[Envelope] O ventilador está a fazer fumo, a próxima direção de divergência de expectativas está aqui!!!

O ventilador está a girar rapidamente, achas que agarraste a linha principal, mas na verdade apenas passaste por uma festa animada.[淘股吧]

Revisão de 2026-3-6

1. Mercado

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Influenciado pela queda do mercado externo na noite anterior, a abertura do mercado foi próxima de 4000 empresas, a linha branca do índice recuou ligeiramente, mas a linha amarela mostrou força, abrindo em baixa e subindo rapidamente, com foco evidente em ações de menor capitalização. Apesar do volume de negócios continuar a diminuir ligeiramente, devido ao foco do mercado em microcap stocks com menor dependência de liquidez, a estratégia foi correta, e na manhã cedo houve uma boa recuperação. Durante toda a recuperação, nos primeiros 20 minutos, houve uma rotação rápida entre vários setores, com o ventilador a girar intensamente. Nesse processo, a luta pela dominância na integração de computação foi relativamente forte, com destaque para poder de processamento e redes inteligentes. Outras áreas de rotação incluíram química, turbinas a gás, agricultura, farmacêutica, hardware de IA, entre outros. O mercado tem pouco dinheiro e quer fazer muitas coisas, naturalmente cada setor recebe uma fatia, mas sem grande força, dificultando a formação de um efeito de lucro rápido intradiário.

No que diz respeito ao sentimento de investimento, embora ontem as divergências tenham aumentado, hoje houve uma recuperação clara. A disputa entre os principais grupos foi bastante ativa, e ações que estavam em queda, como Yasheng Group, Changyuan Donggu, Taijia Co., etc., também mostraram forte recuperação. YuNeng Holdings atingiu novos máximos, e o sentimento de especulação de curto prazo voltou ao normal.

O volume total das duas bolsas foi de 220.011 milhões, uma redução de 18.29 bilhões em relação ao dia anterior, queda de 7.72%. Houve 4069 ações em alta e 105 em baixa, indicando uma recuperação fraca com volume reduzido.

2. Mercado principal

Embora o desempenho geral do mercado hoje não tenha sido fraco, o volume de negócios continuou a diminuir, indicando que a recuperação é uma contração de baixa, sem sinais de uma mudança de confiança do mercado. No entanto, também é possível perceber que o sentimento de proteção contra riscos, impulsionado pela situação anterior, foi bastante aliviado, e o mercado começou a se dessensibilizar a fatores externos, reduzindo significativamente o risco sistêmico. Assim, a margem de segurança de curto prazo aumentou. Com essa expectativa, a insuficiência de volume limita o espaço de recuperação, a menos que haja uma recuperação clara na liquidez.

Por outro lado, a melhora na margem de segurança também limita o potencial de queda, e com a expectativa de estabilidade durante a reunião, o mercado deve continuar a oscilar de forma saudável.

Analisando a estrutura do índice Shenzhen Component, os intervalos anteriores de 1ª e 2ª zonas estão se fundindo em uma grande zona de oscilações, ou seja, uma atualização do centro de gravidade. Essa zona é peculiar, pois a parte inferior tem menor volume de negociações, sendo significativamente menor que a parte superior. Por isso, por enquanto, dividimos em duas zonas para facilitar a análise, o que ajuda a identificar suportes e resistências de curto prazo.

Nos últimos dois dias, houve uma luta constante ao redor da linha central das zonas ① e ②, que tem consumido parcialmente o suporte e a resistência desses limites. Espera-se que essa fusão entre as zonas ① e ② se intensifique, tornando as fronteiras mais difusas, e enquanto o grande intervalo não for rompido, a estrutura geral do mercado permanece otimista.

Outro ponto importante é que o gráfico semanal do Shenzhen já fechou acima da linha de tendência na última sessão, o que reduz o risco de uma quebra da estrutura maior, refletindo uma maior margem de segurança técnica.

3. Sentimento

Embora ontem as emoções tenham se dividido mais, analisamos que ainda está dentro de um controle razoável. Desde que YuNeng Holdings não apresente uma queda acentuada, o sentimento de curto prazo deve permanecer operacional, com expectativas de alta e baixa bem definidas.

Hoje, além de mostrar força em níveis baixos, a disputa entre os principais grupos de topo foi bastante positiva, e ações que estavam em baixa, incluindo algumas que estavam atrasadas, também tiveram uma forte recuperação. O sentimento de especulação ainda apresenta uma alta tolerância a erros. Assim, a divisão de ontem foi uma divergência positiva, e o sentimento de hoje voltou ao normal, mantendo uma expectativa de continuidade.

No ritmo, enquanto YuNeng Holdings não apresentar quedas extremas, a expectativa de especulação continuará, e a tendência de alta de curto prazo ainda é válida. Para amanhã, pelo menos, o sentimento positivo não pode ser invalidado, mantendo uma margem de segurança emocional elevada, com possibilidade de negociações locais.

