【Relatório de Pesquisa】“Colaboração em Cálculo de Energia” incluída pela primeira vez no relatório de trabalho do governo O setor de energia verde pode aproveitar uma oportunidade de reavaliação de valor

As três principais índices do mercado A acionaram uma ligeira subida hoje, encerrando com o Shanghai Composite a subir 0,38%, o Shenzhen Component a subir 0,59% e o ChiNext a subir 0,38%. O volume de negócios nas três principais bolsas de Xangai, Shenzhen e Beijing ultrapassou os 2,2 biliões de yuan, uma redução de quase 200 mil milhões em relação ao dia anterior. A maioria dos setores fechou em alta, destacando-se os setores de produtos agroquímicos, matérias-primas químicas, produtos biológicos, comércio, medicamentos químicos, construção de habitações, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, bem como serviços de saúde. Os setores de armamento terrestre, metais industriais e petróleo e petroquímica registaram as maiores quedas. Quanto às ações individuais, mais de 4200 ações subiram, quase 90 atingiram o limite máximo de subida.

No dia 5 de março, o Relatório de Trabalho do Governo destacou a implementação de novas infraestruturas como clusters de computação de grande escala e coordenação de energia e computação, reforçando a monitorização e coordenação de capacidade computacional a nível nacional e apoiando o desenvolvimento de nuvens públicas. A inclusão pela primeira vez de “coordenação de energia e computação” no relatório oficial marca a sua ascensão de projeto piloto local e política departamental para uma estratégia nacional. À medida que a capacidade computacional expande, impulsionando a procura de energia elétrica, a integração das redes de computação e energia, bem como a construção de sistemas integrados de planeamento, despacho, mercado e tecnologia, tornam-se essenciais para o desenvolvimento coordenado da economia digital e do novo sistema elétrico.

Além disso, o termo “combustíveis verdes” foi mencionado pela primeira vez no relatório de trabalho do governo deste ano. O documento refere-se à aceleração da transição ecológica, à criação de um fundo nacional para a transição de baixo carbono, e ao cultivo de novos setores de crescimento como hidrogénio e combustíveis verdes. Medidas eficazes de controlo de projetos de alto consumo energético e emissões, bem como a eliminação de capacidade obsoleta, são reforçadas, juntamente com a inovação em tecnologias e equipamentos verdes de baixo carbono. A gestão do volume de recursos e a implementação de sistemas de economia circular para recursos reciclados também são fortalecidas.

A Huachuang Securities afirma que a procura por energia verde na sua cadeia de valor está a criar novas oportunidades e setores, e que, após o pico do setor em 2021, os valores atuais estão na sua parte mais baixa histórica, recomendando atenção às oportunidades de investimento neste setor. A Changjiang Securities indica que a taxa de crescimento do consumo de eletricidade poderá recuperar-se para 5,04% em 2026, com o aumento de cargas adicionais como centros de dados de IA e eletrificação industrial, podendo marcar um ponto de viragem na oferta, procura e rentabilidade da energia verde.

Huachuang Securities: Recomenda-se atenção às oportunidades de investimento no setor de energia verde

A procura por energia verde na sua cadeia de valor e novos setores continuam a surgir. Após o pico em 2021, os valores atuais estão na sua parte mais baixa histórica, pelo que se recomenda atenção às oportunidades de investimento neste setor. 1) A explosão na procura por capacidade computacional e centros de dados também impulsionará a procura por energia verde, aliviando a atual crise de volume e preço. A integração profunda de energia verde e capacidade computacional poderá abrir novos modelos de negócio para os operadores de energia verde. 2) O desenvolvimento de armazenamento de energia e de combustíveis verdes também oferece novas oportunidades de crescimento.

Changjiang Securities: A situação de oferta, procura e rentabilidade da energia verde poderá inverter-se

Até 2025, a China enfrentará uma contradição estrutural entre excesso de volume de eletricidade e escassez de capacidade: o volume de eletricidade de carvão registou uma primeira diminuição negativa em quase uma década, enquanto a procura de capacidade confiável durante picos de consumo e a pressão de regulação continuam a subir, impulsionando a instalação de novas centrais de carvão. Simultaneamente, a taxa de crescimento do consumo de eletricidade poderá recuperar para 5,04% em 2026, com cargas adicionais de centros de dados de IA e eletrificação industrial, podendo ocorrer uma inversão na oferta, procura e rentabilidade da energia verde. A nível de políticas, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma já propôs estabelecer oportunamente mecanismos de compensação de capacidade confiável, prevendo que, após implementação, o preço médio da capacidade elétrica em 2026 aumente entre 0,041 e 0,050 yuan por kWh, reforçando a lógica de reversão da crise no setor de energia verde.

CITIC Securities: As características de defesa e flexibilidade de reforma do setor elétrico merecem atenção

A reforma de preços no setor de serviços públicos pode acelerar, e se os mecanismos de preços de eletricidade, gás, água e aquecimento forem ajustados e as expectativas de retorno melhoradas, o sistema de avaliação também poderá ser reformulado. Com a reforma das empresas estatais e o aumento da proporção de receitas de capital estatal, estes setores podem tornar-se uma direção de investimento estável e flexível sob a estratégia de “gestão de risco”. No setor elétrico, a combinação do aumento real de demanda devido à expansão da capacidade de IA e as expectativas de reforma do mecanismo de preços tornam as suas características de defesa e flexibilidade de reforma particularmente relevantes.

Yingda Securities: O desenvolvimento de energias renováveis na China atingiu várias conquistas históricas em 2025

Em 2025, a China alcançou várias conquistas históricas no desenvolvimento de energias renováveis, com a principal fonte de fornecimento de eletricidade a passar progressivamente para energias novas. A capacidade instalada de geração de energia renovável aumentou em 452 milhões de kW, um crescimento de 21% em relação ao ano anterior, representando 83% do total de novas instalações de eletricidade no país, com a energia eólica e solar a ultrapassarem historicamente a energia de carvão. A construção de novos sistemas de energia continua a avançar, e até ao final de 2025, o total de capacidade instalada de armazenamento de energia elétrica em operação no país cresceu 54% em relação ao ano anterior, com armazenamento de nova geração a aumentar 85%. O desenho de um mercado elétrico unificado foi implementado, e a reforma do mercado de eletricidade entrou numa fase de implementação coordenada a nível nacional, com o objetivo de promover a uniformidade das regras de mercado e valorizar a eletricidade de forma mais evidente.

Great Wall Securities: Os fundamentos do setor de energia verde podem estabilizar-se após um fundo de mercado

A curto prazo, após o encerramento da primeira fase de leilões do documento 136, as políticas desfavoráveis esgotaram-se, e as expectativas de retorno estabilizaram-se, melhorando a situação dos ativos existentes e a concentração dos operadores, com potencial de estabilização dos fundamentos do setor neste ano. A longo prazo, as características de recursos, custos variáveis baixos, redução contínua de custos upstream e baixo LCOE garantem o desenvolvimento sustentável e rentável do setor.

Zhongyuan Securities: A importância estratégica da energia verde como núcleo da transição energética

Com a contínua eletrificação limpa e a profunda descarbonização da estrutura energética, a energia verde assume uma posição estratégica cada vez mais importante na transição energética, evoluindo de uma simples expansão de capacidade instalada para uma fase de desenvolvimento de alta qualidade, com coordenação entre oferta e procura, integração de fontes, rede, carga e armazenamento.

(Este artigo não constitui aconselhamento de investimento; os investidores operam por sua conta e risco. O mercado apresenta riscos, invista com cautela.)

(Origem: Centro de Pesquisa da Eastmoney)