O vencedor invisível da guerra de corrida de energia AI: ex-investigador da OpenAI aposta 1 bilhão em mineiros de Bitcoin

Autor: DLNews

Tradução: Deep潮 TechFlow

Deep潮 leitura: Aos 24 anos, despedido da OpenAI, gerindo um fundo de hedge de 5,5 mil milhões de dólares — Leopold Aschenbrenner aposta quase 20% da sua carteira em ações de mineiros de Bitcoin, mas a sua lógica não é otimista com o preço da moeda, antes vê o que os mineiros têm em mãos: infraestruturas industriais de energia elétrica prontas a usar, que as empresas de IA desejam desesperadamente mas não conseguem obter. Quando novos centros de dados levam de três a cinco anos a conectar-se à rede, o acesso à rede elétrica dos mineiros está a tornar-se um ativo mais valioso do que o próprio Bitcoin.

O texto completo:

Leopold Aschenbrenner gere um fundo de hedge de 5,5 mil milhões de dólares.

Este gestor de fundos de 24 anos tem quase 20% da sua carteira investida em mineiros de Bitcoin.

Mas a sua aposta centra-se na infraestrutura e no acesso à rede elétrica necessários para a IA.

Os mineiros de Bitcoin receberam recentemente uma confiança de um bilião de dólares de uma fonte inesperada: um ex-investigador da OpenAI.

Leopold Aschenbrenner, de 24 anos, foi despedido da OpenAI em 2024 por alegada fuga de informações. Através do seu fundo de hedge de um bilião de dólares, Situational Awareness LP, posicionou-se na área de mineração de Bitcoin.

De acordo com os últimos documentos apresentados ao SEC, a Situational Awareness LP tem atualmente um valor de 5,5 mil milhões de dólares, dos quais cerca de 1 mil milhão foi investido em mineiros de Bitcoin.

A aposta de Aschenbrenner de um bilião de dólares é uma das maiores apostas institucionais na mineração de Bitcoin nos últimos meses. Analistas afirmam que este sinal indica que o verdadeiro ativo nesta indústria nunca foi o próprio Bitcoin, mas sim a energia elétrica.

「O verdadeiro valor dos mineiros reside na sua infraestrutura energética e no acesso à rede elétrica,」 disse Nishant Sharma, fundador da consultora de mineração e computação Blocksbridge, ao DL News. 「No mercado atual, a avaliação da infraestrutura energética subjacente muitas vezes supera o valor potencial em Bitcoin que podem gerar.」

À medida que as empresas de IA competem por capacidade de energia, as ações de mineiros conhecidos atingiram mínimos de vários anos. Aschenbrenner, que foi membro da equipa de caridade Future Fund da FTX, viu um grande valor nas empresas de Bitcoin que possuem gigawatts de energia industrial.

E o momento de entrada de Aschenbrenner foi, sem dúvida, oportuno.

Após a redução da recompensa por bloco na próxima halving de 2024, os rendimentos dos mineiros de Bitcoin continuam a ser pressionados. A escassez de atividade na cadeia agravou ainda mais a sua situação, pois a receita de taxas de transação diminui continuamente.

Por isso, os mineiros voltaram-se para a IA — aproveitando esta onda — vendendo Bitcoin e abandonando o modelo de negócio que sustentaram até agora.

Os acionistas dos mineiros de Bitcoin agora exigem que acelerem a transição para a IA.

Aschenbrenner não respondeu aos pedidos de entrevista.

O portefólio de Aschenbrenner mostra que possui várias posições de peso na área de mineração de Bitcoin.

Incluindo Core Scientific, Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms e Hut 8, que estão a fazer uma forte transição para a IA, totalizando cerca de 1 mil milhão de dólares.

Basicamente, ele foca naqueles mineiros de Bitcoin que já deram passos concretos na direção da IA.

A Core Scientific assinou um contrato de 12 anos com o fornecedor de serviços de nuvem de IA CoreWeave, prevendo gerar 10 mil milhões de dólares em receitas; a IREN pretende alcançar mais de 500 milhões de dólares de receita anual em serviços de nuvem de IA até início de 2026; a Riot também mudou o foco para IA e computação de alto desempenho, assinando um contrato de arrendamento de 10 anos para centros de dados com a AMD.

A lógica económica por trás desta transição é difícil de ignorar. Se esta tendência continuar, a hospedagem de IA proporcionará receitas estáveis previsíveis, enquanto a mineração de Bitcoin depende de preços voláteis de criptomoedas e de uma concorrência brutal.

「A aposta de Aschenbrenner faz sentido,」 disse Sharma.

Competição por energia elétrica

A IA enfrenta um grande problema: escassez de energia.

Relatórios indicam que o treino do GPT-4 da OpenAI — um dos modelos de linguagem mais populares do mercado — consome mais de 12 megawatts, o equivalente ao consumo de cerca de 12.000 famílias.

Modelos futuros provavelmente precisarão de ainda mais energia.

Obter essa energia é extremamente difícil. Nos EUA, a conexão de novos centros de dados à rede geralmente leva de três a cinco anos, devido a processos como avaliações ambientais, estudos de conexão, melhorias na transmissão e licenças locais.

Estas linhas de tempo são longas e incertas. É aqui que entram os mineiros de Bitcoin.

「Devido ao longo ciclo de construção dos centros de dados tradicionais, os ativos existentes que já têm condições de fornecimento de energia são extremamente valiosos para uma indústria que luta para atender à procura,」 disse Sharma.