Crise geopolítica provoca queda no mercado de criptomoedas: sinais de liquidação e recuperação

Quando as operações militares escalaram entre os Estados Unidos e Israel contra alvos iranianos em 28 de fevereiro de 2026, o mercado de criptomoedas experimentou uma das suas maiores vendas em memória recente. O fenômeno de queda das criptomoedas ocorreu rapidamente nos mercados de ativos digitais, à medida que os investidores abandonaram posições em ativos considerados de alto risco, redirecionando capital para refúgios tradicionais. Bitcoin, Ethereum, Solana e outras principais criptomoedas caíram acentuadamente, enquanto o mercado de cripto 24/7 absorvia o choque geopolítico que os mercados tradicionais só enfrentariam ao reabrir.

Liquidação maciça do mercado à medida que a queda das criptomoedas começava

O impacto inicial foi impressionante. Pouco depois de o presidente dos EUA, Donald Trump, confirmar que operações militares tinham começado, todo o mercado de criptomoedas perdeu cerca de 128 bilhões de dólares em valor total em poucas horas. As ondas de choque propagaram-se por posições de negociação alavancadas, desencadeando mais de 515 milhões de dólares em liquidações em 24 horas, segundo o agregador de dados CoinGlass.

Não foi apenas uma venda gradual — foi um evento violento de desalavancagem. Traders com posições longas viram seu colateral desaparecer rapidamente à medida que os preços colapsavam abaixo de níveis de suporte críticos. O fenômeno criou um ciclo auto-reforçador: chamadas de margem (margin calls) desencadearam fechamentos forçados, acelerando ainda mais a espiral descendente, criando o que os observadores de mercado chamaram de uma “queda em cascata” de liquidações. A velocidade e a severidade surpreenderam muitos participantes, pois muitos ainda estavam posicionados para uma continuação do movimento de alta iniciado no início da semana.

Por que o Bitcoin e as criptomoedas estão a cair: tensões geopolíticas impulsionam venda de risco

A questão fundamental que os analistas enfrentaram foi por que as criptomoedas — que há muito são promovidas como “ouro digital” e consideradas ativos de refúgio — caíram junto com ações de risco, em vez de oferecer proteção de carteira. A resposta revela nuances importantes sobre como os mercados realmente precificam diferentes classes de ativos durante eventos de crise genuína.

Vários fatores interligados impulsionaram a dinâmica de queda das criptomoedas:

Disrupção no mercado de energia: Com o Irã sendo um dos maiores produtores de petróleo do mundo, os participantes do mercado temiam um possível aumento nos preços globais de energia. Historicamente, custos elevados de energia traduzem-se em pressões inflacionárias e redução do poder de compra dos consumidores — condições que normalmente pressionam ativos especulativos como as criptomoedas. O Estreito de Hormuz, por onde passa cerca de um terço do petróleo mundial, tornou-se de repente um ponto focal para avaliação de risco geopolítico.

Reposicionamento de risco: Apesar do posicionamento teórico do Bitcoin como ouro digital, durante crises geopolíticas agudas, os participantes do mercado priorizam liquidez imediata e estabilidade em vez de proteção contra inflação a longo prazo. Investidores correram para garantir posições em dinheiro e desfazer negociações alavancadas, tratando as criptomoedas como ativos de risco discricionários, e não como posições defensivas. A distinção entre propriedades teóricas e comportamento prático de mercado mostrou-se decisiva.

Desalavancagem forçada: Talvez o mais importante, a cascata de liquidações criou seu próprio momentum. Quando o Bitcoin caiu abaixo do nível psicológico de 65.000 dólares — uma zona de suporte técnico importante — cascatas automatizadas de liquidação desencadearam uma deterioração adicional dos preços, criando um ciclo de retroalimentação independente de reavaliações fundamentais. Muitas posições que eram lucrativas a 70.000 dólares enfrentaram encerramentos forçados a níveis muito mais baixos.

Movimento de preços: BTC, ETH, SOL e XRP durante a crise das criptomoedas

A queda inicial de 28 de fevereiro revelou a gravidade do choque imediato do mercado:

Bitcoin (BTC) caiu de resistência próxima a 70.000 dólares para uma baixa local de aproximadamente 63.038 dólares, uma queda de cerca de 5,8%. Ethereum (ETH) seguiu o movimento, caindo 4,5% para cerca de 1.835 dólares. Solana (SOL) sofreu perdas mais acentuadas de 6,2%, caindo para cerca de 132 dólares. Outras altcoins também capitularam, com o mercado mais amplo entrando em uma zona de “Medo Extremo” segundo índices de sentimento.

No entanto, uma semana depois — em 7 de março — o mercado começou a mostrar sinais de estabilização e recuperação seletiva. Os níveis atuais indicam um mercado que digeriu grande parte do choque inicial:

Bitcoin agora negocia perto de 67.880 dólares (com movimento mínimo de -0,14% em 24 horas), recuperando aproximadamente 75% das perdas imediatas. Ethereum rebotou para cerca de 1.980 dólares (+0,78% em 24 horas), sugerindo acumulação institucional após o pânico. Solana negocia em torno de 83,75 dólares (-0,36%), ainda abaixo dos níveis pré-queda, mas mostrando relativa estabilidade. XRP está próximo de 1,36 dólares, demonstrando resiliência durante o evento de crise.

Este padrão de recuperação sugere que o evento de queda das criptomoedas, embora severo, refletiu uma capitulação impulsionada pelo pânico, e não uma deterioração fundamental na classe de ativos.

Sinais de recuperação do mercado: além da queda inicial das criptomoedas

A narrativa após o pico de queda das criptomoedas tornou-se de uma estabilização gradual e acumulação seletiva. Com as tensões militares permanecendo elevadas, mas sem escalada dramática, os participantes do mercado iniciaram o clássico processo de reavaliação pós-crise.

Vários fatores agora sustentam uma perspectiva mais construtiva: primeiro, o cenário de “escalada ilimitada” não se materializou. Segundo, os mercados de energia ajustaram-se, mas sem os picos catastróficos que alguns temiam. Terceiro, e talvez mais importante, o ciclo de liquidação forçada foi em grande parte concluído, removendo uma fonte chave de pressão de venda sistemática. A recuperação do Bitcoin para acima de 67.000 dólares sugere que compradores institucionais estão a investir em preços que oferecem valor percebido após a disfunção extrema.

O episódio de queda das criptomoedas serve como lembrete de que, mesmo ativos com fortes características de proteção contra inflação, podem experimentar dislocações acentuadas durante choques geopolíticos. No entanto, a recuperação subsequente reforça que tais crises frequentemente criam oportunidades de acumulação para investidores de longo prazo, posicionados além da fase de pânico imediato.