Zhang Yaoxi: Preocupações com a perpetuação dos riscos geopolíticos e o enfraquecimento do otimismo do ouro continuam a preparar o terreno para uma subida

Yao Xi Zhang: Preocupações de risco geopolítico de longo prazo e enfraquecimento do mercado de alta do ouro continuam a acumular força para uma tendência de alta
Na última sessão de negociação, quarta-feira (4 de março): o ouro internacional interrompeu a queda, recuperou e fechou em alta, impulsionado pelo enfraquecimento do dólar index, pela escalada dos conflitos no Oriente Médio, pelo chefe do Pentágono dos EUA afirmando que o conflito entre EUA e Irã pode durar 8 semanas ou mais, entre outros fatores. No entanto, após resistência técnica e devido ao fato de que o emprego ADP de fevereiro nos EUA ficou acima do esperado e aumentou 63 mil em relação ao mês anterior, pressionando o preço do ouro, a cotação recuou e voltou a fechar abaixo do suporte, sem conseguir consolidar a força dos touros. No cenário futuro, antes de romper a resistência das médias móveis, deve-se esperar uma fase de oscilações e volatilidade.
Em termos de movimento específico, o preço do ouro abriu na Ásia a US$ 5103,76 por onça, atingindo inicialmente uma mínima intradiária de US$ 5084,95, depois recuperou e subiu, mas após atingir uma máxima intradiária de US$ 5205,58 no final da sessão europeia, encontrou resistência e recuou. A continuação do movimento de recuperação ocorreu até o final da sessão americana, com o preço oscilando em uma faixa estreita, fechando finalmente em US$ 5140,89. A amplitude diária foi de US$ 120,63, com uma alta de US$ 37,13, representando um aumento de 0,73%.
Para hoje, quinta-feira (5 de março), espera-se que o ouro internacional continue a mostrar força, mantendo o impulso de recuperação do fechamento da noite anterior. Além disso, o dólar index abriu mais fraco, o que também oferece algum suporte. O foco do dia será na resistência das médias móveis de curto prazo e na resistência superior das bandas de Bollinger.

Hoje, é importante acompanhar dados como o número de pedidos de auxílio-desemprego nos EUA até a semana de 28 de fevereiro (em dezenas de milhares), a variação mensal do índice de preços ao importador de janeiro, e o índice de pressão na cadeia de suprimentos global de fevereiro, entre outros. Atualmente, a expectativa é de que os pedidos de auxílio-desemprego favoreçam o preço do ouro, mas, com base nos dados de ontem do ADP, há uma alta probabilidade de que se revertam para uma leitura negativa. Se o índice de preços ao importador mostrar uma leve alta, isso aumentará as preocupações inflacionárias, o que sustentará o preço do ouro. Assim, o movimento na sessão americana tende a ser de oscilações.
Por outro lado, Zhang Yao Xi acredita que: embora a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve tenha sido adiada devido às preocupações anteriores com inflação, o que pressionou a propriedade financeira do ouro e causou uma queda, o aumento da inflação também elevará a sua propriedade de commodity, beneficiando o preço do ouro. Portanto, a pressão momentânea não deve gerar uma tendência contínua. Além disso, o corte de juros pelo Fed é apenas adiado, não encerrado ou convertido em aumento de juros, o que mantém uma perspectiva favorável ao ouro.
Adicionalmente, o relatório do ADP mostrou que o crescimento de empregos no setor privado dos EUA em fevereiro superou as expectativas, embora os dados de janeiro tenham sido significativamente revisados para baixo. Isso pode fazer com que o relatório de empregos não agrícolas de fevereiro, a ser divulgado na sexta-feira, fique dentro do esperado ou abaixo dele, beneficiando o ouro.

Atualmente, não há sinais de uma redução substancial nos conflitos geopolíticos. Os dados macroeconômicos fortes não conseguem esconder a linha de fundo geopolítica. Enquanto o conflito persistir, o ouro, como o principal ativo de proteção, continuará a reforçar sua posição, com grande probabilidade de atingir novas máximas históricas.
Se o Irã demonstrar sinceridade nas negociações, o preço do petróleo recuar rapidamente, ou se os dados de emprego não agrícolas de fevereiro nos EUA superarem as expectativas de forma significativa, o ouro poderá apenas enfrentar uma fase de ajuste temporário. No geral, a incerteza de longo prazo na situação geopolítica, combinada com preocupações inflacionárias, a demanda global de bancos centrais por ouro e uma possível tendência de desdolarização, mantém sólida a lógica de longo prazo do ouro como ativo de alocação central. Sua função de proteção contra riscos e de hedge inflacionário permanece insubstituível. Historicamente, o ouro nunca deixou de estar presente em grandes crises. Em 2026, o ouro continuará a escrever sua história de alta.
Tecnicamente, no nível mensal, o preço do ouro em fevereiro, após continuar a queda de janeiro com uma tendência de reversão de baixa, atingiu uma resistência de tendência de alta que foi rompida no início do ano, transformando-se em suporte. Após essa reversão, o preço se recuperou, eliminando a expectativa de topo e queda. Apesar de uma ligeira retração neste mês, o preço permanece acima da média móvel de 5 meses, ainda dentro do espaço de alta, com boas perspectivas de alta. O cenário futuro é de continuar operando acima da linha de tendência de alta e, posteriormente, alcançar novos picos.

No gráfico semanal, embora o ouro tenha enfrentado resistência e recuado nesta semana, após testar o suporte abaixo da média móvel de 5 semanas, houve uma recuperação. A tendência geral permanece de alta. Se ocorrer uma nova queda, as médias móveis de 5 e 10 semanas, assim como a linha média das bandas de Bollinger, oferecem oportunidades de entrada em posições de compra.
No gráfico diário, o ouro atualmente mostra uma recuperação após a queda, mesmo que ontem tenha recuado e fechado em baixa, a formação do padrão sugere uma expectativa de fundo de mercado, indicando uma preferência por posições de compra, aguardando a recuperação das perdas e a possibilidade de atingir novamente máximas históricas. Os suportes de curto prazo estão nas médias móveis de 30 e 60 dias, que podem oferecer oportunidades de entrada em posições longas.

Ouro: suporte próximo a US$ 5100 ou US$ 5040; resistência próxima a US$ 5230 ou US$ 5280;
Prata: suporte próximo a US$ 82,70 ou US$ 81,10; resistência próxima a US$ 86,70 ou US$ 89,30;
Nota:
Gold TD = (Preço do ouro internacional × taxa de câmbio) / 31,1035
Para cada variação de 1 dólar no preço do ouro internacional, o Gold TD varia aproximadamente 0,25 yuan (teoricamente).

Futuros de ouro nos EUA = preço à vista de Londres × (1 + taxa de swap de ouro × dias até o vencimento / 365)
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Revendo causas e efeitos históricos, interpretando o ambiente atual, projetando tendências futuras, seguindo princípios de previsão audaciosa e negociação cautelosa. – Zhang Yao Xi
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