A Criptomoeda Está Morta? O Colapso dos Tokens de 2025 Revela um Mercado Desalinhado

Quando mais da metade de todas as criptomoedas já lançadas desaparece do comércio ativo, a questão torna-se mais difícil de ignorar: a criptomoeda está morta? Segundo uma análise abrangente da CoinGecko, os números apresentam um quadro preocupante. De quase 20,2 milhões de tokens que entraram no mercado entre meados de 2021 e o final de 2025, 53,2% já não são negociados ativamente. Mas o verdadeiro choque ocorre ao olhar para a linha do tempo: 11,6 milhões dessas falhas aconteceram apenas em 2025—representando 86,3% de todas as mortes de tokens no período de cinco anos.

O mercado de criptomoedas não falhou por causa de falhas de design fundamentais. Em vez disso, colapsou sob o peso de sua própria acessibilidade. A democratização da criação de tokens através de plataformas como pump.fun eliminou praticamente todas as barreiras à entrada no mercado, inundando o ecossistema com projetos especulativos apoiados por pouco mais do que hype e especulação.

O Aumento nas Mortes de Tokens: Uma Crise de Saturação de Mercado

Para entender quão drasticamente as condições se deterioraram, considere a evolução histórica. Em 2021, apenas 2.584 projetos falharam. Até 2024, esse número tinha subido para mais de 1,3 milhão. Então, 2025 aconteceu. A escala de mortes de tokens naquele ano superou tudo o que veio antes, impulsionada principalmente pela proliferação de memecoins e ativos experimentais de baixo esforço que atraíram investidores de varejo com promessas, mas entregaram falências.

O analista da CoinGecko, Shaun Paul Lee, apontou a explosão de plataformas fáceis de lançar tokens como o principal culpado. Essas ferramentas não apenas reduziram a barreira de entrada—elas praticamente a eliminaram. Qualquer pessoa com uma ideia e alguns dólares podia lançar um token. A maioria nunca passou de algumas negociações antes de desaparecer completamente, deixando os investidores com participações sem valor.

Quando a Casa de Cartas Caiu: Cascata de Liquidações em Outubro de 2025

O verdadeiro ponto de virada ocorreu em outubro de 2025. Em 10 de outubro, o mercado de criptomoedas experimentou o maior evento de desalavancagem da sua história, como descreveu Lee. Em um único dia, posições de negociação alavancadas no valor de 19 bilhões de dólares foram forçosamente liquidadas, desencadeando uma cascata de chamadas de margem e vendas forçadas que se espalharam por todo o ecossistema. Não foi apenas uma correção de preço—foi um evento sistêmico que revelou quão frágil toda a estrutura se tornara.

Os danos concentraram-se no último trimestre de 2025. Em apenas três meses, 7,7 milhões de tokens falharam—representando 35% de todas as mortes de projetos desde 2021. Muitos desses eram apostas especulativas sustentadas por alavancagem, crédito fácil e a suposição de que os preços continuariam a subir indefinidamente. Quando essa suposição quebrou, as vítimas eram inevitáveis.

O Fator de Complicação: Mercados Emergentes Mostram Crescimento Real

No entanto, a história não termina com o colapso. Enquanto os mercados de criptomoedas estabelecidos contraíram-se violentamente em 2025, uma imagem diferente emergiu na América Latina. O volume de transações na região aumentou 60% ano a ano, atingindo 730 bilhões de dólares—um sinal de que a adoção de criptomoedas está mudando para casos de uso práticos, e não apenas especulação.

Brasil e Argentina lideram essa mudança. No Brasil, o crescimento é medido pelo tamanho das transações, indicando adoção por comerciantes e instituições estabelecidas. A Argentina tem um aumento impulsionado por pagamentos transfronteiriços e uso de stablecoins, onde a criptomoeda serve como uma ferramenta de necessidade financeira, e não de jogo de apostas. O crescimento das stablecoins como mecanismo de pagamento—permitindo remessas, contornando redes bancárias tradicionais e facilitando transferências internacionais—sugere que a criptomoeda não está morrendo em todos os lugares. Ela está apenas se reformulando, com utilidade genuína substituindo especulação insustentável.

Então, a criptomoeda está morta? A resposta depende do que você está medindo. A era de tokens não verificados, de baixo esforço, alimentados por alavancagem e mania de memecoin, claramente terminou em 2025. Mas a tecnologia subjacente e suas aplicações no comércio transfronteiriço e em mercados emergentes continuam a evoluir e a se fortalecer.