locais. Com o aumento do preço médio dos recursos, o sentimento de nacionalismo de recursos pode crescer, elevando o risco de controles de exportação por parte dos países produtores. Nesse contexto, empresas listadas de recursos no mercado interno podem se beneficiar de uma reavaliação de avaliação baseada na “autonomia e controle de recursos”.

Especificamente, setores como carvão, equipamentos elétricos e metais raros, que são cruciais para o controle autônomo, continuam a receber atenção de investidores profissionais.

O gestor da Jiasen Fund, Li Jiahe, afirma que o carvão, como “pilar” da segurança energética da China, mantém sua importância estratégica, mesmo com os objetivos de carbono duplo. Em um cenário de conflito geopolítico, a importância da autonomia energética se torna ainda mais evidente. A ligação com o petróleo também fornece suporte adicional para os preços do carvão.

Li Hao acredita que o agravamento do conflito aumenta as preocupações globais com a segurança energética, levando os países a acelerarem seus processos de autonomia energética, o que também reforça as expectativas de controle autônomo de redes elétricas, ultra alta tensão e energias renováveis, beneficiando setores de equipamentos elétricos e construção de redes. O desenvolvimento dessas áreas ajuda a elevar o nível de segurança energética do país, reduzindo a dependência de fontes externas.

O China Industrial Bank (ICBC) acredita que, se a tendência de longo prazo do conflito entre Irã e EUA se confirmar, a queda nas exportações de petróleo do Irã e o bloqueio do Estreito de Hormuz beneficiarão diretamente o petróleo e o transporte de petróleo, enquanto metais raros, lítio e energias tradicionais também se beneficiarão indiretamente com o fortalecimento da lógica de controle autônomo.

(Repórter Li Di, Financial Associated Press)