LONDRES, 4 de março (Reuters Breakingviews) - Donald Trump está a perceber que cortar a maior rota de transporte de petróleo e gás do mundo tem consequências graves. Isso fica claro na sua tentativa de reativar os fluxos através do Estreito de Hormuz, oferecendo seguros, abrir novas rotas para petroleiros e enviar escoltas da Marinha dos EUA. A ideia evoca a “Guerra dos Petroleiros” do final dos anos 1980, quando Washington protegia os carregamentos de petróleo durante a Guerra Irã-Iraque. Mas desta vez, uma solução rápida é improvável.

Os comerciantes dependem do estreito no final do Golfo Árabe para transportar um quinto do petróleo e gás mundial. Pou dias após um ataque audacioso ao Irã que efetivamente parou os fluxos comerciais, Trump tentou tranquilizá-los com ajuda dos EUA. Em primeiro lugar, ele oferece garantir riscos que as seguradoras privadas já não querem assumir, através da U.S. International Development Finance Corporation (DFC). A entidade está autorizada a fornecer até 1 bilhão de dólares em seguros de risco político por entidade, muito acima do valor de um novo petroleiro, que pode custar até 120 milhões de dólares, segundo analistas da Evercore. Atualmente, ela tem uma responsabilidade máxima total de 205 bilhões de dólares.

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Em teoria, essa cobertura poderia convencer os proprietários relutantes de petroleiros a regressar ao Golfo. Na prática, o oposto parece provável. As taxas de frete para grandes cargueiros de petróleo bruto quase duplicaram desde janeiro, enquanto muitas seguradoras de risco de guerra estão a retirar-se completamente. Uma garantia do governo poderia cobrir perdas financeiras, mas pouco faz para combater ameaças de drones, minas marítimas e forças lideradas pelo Irã. Uma subsidiária da COSCO Shipping, de propriedade estatal chinesa, horas após o anúncio da DFC, suspendeu todas as novas reservas para rotas relevantes.

Problemas operacionais também se avizinham. O produto de seguro da DFC pode ainda requerer aprovações demoradas, segundo a Evercore. Enquanto isso, os operadores de petroleiros devem decidir agora se vale a pena o risco.

E mesmo que a cobertura financeira se materialize rapidamente, a proteção militar pode ser ainda mais difícil de implementar. Durante a guerra Irã-Iraque dos anos 1980, os EUA lideraram operações de escolta, tendo uma frota maior e podendo apresentar-se como um guardião semi-neutro das rotas comerciais. Hoje, a Marinha dos EUA dispõe de menos recursos, segundo analistas da AXSMarine, enquanto Washington é um participante direto no confronto. Isso torna os petroleiros escoltados mais propensos a serem alvo.

O contexto estratégico é ainda menos favorável. Ataques à infraestrutura de exportação nos Emirados Árabes Unidos mostraram que até rotas alternativas são vulneráveis. A Saudi Aramco está a explorar alternativas pelo Mar Vermelho, mas essa rota enfrentou ameaças e assédios de militantes Houthi alinhados ao Irã e tem estado efetivamente fechada desde 2024. Na verdade, o risco é tão elevado que os proprietários de navios porta-contêineres evitaram a rota mesmo após Trump ter conseguido um acordo de paz com os Houthis em maio passado, e só recentemente manifestaram intenção de regressar.

Se o estreito permanecer bloqueado, os preços do petróleo irão disparar ainda mais. Uma encerramento completo, sem compensações, poderia retirar cerca de 20 milhões de barris por dia do abastecimento global, estimam analistas do Goldman Sachs. Aplicando a regra do Goldman de que cada milhão de barris por dia de perda de oferta de petróleo durante um ano aumenta o preço do petróleo em 8 dólares, com base em dados desde 1998, se a interrupção em Hormuz durar três meses, o petróleo bruto pode subir 40 dólares por barril. Nesse cenário, o preço do petróleo a 100 dólares tornaria-se a nova normalidade.

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Notícias de Contexto

• O comandante da Marinha dos EUA pode começar a escoltar petroleiros pelo Estreito de Hormuz, se necessário, disse Donald Trump a 3 de março, acrescentando que ordenou à U.S. International Development Finance Corporation (DFC) que forneça seguros de risco político e garantias financeiras para o comércio marítimo no Golfo.
• A DFC afirmou a 3 de março estar pronta para mobilizar seus produtos de Seguro de Risco Político e Garantias para estabilizar o comércio internacional e apoiar empresas americanas e aliadas no Médio Oriente durante este período de conflito com o regime iraniano. O petróleo Brent subiu 3,3%, para 84 dólares por barril, às 06h59 GMT de 4 de março, após fechar a 3 de março no seu valor mais alto desde janeiro de 2025.

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Edição por Aimee Donnellan; Produção por Shrabani Chakraborty

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Yawen Chen

Thomson Reuters

Yawen concentra-se em empresas de energia e luxo europeias, mercados de commodities e imobiliário, como colunista da Reuters Breakingviews em Londres. Anteriormente, foi colunista na Breakingviews em Hong Kong, cobrindo uma vasta gama de tópicos relacionados com a economia chinesa, mercados financeiros e empresas regionais. Entrou na Reuters News em 2016 como correspondente de economia. Em 2023, foi nomeada Jornalista do Ano pela Reuters na categoria de comentários.

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