Mais de 50 bilhões de yuans de fluxo líquido de fundos para ETF de ações de Hong Kong até o final do ano

Relator: Peng Yansong

Recentemente, os setores de tecnologia e crescimento do mercado A-shares e do mercado de Hong Kong têm experimentado uma recuperação significativa, com o setor de tecnologia liderado por IA a manter-se ativo. Ao mesmo tempo, os fundos estão a investir massivamente no mercado de Hong Kong através de ETFs, cuja atratividade principal reside na sua baixa avaliação e nos benefícios das transformações industriais.

Dados da Wind Information mostram que, até 10 de março, o fluxo líquido total de ETFs que investem no mercado de Hong Kong este ano atingiu 50,449 bilhões de yuans, uma inversão significativa em relação à saída líquida de 21,033 bilhões de yuans no mesmo período do ano passado.

O ETF de tecnologia do Hang Seng tornou-se o principal atrativo de captação de recursos. O ETF de tecnologia do Hang Seng da Huatai-PineBridge lidera em fluxo de entrada neste ano, com 14,194 bilhões de yuans; outros ETFs de tecnologia do Hang Seng, como o ETF de índice de tecnologia do Hang Seng, o ETF de tecnologia do Hang Seng E Fund, o ETF de tecnologia do Hang Seng Tianhong e o ETF de internet do Hang Seng também tiveram entradas líquidas superiores a 6 bilhões de yuans cada.

Na emissão de fundos públicos, o interesse do mercado pelo setor de tecnologia de Hong Kong permanece forte. Até 11 de março, 12 fundos que investem no mercado de Hong Kong, como o ICBC CSI Hong Kong Stock Connect Internet ETF e o Industrial Securities CSI Hong Kong Stock Connect Internet ETF, estão em fase de emissão, além de mais de dez fundos com foco em temas tecnológicos em andamento.

“Este fluxo concentrado de fundos para o setor de tecnologia de Hong Kong é impulsionado principalmente pela ‘certeza na recuperação da avaliação’ e pelo ‘crescimento decorrente da transformação industrial’, formando uma ressonância de valor”, afirmou Tian Lihui, professor de Finanças na Universidade de Nankai. Isso reflete a confiança do mercado na capacidade da IA de impulsionar o crescimento tecnológico.

Em termos de avaliação, o índice de tecnologia do Hang Seng recuou mais de 20% desde seu pico em outubro de 2025, com o índice de preço-lucro dinâmico caindo para cerca de 20 vezes. Segundo Tian Lihui, para investidores de médio a longo prazo, a forte correção do mercado de Hong Kong significa que os riscos foram amplamente liberados, e o fluxo de fundos de investidores do sul do país, que entrou em contramão, é baseado em uma avaliação racional de valor.

Do ponto de vista da transformação industrial, Wu Wanying, pesquisadora sênior do Think Tank Digital Economy, afirmou que a atual onda de IA está a remodelar fundamentalmente o caminho de crescimento dos gigantes tecnológicos de Hong Kong, e no que diz respeito à avaliação, o mercado está a se libertar gradualmente da dependência exclusiva de ‘fluxo de tráfego’, atribuindo uma valorização ‘impulsionada por tecnologia’ aos setores e ativos relacionados.

Xing Cheng, gestor do Fundo de Valor de Ações de Hong Kong do Qianhai do Hang Seng, afirmou que, após uma recente correção, a avaliação absoluta do índice de tecnologia do Hang Seng está próxima de seus mínimos históricos, podendo oferecer uma margem de segurança elevada. Para o futuro, o setor de tecnologia de Hong Kong, com sua escassez, tem potencial de crescimento considerável, sendo recomendadas oportunidades de investimento em setores amplos de crescimento, como tecnologia de internet, saúde e consumo.