Como estar à frente do mercado custou às empresas dezenas de bilhões

Pode ser frustrante para investidores a longo prazo testemunhar as empresas que possuem crescer, evoluir, aprender e adaptar-se, apenas para que esse crescimento positivo gere perdas de bilhões.

Este é o cenário enfrentado por investidores de fabricantes de automóveis como a Ford Motor Company (F 3,79%), General Motors (GM 4,16%) e Stellantis (STLA 2,48%). No entanto, há um lado positivo.

O que aconteceu?

Há décadas, os fabricantes japoneses de automóveis inundaram o mercado com veículos mais eficientes em consumo de combustível e surpreenderam Detroit, causando anos de turbulência e ajustes sérios na atitude e estratégia. Agora, os fabricantes de Detroit estão muito mais voltados para o futuro e preparados, e no caso dos veículos elétricos, isso custou caro aos investidores.

Geralmente, estar cedo no mercado é visto como algo positivo, especialmente quando o futuro a longo prazo parece tão claramente elétrico para os veículos. Infelizmente, os fabricantes de Detroit sofreram com encargos massivos relacionados a veículos elétricos.

Fonte da imagem: General Motors.

“Estamos a redefinir o nosso plano de produtos e a nossa cadeia de abastecimento de veículos elétricos para refletir uma procura real dos clientes, uma mudança na regulamentação, após uma estimativa inicial excessiva do ritmo de adoção da eletrificação nas regiões”, disse Antonio Filosa, que se tornou CEO da Stellantis em junho de 2025, segundo Automotive News.

Os encargos da Stellantis totalizaram impressionantes 26 bilhões de dólares, incluindo 17,5 bilhões para programas de veículos cancelados e mais 2,5 bilhões para ajustar a sua cadeia de abastecimento de veículos elétricos. Além disso, a Stellantis chegou a encerrar uma joint venture de baterias com a LG Energy Solution, da Coreia do Sul.

Embora a Ford tenha assumido grande parte de seus encargos no final de 2025 por cancelar a caminhonete elétrica F-150 Lightning em sua forma atual, entre outros encargos relacionados a veículos elétricos, a estratégia ajustada da fabricante deverá custar aproximadamente 20,9 bilhões de dólares até 2027.

A General Motors distribuiu suas perdas ao longo do tempo, assumindo mais de 7 bilhões de dólares em encargos relacionados a veículos elétricos em 2025, com a expectativa de encargos menores, mas ainda relevantes, em 2026. Entre suas ações, esteve o cancelamento da van comercial elétrica Chevrolet BrightDrop — lembre-se de que a rival Ford gera negócios massivos com a sua divisão Ford Pro — e a reorganização de uma planta planejada para veículos elétricos, que será convertida para produzir caminhões movidos a gasolina.

Expandir

NYSE: F

Ford Motor Company

Variação de hoje

(-3,79%) $-0,48

Preço atual

$12,32

Dados principais

Valor de mercado

$51 bilhões

Variação do dia

$12,31 - $12,74

Variação em 52 semanas

$8,44 - $14,79

Volume

1,2 milhões

Média de volume

63 milhões

Margem bruta

6,52%

Rendimento de dividendos

4,68%

O que tudo isso significa

Investidores podem facilmente ficar desanimados com o cenário de terem entrado cedo demais no mercado de veículos elétricos, pagando bilhões por isso. No entanto, o lado positivo é que os fabricantes de automóveis, antes conhecidos por arrogância e por permanecerem presos ao status quo, estão muito mais conscientes e preparados, o que será benéfico para as empresas a longo prazo. Esses encargos são enormes, mas ainda representam um obstáculo momentâneo no panorama geral, e esses fabricantes de automóveis são investimentos muito melhores do que eram há décadas.