Fundos temáticos de petróleo e gás aceleram "aceleração" Alertas de risco acionam "freio" de emergência para arrefecer

Devido à escalada da situação no Médio Oriente no último fim de semana, os preços internacionais do petróleo dispararam, e nos últimos dois dias, o setor de petróleo e gás do mercado A-shares também registou uma subida coletiva significativa.

A 2 de março, o Índice de Indústria de Petróleo e Gás da China, o Índice de Recursos de Petróleo e Gás da China e o Índice de Petróleo e Gás Natural da China abriram em alta e continuaram a subir, encerrando o dia com aumentos de 7,63%, 9,18% e 8,30%, respetivamente. Diversos fundos de tema petróleo e gás negociados em bolsa, como o ETF de Exploração e Produção de Petróleo e Gás da China (QDII) da GuoFang Standard & Poor’s e o ETF de Exploração e Produção de Petróleo e Gás da China (QDII) da Jiashi, atingiram limites de subida coletiva.

A 3 de março, os três principais índices de petróleo e gás continuaram a abrir em alta e a subir, encerrando com aumentos de 6,77%, 8,33% e 8,50%. Vários fundos de tema petróleo e gás negociados em bolsa voltaram a atingir limites de subida coletiva. Nesse contexto, os fundos de tema petróleo e gás emitiram frequentemente alertas de risco de prémio e anúncios de suspensão temporária de negociação para acalmar o mercado.

A 4 de março, os três índices de petróleo e gás abriram em alta e fecharam em queda, registando perdas significativas de 2,81%, 2,45% e 2,60%, respetivamente, com os fundos relacionados também a descerem coletivamente.

Dados do iFinD da Tonghuashun mostram que o Brent crude (BRN0Y) registou grandes aumentos nos dias de negociação de 27 de fevereiro, 2 e 3 de março, encerrando com ganhos de 3,35%, 7,14% e 5,43%, respetivamente. No dia 3 de março, o preço máximo intradiário atingiu 85,12 dólares. A 4 de março, o Brent abriu a 82,00 dólares, oscilou para cima ao longo do dia e, às 15h00, atingiu 84,09 dólares, um aumento de 3,30%.

Com a subida dos preços do petróleo, os fundos de tema petróleo e gás também tiveram retornos consideráveis. Até 3 de março, considerando diferentes quotas, existiam 50 fundos de tema petróleo e gás no mercado, incluindo 25 fundos de índice passivos, 18 fundos de ações QDII e 7 fundos de commodities QDII. Os mais destacados foram o ETF de Recursos de Petróleo e Gás da China da Huatai, o ETF de Recursos de Petróleo e Gás da China da Bosera e o ETF de Recursos de Petróleo e Gás da China da Yinhua, com valores líquidos unitários que aumentaram 56,86%, 55,97% e 55,52%, respetivamente, este ano.

Em comparação com o aumento do valor líquido dos fundos, alguns fundos de tema petróleo e gás negociados em bolsa apresentaram frequentemente prémios de cotação. De 1 a 4 de março, até às 15h00, o mercado registou 27 anúncios de risco de prémio de 10 fundos de tema petróleo e gás, incluindo o LOF de petróleo bruto da Southern e o ETF de Recursos de Petróleo e Gás da China da GuoFang, ambos com 5 anúncios e várias suspensões de negociação.

Na manhã de 4 de março, às 9h00, o ETF de Exploração e Produção de Petróleo e Gás da China da GuoFang (QDII) anunciou que, recentemente, o preço de negociação no mercado secundário do ETF estava claramente acima do valor líquido de referência (IOPV), apresentando um prémio significativo. Alertou os investidores para o risco de prémio de cotação no mercado secundário, advertindo que investimentos cegos poderiam resultar em perdas substanciais. Para proteger os investidores, o ETF foi suspenso de negociação a partir da abertura do mercado em 4 de março até às 10h30. Se o prémio de cotação no mercado secundário não diminuir efetivamente, o gestor do fundo pode solicitar à Bolsa de Valores de Xangai a suspensão temporária da negociação ou a extensão do período de suspensão para alertar o mercado.

A negociação do ETF de Recursos de Petróleo e Gás da China da GuoFang no mercado secundário já “esfriou”? A 2 de março, o valor líquido unitário mais recente era de 1,1488 yuan, enquanto o preço de encerramento no mercado secundário foi de 1,261 yuan, com um prémio de 9,77%. A 4 de março, o preço de abertura no mercado secundário foi de 1,248 yuan, uma queda de 10,02% em relação ao fecho do dia anterior, mas rapidamente subiu até atingir 1,520 yuan, um aumento de 9,59%, antes de cair abruptamente no final da tarde, encerrando a 1,381 yuan, uma queda de 0,43%.

Quanto à previsão futura do preço do petróleo, o analista He Ning da Kaiyuan Securities afirmou que, devido à escalada da situação no Médio Oriente, os preços internacionais do petróleo podem continuar a subir.

Vários analistas de instituições estrangeiras, como Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan, também ajustaram para cima as suas previsões de preço do petróleo. A Citigroup elevou a previsão de curto prazo do Brent crude para 85 dólares por barril, afirmando que, na situação atual, o risco para a infraestrutura energética regional aumenta, e que, pelo menos na próxima semana, o preço do Brent deve oscilar entre 80 e 90 dólares por barril.