Publicidade de criptomoedas na Rússia: como funciona a nova lei e o que mudou para a indústria

A regulamentação russa do setor de criptomoedas continua a evoluir, e uma das mudanças mais significativas diz respeito à promoção de ativos digitais. Em 2024, foram feitas alterações importantes na legislação sobre ativos financeiros digitais, que afetam diretamente as empresas que atuam na indústria de criptomoedas. Juntamente com o especialista jurídico Yuri Brisov, sócio da DA Partners e criador do CryptoMap, vamos entender como essas mudanças impactam os negócios, quais ambiguidades permanecem nas formulações e como as empresas podem agir para evitar multas.

O que aconteceu: principais mudanças nas restrições de publicidade de criptomoedas

Na primavera de 2024, a Rússia implementou restrições legislativas severas à promoção de ativos digitais. Especificamente — o artigo 7 da lei “Sobre a Publicidade” recebeu dois novos parágrafos (13 e 14), que proibiram a divulgação de informações sobre moedas digitais e ativos financeiros digitais com o objetivo de sua comercialização. Além disso, foi proibido anunciar produtos e serviços destinados à emissão e circulação de criptomoedas.

À primeira vista, parece uma mudança radical. Mas, na realidade, os tribunais russos já adotavam há algum tempo uma posição de que a publicidade de criptomoedas era inadmissível — agora, essa prática foi formalmente consolidada na legislação.

Segundo a definição do próprio lei, publicidade é qualquer informação divulgada por qualquer meio, dirigida a um público indefinido e com o objetivo de atrair interesse para determinado objeto, promovendo-o no mercado. Ponto-chave: nem toda divulgação de informação se enquadra nessa definição.

Quais tipos de ativos digitais estão sujeitos à proibição

A lei não proibiu simplesmente todas as criptomoedas de uma vez — a formulação é mais astuta. A restrição aplica-se apenas aos ativos financeiros digitais emitidos de modo que o emissor limite sua aquisição a um círculo específico de compradores.

Simplificando: se uma empresa indicou que seu ativo pode ser adquirido apenas por um grupo restrito de pessoas jurídicas ou empresários que atendam a certos requisitos, não é permitido fazer publicidade desse ativo ao público em geral. Essa restrição visa proteger investidores não qualificados de instrumentos de alto risco e complexidade.

Porém, estão de fora da proibição:

• Ativos financeiros digitais de acesso irrestrito (disponíveis a qualquer pessoa)
• NFTs e direitos digitais utilitários
• Stablecoins (vinculados a moedas tradicionais)
• Ativos digitais estrangeiros
• Memecoins e tokens condicionais

Assim, temos uma situação interessante: criptomoedas populares como Bitcoin e Ethereum, por um lado, tecnicamente são consideradas moedas digitais, mas, por outro, não se enquadram na definição padrão de ativo financeiro digital segundo a legislação russa, pois não estão atreladas a moedas oficiais e operam sob regras próprias, sem controle centralizado.

Quais negócios no setor de criptomoedas foram afetados

A nova proibição impactou as seguintes atividades:

Mais afetados:

• Exchanges e casas de câmbio de criptomoedas
• Plataformas de trading de criptomoedas
• Serviços de compra e venda de ativos digitais
• Projetos de ICO com captação de recursos

Mais relativamente protegidos:

• Projetos educacionais e cursos sobre tecnologia blockchain
• Serviços de análise e plataformas de análise de mercado
• Desenvolvedores de soluções blockchain
• Empresas de mineração
• Jogos baseados em blockchain (desde que a formulação de marketing seja adequada)

O que pode ser publicado e o que é estritamente proibido

Essa questão gera muita confusão entre as empresas. A prática mostra que muitos casos limites permanecem na chamada zona cinzenta.

Proibido categoricamente:

• Fazer apelos diretos à compra ou venda de criptomoedas
• Publicitar serviços de exchanges e corretoras
• Promover criptomoedas específicas como oportunidades de investimento
• Organizar torneios de trading para atrair traders
• Anunciar ICOs e vendas de tokens

Permitido e não violando a lei:

• Publicar conteúdo educativo sobre o funcionamento do blockchain
• Divulgar análises e resenhas do mercado de criptomoedas
• Realizar entrevistas com especialistas do setor
• Descrever aspectos tecnológicos de ativos digitais
• Discutir a legislação e aspectos jurídicos

Zonas cinzentas, que requerem cautela:

