Por que os investidores devem prestar atenção aos preços do petróleo à medida que a guerra com o Irã agita os mercados

No episódio de 2 de março de The Morning Filter, _David Sekera e Susan Dziubinski discutem a reação do mercado aos ataques dos EUA e de Israel ao Irã e o que os investidores precisam observar, já que se espera que a volatilidade e os riscos geopolíticos continuem. Aqui está um trecho do programa.

Por que os investidores devem prestar atenção aos preços do petróleo enquanto a guerra com o Irã agita os mercados

Susan Dziubinski: Os EUA e Israel lançaram um ataque ao Irã durante o fim de semana. Como estão reagindo os mercados nesta manhã de segunda-feira?

David Sekera: Bom dia, Susan. Não está indo tão mal, considerando tudo. Agora, o pré-mercado do S&P 500 caiu um pouco mais de 1%. Isso o traz de volta ao fundo da faixa de negociação na qual o S&P 500 tem operado desde novembro passado. No mercado de títulos do Tesouro, parece que estão praticamente estáveis ou um pouco mais baixos nesta manhã. Agora, tivemos uma alta nos títulos do Tesouro de longo prazo na semana passada, antes dessa ação. Mas o Tesouro dos EUA, como o de 10 anos, ainda está abaixo de 4%, e houve apenas algumas ocasiões desde outubro de 2022 em que vimos esse valor cair abaixo de 4%. Os preços do petróleo subiram bastante. Parece que o WTI, West Texas Intermediate, subiu de 5,5 para 72,5 dólares por barril. E, só para dizer, essa é uma das razões pelas quais continuamos a recomendar que os investidores tenham exposição ao petróleo em suas carteiras. Ou seja, a demanda por petróleo, por mais que tentemos reduzir, ainda não vai desaparecer tão cedo. Ainda achamos que é uma boa proteção contra a inflação e, claro, neste caso, funciona como uma proteção contra riscos geopolíticos.

Também é uma das razões pelas quais recomendei ouro há vários anos. O ouro subiu 155 dólares por onça, atingindo novas máximas históricas de 5.500 dólares por onça. Se se lembra, recomendamos a Newmont Mining (NEM) em janeiro e abril de 2024, e Barrick Gold (GOLD) em janeiro e junho de 2025. Do ponto de vista do mercado de petróleo, nossa escolha continua sendo a Devon (DVN). Ainda gostamos de títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo. Evite bonds corporativos. Acredito que os spreads de crédito ainda vão se ampliar ainda mais do que estão agora. Portanto, devo ser muito cauteloso no mercado de bonds corporativos. Mas, a longo prazo, ainda esperamos yields mais baixos nos títulos do Tesouro. É assim que mantenho a parte de renda fixa da minha carteira.

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Como os mercados de petróleo refletem riscos em tempo real

Dziubinski: Dave, como a guerra vai continuar, o que você acha que os investidores devem observar?

Sekera: Especificamente neste caso, na névoa da guerra, é sempre difícil, na melhor das hipóteses, separar o que é real do que é propaganda. E, numa era de redes sociais onde qualquer pessoa pode postar qualquer coisa, especialmente com o que estamos vendo com inteligência artificial e deepfakes, acho que você realmente precisa focar no que está acontecendo nos mercados de petróleo. Na minha opinião, isso provavelmente reflete as melhores percepções sobre a situação no terreno. Eu recomendaria acompanhar os preços spot tanto do WTI, West Texas, quanto do Brent. E acho que é uma combinação de observar não só a quantidade de mudança, mas a velocidade dessa mudança nos preços. Claro, preços crescentes indicam que a situação está piorando, preços em queda podem indicar que a situação está melhorando.

Por que estou mais atento aos preços do petróleo do que aos outros mercados? Porque esse é um mercado grande. Você não está lidando com investidores de varejo ou com assessores operando em fundos de petróleo futuros. Aqui, estão os maiores fundos macro globais. Esses fundos podem gastar muito dinheiro contratando pessoas para fornecer as informações mais atualizadas. Você tem as gigantes globais de energia, BP, Exxon. Eles têm pessoas em todo o mundo, monitorando campos e oleodutos. Podem ligar imediatamente por satélite e fornecer informações atualizadas às suas mesas de negociação. Assim, eles têm as melhores informações em tempo real, provavelmente melhores até do que muitos governos. Por isso, acredito que as mudanças nos preços do petróleo acontecem mais rápido do que em qualquer outro mercado, certamente mais rápido do que você ou eu ouviremos na mídia assim que acontecerem.

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43m 37s Mar 2, 2026

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