Após abrir espaço na semana passada, YuNeng atingiu nova máxima hoje, estimulando a demanda por recuperação em níveis baixos. Assim, a expectativa de uma recuperação de cinco ou seis sessões de ações de topo em níveis baixos aumenta, e a entrada de mais ações de topo de baixa pode se tornar uma batalha constante no mercado.

Atualmente, o mercado de especulação principal continua sendo o segmento de 20cm.

4. Setores

1. Poder de processamento (算力)

Na notícia de 5 de março, o relatório de trabalho destacou a implementação de grandes clusters de inteligência computacional, colaboração em energia e computação, fortalecimento do monitoramento e coordenação de capacidade de processamento em todo o país, e apoio ao desenvolvimento de nuvens públicas. Essa foi a razão do desempenho relativamente forte do setor de poder de processamento hoje.

Como está diretamente ligado à energia, há uma forte luta de mercado, com destaque para colaboração em energia e computação. Ou seja, a lógica de curto prazo do setor mudou: antes, a escassez de capacidade de processamento impulsionava ações de aluguel de poder de computação, enquanto agora a luta é pela colaboração entre energia e computação, focando em data centers.

Nos últimos dias, várias ações novas lideraram as altas, enquanto as ações tradicionais ficaram mais passivas, refletindo a mudança na lógica de base.

A escassez de capacidade de processamento tem maior potencial de curto prazo, com maior resiliência e potencial de médio a longo prazo. A colaboração em energia e computação depende mais de estímulos de notícias de curto prazo.

Como os principais ativos dessas duas lógicas são diferentes, seus ritmos também variam. A lógica de escassez de capacidade de processamento tem mais valor de médio a longo prazo, enquanto a colaboração em energia e computação é mais dependente de estímulos de notícias.

2. Energia (redes inteligentes, turbinas a gás, geradores, etc.)

O setor de energia já mostrou força por dois dias consecutivos. Normalmente, hoje seria esperado um movimento de divisão, mas devido às notícias favoráveis de colaboração em energia e turbinas a gás, o setor continuou a subir.

Essa alta adicional aumenta as expectativas de divergência futura, sendo uma oportunidade para os investidores que buscam posições de liderança, enquanto os demais podem começar a ficar para trás. Portanto, não é recomendado comprar em alta, mas esperar por oportunidades de entrada após uma fase de divergência saudável ou uma convergência.

3. Química e agricultura

Esses setores também apresentaram rotação hoje, sendo continuação de setores defensivos anteriores. Apesar da dessensibilização do mercado às notícias, a lógica de que ainda há resistência e que a lógica não foi completamente invalidada faz com que a rotação seja normal, embora de forma aleatória.

A lógica de aumento de preços na química ainda mantém potencial de tendência, mas o ritmo é mais adequado para estratégias de entrada na lateral.

4. Hardware de IA

Desde a forte queda nas ações americanas na noite anterior, o setor de hardware de IA tem mostrado bom desempenho nas últimas duas ou três sessões.

O impacto negativo das ações americanas diminuiu bastante, e o setor continua a seguir o ritmo de alta e baixa, com ações que não subiram na última onda, como LianTe Technology, KeXiang Co., Shannon NewTech, liderando as altas, enquanto ações como ChangFei Optoelectronics, que tiveram espaço na última fase, continuam em baixa.

O ritmo de alta e baixa já foi mencionado há alguns dias e continuará assim, com foco em recuperação de baixa e estratégias de entrada na lateral.

O setor de hardware de IA é sensível à liquidez, e com o ambiente de liquidez fraco, é difícil manter movimentos de explosão contínua. Comprar em alta pode atrapalhar o ritmo.

No geral, a estratégia é de alta e baixa, comprando em quedas e evitando compras em altas.

Focando em segmentos, o foco permanece em módulos ópticos e chips de armazenamento.

Na seleção de ações, deve-se evitar ações com riscos de resultados ruins durante o período de divulgação de resultados.

5. MicroLED

A lógica de explosão do setor ontem foi baseada em uma nova ramificação da luz. Hoje, a performance na abertura não atingiu as expectativas, mas a tentativa de recuperação durante o dia mostrou que ainda mantém ritmo semelhante ao de hardware de IA.

Embora a expectativa de explosão contínua tenha diminuído e a probabilidade de ações em limite de alta tenha reduzido, essa nova ramificação de hardware de IA ainda não foi completamente invalidada.

Será necessário observar se consegue manter o ritmo com outros segmentos de hardware de IA. Se sim, será incorporada ao setor de hardware de IA como uma nova ramificação de expectativa. Caso o ritmo se distancie, será considerado uma invalidada.

Se a tendência de MicroLED seguir o mesmo ritmo do hardware de IA, esse setor poderá apresentar oportunidades de entrada na lateral, com destaque para as principais ações, como Sanan Optoelectronics e Huacan Optoelectronics.

No geral, a rotação do mercado diminuiu a expectativa de continuidade, mas o sentimento de especulação permanece forte, com oportunidades de curto prazo.

Revisão de hoje, como de costume, no domingo à tarde ou à noite, com comentários adicionais baseados nas notícias do fim de semana, fixados na seção de comentários.

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