• Jogos blockchain com tokens internos (focar na jogabilidade, não no token)
• Coleções NFT e arte digital (não posicionar como investimento)
• Informações em fóruns especializados e canais fechados (podem não ser considerados publicidade, pois direcionados a um público específico)
• Anúncios privados em plataformas P2P (um anúncio isolado pode não ser publicidade, mas a plataforma como um todo pode estar sujeita às restrições)

Ponto importante: informações divulgadas em conferências acadêmicas, publicações de pesquisa ou eventos educativos geralmente não são consideradas publicidade segundo a lei. Também não se enquadram na definição de publicidade informações direcionadas a uma pessoa específica (por exemplo, envio de e-mails sob solicitação ou mensagens em grupos fechados no Telegram).

Como se proteger de violações à lei

Para empresas que atuam com ativos digitais, recomenda-se a seguinte abordagem:

1. Reformule materiais de marketing Substitua chamadas diretas por linguagem neutra. Em vez de “Compre Bitcoin com taxas vantajosas”, use “Conheça ferramentas de gestão de ativos digitais” ou apenas descreva funcionalidades da plataforma.

2. Foque na educação Se seu negócio é ensino, análise ou desenvolvimento, enfatize isso. Não posicione a criptomoeda como produto de compra, mas como objeto de estudo.

3. Verifique o público-alvo Se você divulga informações em grupos fechados de especialistas ou empresários que atendam a certos critérios, isso pode não ser considerado publicidade.

4. Evite mencionar plataformas específicas em anúncios Não cite nomes de exchanges em materiais públicos. Concentre-se na tecnologia ou no conteúdo educativo.

5. Documente sua intenção Se tiver dúvidas, registre o propósito da divulgação. Por exemplo, se for uma conferência acadêmica, isso demonstra claramente o caráter educativo, não promocional.

Multas e consequências: o que pode acontecer com os infratores

O descumprimento da proibição de publicidade de criptomoedas acarreta sérias consequências financeiras e organizacionais:

Para anunciantes e empresas:

• Multa de até 500.000 rublos por veiculação de publicidade proibida
• Bloqueio de contas de publicidade em redes sociais e plataformas
• Obrigação de remover materiais no prazo estipulado
• Possíveis custos judiciais

Para plataformas e editores online:

• Multa de até 500.000 rublos
• Bloqueio total do site ou aplicativo (em casos graves)
• Restrição de acesso por parte de provedores

É importante notar que a responsabilidade pode recair tanto sobre as organizações que publicam conteúdo quanto sobre as plataformas onde ele é divulgado. Isso aumenta a pressão sobre proprietários de sites e serviços para controle mais rigoroso do conteúdo dos usuários.

Ambiguidades na lei: onde ainda há lacunas

Apesar da descrição detalhada das restrições, a lei deixou várias questões sem resposta. Especialistas apontam alguns problemas principais:

Problema 1: Definição vaga de limites Não está claro onde termina o conteúdo informativo e começa a publicidade. Publicar notícia sobre alta do Bitcoin é informação ou publicidade proibida?

Problema 2: Stablecoins na zona cinzenta O status delas é ambíguo. Muitos especialistas acreditam que isso é uma negligência na legislação, e que futuramente também serão proibidas.

Problema 3: Plataformas P2P Não está claro se toda a plataforma está sujeita à proibição ou se apenas anúncios específicos de compra e venda podem permanecer permitidos.

Problema 4: Ativos estrangeiros A lei afirma que direitos digitais estrangeiros não estão sujeitos à restrição, mas como aplicar isso a usuários na Rússia ainda é uma dúvida.

Em vez de conclusões: adaptação da indústria

A lei de proibição de publicidade de criptomoedas na Rússia não fecha completamente o setor, mas limita significativamente suas possibilidades de atrair novos usuários por canais tradicionais de marketing. Espera-se que parte dos negócios entre na zona cinzenta, parte migre para o formato educacional, e algumas empresas se transfiram para outras jurisdições.

A chave para sobrevivência e crescimento está na reformulação da abordagem de marketing. As empresas devem aprender a promover a tecnologia, não a criptomoeda; o serviço, não a especulação; a educação, não a captação de traders.

Aqueles projetos que conseguirem adaptar seu conteúdo a essas restrições e mudarem de uma publicidade direta de criptomoedas para uma posição de soluções tecnológicas ou plataformas educativas terão maiores chances de sucesso a longo prazo no mercado russo.