【Tendência do preço do ouro】State Street: o preço do ouro em março pode voltar aos 5500 dólares; o custo de oportunidade de manter ouro continua a diminuir

Os relatos indicam que o presidente dos EUA, Trump, está preparado para uma operação de longo prazo contra o Irão, levando a uma recuperação nos preços das commodities. A gestão de investimentos da State Street acredita que a tensão geopolítica no Médio Oriente voltou a aumentar, provocando uma subida temporária nos preços do petróleo, e que o preço do ouro pode voltar a subir para a faixa de 5500 a 5600 dólares por onça em março.

Este ano, entraram nos ETFs de ouro um total de 10,5 mil milhões de dólares

Nos ETFs de ouro listados nos EUA, houve uma entrada líquida de 4,5 mil milhões de dólares em fevereiro, elevando o total acumulado até agora em 2026 para 10,5 mil milhões de dólares, um aumento significativo em relação aos 6,3 mil milhões de dólares nos dois primeiros meses de 2025. Apesar do retorno anual do ouro de 65%, os ativos globais de fundos de ouro representam menos de 1% do total de ativos em ETFs e fundos mútuos até o final de 2025.

“O ouro continua a ser um ativo sub-representado nas carteiras de investimento, com espaço significativo para expansão tanto em posições táticas quanto estratégicas em 2026.”

Previsão do preço do ouro em cenário básico: 4750 a 5500 dólares

O dólar tem vindo a enfraquecer continuamente este ano, permanecendo praticamente estável em fevereiro e recuperando no início de março. A State Street indica que o mercado ainda mantém uma visão pessimista sobre o dólar, o que deve continuar a apoiar os preços do ouro e dos metais preciosos. Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos ligados à inflação de 5 anos nos EUA (TIPS) está perto de 1%, atingindo o nível mais baixo desde o final de 2022, o que reduz o custo de oportunidade de manter ouro.

A State Street mantém uma visão positiva para o preço do ouro, com uma previsão básica de 4750 a 5500 dólares por onça, havendo também uma probabilidade de 35% de subir para a faixa de 5500 a 6250 dólares, e espera-se que o preço do ouro encontre forte suporte na faixa de 4400 a 4600 dólares.

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