Revisitar o desenvolvimento do evento no Médio Oriente e o impacto no mercado subsequente

De diferentes perspetivas

1. Perspetiva do Irão

1. Durante as negociações, foi involuntariamente levado à guerra, sendo subjetivamente a parte vítima.

2. A intensidade do conflito é a maior desde 1980, e os danos sofridos são irreversíveis (mortes em altos cargos).

3. Divisões internas, com facções no governo; a Guarda Revolucionária é a força dura. Em meio ao caos, é provável que a força militar seja a principal.

4. O estoque de mísseis do Irão é limitado, não podendo atacar ilimitadamente, e o retorno é pequeno, portanto o arsenal não é a maior carta do Irão.

5. A probabilidade de o governo iraniano anunciar oficialmente o bloqueio do Estreito de Ormuz é baixa, pois viola o direito internacional e coloca-se contra a maioria dos países, tornando-se alvo fácil.

6. Contudo, o Estreito de Ormuz é a maior carta do Irão; antes de entrar na fase de negociações, é a única carta útil. Assim, a situação mais provável é não anunciar oficialmente o bloqueio, mas a Guarda Revolucionária realizar ataques que pressionem o transporte marítimo e as seguradoras, criando um bloqueio de facto.

7. Quão difícil é o bloqueio do Estreito de Ormuz pelo Irão?

Controla toda a margem norte; o ponto mais estreito tem 25 km, águas rasas, permitindo a passagem de petroleiros com apenas 4 km de largura, incluindo minas, ataques com lanchas rápidas, drones, mísseis, etc., causando efeito de dissuasão. Atingir um bloqueio de facto não é difícil.

8. Além do bloqueio, o Irão tem outras cartas?

Sim, ataques de mísseis às instalações petrolíferas de países na curva do Golfo, causando uma paralisação de facto do petróleo, sendo uma última medida, irreversível, usada como carta de negociação, mas com baixa probabilidade de uso.

9. O que o Irão está a fazer agora?

Escolher o líder supremo, o que deve acontecer em breve, mas a data exata ainda é incerta. O desfecho depende de quem assumir, e se for o filho de Khamenei, será uma questão de ódio de nação, uma grande má notícia.

10. No final, tudo voltará às negociações, pois ambos os lados não têm motivação para uma guerra prolongada.

A força do Irão e as eleições intermédias nos EUA são obstáculos mútuos, ambos conscientes disso.

2. Perspetiva dos EUA

1. Durante as negociações, lançaram ataques, Trump viu nisso uma oportunidade.

2. O desenvolvimento posterior, especialmente a resposta do Irão, superou as expectativas, não seguindo o cenário de rápida mudança de regime previsto por Trump.

3. A opinião pública americana não apoia totalmente; 54% contra, apenas 27% a favor, o resto neutro.

4. Se os preços do petróleo subirem muito, a inflação aumentará, prejudicando as eleições intermédias de Trump este ano.

5. Duas questões são urgentes:

Primeiro, não prolongar demasiado o conflito, é preciso encontrar uma saída; segundo, evitar a subida do preço do petróleo.

Estes fatores são centrais para o apoio a Trump e para suas decisões.

6. Qual a probabilidade de os EUA protegerem o Estreito de Ormuz sem enviar tropas terrestres?

Baixa, pois o risco de interrupção do canal é alto; as seguradoras e companhias de navegação preferem sair, e a proteção não elimina o risco, além de expor as forças americanas ao alcance dos mísseis anti-navio do Irão.

7. Qual a probabilidade de os EUA enviarem tropas terrestres?

Praticamente zero, contraria a política de Trump.

Se houver perdas, a opinião pública se voltará contra, e as eleições podem ser perdidas.

8. Existem outras formas de pressionar os preços do petróleo?

Sim, o ministro das Finanças, Bessant, disse que usará mercados de futuros e outros instrumentos financeiros para controlar os preços, o que foi a principal razão da queda recente do petróleo, mas a eficácia e os métodos ainda são incertos.

9. O que os EUA estão a fazer agora?

Aguardam a eleição de um novo líder no Irão; antes disso, qualquer ação não terá impacto decisivo na situação.

3. Perspetiva de Israel

1. Principal iniciador e maior beneficiário do conflito.

2. Único beneficiário de uma guerra prolongada, por isso Israel tem motivos para agir durante esta janela de oportunidade, como enfraquecer as capacidades militares do Irão.

3. Com vontade de negociar muito baixa.

4. Perspetiva dos países do Golfo

1. Concordaram inicialmente com o conflito, mas não intervieram publicamente.

2. São vítimas do bloqueio, que impede o transporte de petróleo, uma espécie de roubo.

3. Não têm capacidade de influenciar a situação, apenas apoiam passivamente.

5. Perspetiva do nosso país

1. Cerca de metade do petróleo e 30% do gás natural que importamos vêm do Golfo Pérsico.

2. O impacto do bloqueio é enorme; temos reservas estratégicas para cerca de 90 dias.

3. Não permitiremos que o petróleo do Golfo seja interrompido por mais de 40 dias, como limite mínimo.

4. Usaremos várias estratégias, incluindo mediação e passagens especiais.

Resumindo, algumas previsões baseadas nesta análise:

1. É pouco provável que o conflito no Médio Oriente se resolva em 1-2 semanas; o preço do petróleo será o principal fator de agitação. Quanto mais tempo durar, maior o impacto, com oscilações intensas no curto prazo.

2. As ações tecnológicas, mesmo resistentes às quedas, estão sob pressão; quanto mais tempo passar, maior o ambiente negativo. Mesmo sem o conflito, o setor de tecnologia enfrenta dificuldades, com apenas IA e hardware de computação a potencialmente subir, mas também sob pressão devido às incertezas.

3. Acredito que as notícias negativas ainda não se esgotaram, portanto, o rebote de ontem foi apenas uma correção.

Possíveis impactos de eventos futuros:

1. Se o Irão escolher um novo líder supremo, provavelmente o filho de alguém (alta probabilidade), será uma questão de ódio de nação, e não uma mudança rápida, o que é o pior cenário.

2. Se o bloqueio for de facto por duas semanas sem solução, o mercado começará a ficar ansioso.

Se durar quatro semanas, entrará em pânico.

Se ultrapassar oito semanas, será uma catástrofe global, pois as reservas mundiais de petróleo duram apenas 60-90 dias.

3. A partir da segunda semana, começarão as negociações, pois há muitos interesses envolvidos, incluindo os nossos.

4. No final, será uma luta de covardes: o campo de batalha está nas mãos dos EUA, mas o tempo está com o Irão.

5. Quando houver sinais de desescalada, pode ser o momento de uma verdadeira inversão no setor tecnológico.

Esta é apenas a minha opinião, para reflexão.