A sombra da inovação tecnológica, o novo papel do Bitcoin segundo Cathie Wood

CEO da ARK Invest, Cathie Wood, destacou recentemente que o Bitcoin já não é apenas uma proteção contra a inflação. Na sua perspetiva, inovações tecnológicas como a inteligência artificial e a robótica irão desencadear uma nova crise de “desinflacionamento” que o Bitcoin poderá desempenhar um papel importante na proteção contra ela. Isto apresenta uma visão completamente diferente dos quadros tradicionais de política monetária.

Explosão de produtividade, a queda de preços provocada pela tecnologia

À medida que a velocidade do avanço tecnológico acelera, surgem problemas inesperados, aponta Wood. Com os custos de aprendizagem de IA a diminuir 75% ao ano e os custos de inferência para gerar respostas de IA a cair até 98% ao ano, a produtividade das empresas dispara. Isso significa que os preços de bens e serviços terão de cair drasticamente.

Esta não é uma desinflacionamento causado por uma recessão económica. É, antes, o resultado de uma revolução de produtividade impulsionada por avanços tecnológicos. Os bancos centrais e instituições financeiras tradicionais, habituados a uma inflação de 2% a 3%, podem não conseguir responder adequadamente a este ambiente de rápidas mudanças. Wood alerta: “Podem ignorar isto e serem forçados a reagir numa crise maior.”

Crise do sistema financeiro baseado em dívida, vulnerável

Os problemas estruturais do sistema financeiro tradicional tornam-se ainda mais evidentes nesta situação. O sistema atual depende de uma rede complexa de instituições de compensação centralizadas. Quando a desinflacionamento avança, as margens das empresas encolhem e o modelo de crescimento baseado em dívida enfrenta uma pressão severa.

Existem sinais de risco específicos que Wood aponta: o fraco desempenho das ações de SaaS, os riscos de contraparte no mercado de private equity e empréstimos privados, e a potencial falência de modelos de negócio. Assim, a vulnerabilidade do sistema financeiro tradicional fica ainda mais exposta.

A arquitetura descentralizada do Bitcoin, uma nova proteção

Num cenário de caos, o apelo do Bitcoin aumenta. Wood define-o como “uma proteção contra a inflação e a desinflacionamento”. A maior força do Bitcoin é a sua estrutura descentralizada, que não depende de confiança. Com um fornecimento fixo de 21 milhões de moedas, nenhum órgão central pode controlá-lo.

Quando os bancos tradicionais enfrentam crises, o Bitcoin mantém-se independente do risco sistémico. Está livre de falências de instituições de compensação ou de riscos de contraparte. O mecanismo simples e transparente do blockchain está completamente desligado dos riscos de derivados financeiros complexos.

Atualmente, o preço do Bitcoin ronda os $66.900. Segundo a perspetiva de Wood, este valor pode ser reavaliado à medida que a desinflacionamento tecnológica se intensifica.

Do lado oposto da bolha tecnológica, a convicção da ARK

Curiosamente, Wood vê a situação atual como o oposto da bolha tecnológica do início dos anos 2000. Naquela altura, os investidores despejavam fundos em tecnologias ainda não maduras. Agora, a inovação tecnológica já se tornou uma realidade prática. Tecnologias como o Bitcoin e a blockchain já estão suficientemente validadas.

Com base nesta convicção, a carteira da ARK Invest concentra-se na fusão de tecnologias disruptivas. A empresa investe de várias formas em empresas de criptomoedas e continua a ser uma das maiores detentoras de Coinbase e Robinhood. Não se trata apenas de uma alocação de portfólio, mas de uma aposta clara na mudança de paradigma económico impulsionada pela inovação tecnológica.

O movimento real no mercado global de criptomoedas

Por outro lado, a América Latina exemplifica esta visão. Espera-se que, em 2025, o volume de negócios em criptomoedas na região aumente 60% face ao ano anterior, atingindo 730 mil milhões de dólares. Brasil e Argentina lideram o crescimento, com as stablecoins a tornarem-se uma ferramenta prática para remessas internacionais e pagamentos transfronteiriços.

Isto demonstra que as criptomoedas já não são apenas ativos especulativos, mas sim infraestruturas financeiras reais. As plataformas de pagamento baseadas em blockchain estão a expandir-se como alternativa ao sistema bancário tradicional.

No meio da onda de mudança

Por fim, Wood afirma que o investimento em Bitcoin e tecnologias centradas na inovação será altamente beneficiado à medida que a narrativa económica evolui de uma inflação para uma desinflacionamento impulsionado pela produtividade. Apesar da volatilidade do mercado, as mudanças estruturais trazidas pela inovação tecnológica são inevitáveis.

“Verdadeiramente, a verdade prevalecerá. Acreditamos que estamos do lado certo da mudança”, afirma Wood. Esta não é apenas uma visão otimista, mas uma convicção fundamentada na observação das tendências tecnológicas e na análise do sistema financeiro. Como o Bitcoin se posicionará neste cenário de transformação, e se a perspetiva de Wood se concretizará, o mercado futuro será quem irá provar.