CICC: Contradições evidentes entre oferta e procura de energia no exterior, fabricantes chineses enfrentam janela de oportunidade para acelerar a expansão internacional

Relatório da China International Capital Corporation (CICC) indica que os centros de dados no exterior enfrentam dificuldades na procura de energia, com tempos de espera em algumas regiões das redes elétricas na Europa e América do Norte que podem ultrapassar os 7 anos. A capacidade das redes elétricas está a determinar o fluxo de capitais, com o Norte da Europa, Sul da Europa e mercados emergentes a atrair a atenção de grandes desenvolvedores. Simultaneamente, em algumas áreas do mercado FLAP-D nos EUA e Europa, a geração de energia autónoma passou de uma opção a uma necessidade obrigatória, enquanto várias novas soluções de fornecimento de energia estão a ser exploradas em paralelo. Os desequilíbrios entre oferta e procura no exterior destacam-se, e os fabricantes chineses estão a aproveitar uma janela acelerada de internacionalização, capturando oportunidades em mercados altamente elásticos.

Texto completo

CICC | AI “Exploração de Energia” (Treze): Solucionar o Impasse na Procura de Energia para Centros de Dados no Exterior

Pesquisa da CICC

Os centros de dados no exterior enfrentam atualmente dificuldades na procura de energia, com tempos de espera em algumas regiões congestionadas das redes elétricas na Europa e América do Norte que podem exceder os 7 anos. Observamos que a capacidade das redes elétricas está a influenciar o fluxo de capitais, com o Norte da Europa, Sul da Europa e mercados emergentes a atrair a atenção de grandes desenvolvedores. Ao mesmo tempo, em algumas áreas do mercado FLAP-D nos EUA e Europa, a geração autónoma de energia passou de uma opção a uma necessidade obrigatória, enquanto várias novas soluções de fornecimento de energia estão a ser exploradas em paralelo. Os desequilíbrios entre oferta e procura no exterior são evidentes, e os fabricantes chineses estão a aproveitar uma janela de internacionalização acelerada, capturando oportunidades em mercados altamente elásticos.

Resumo

Lado da fonte de energia: a tendência para fornecimento de energia no local é clara, com avanços na exportação de geradores autónomos. Os geradores a gás são atualmente a solução predominante para fornecimento no local; em 2025, prevê-se que as encomendas globais de geradores aumentem em quantidade e preço, mas os principais fabricantes estrangeiros enfrentam uma oferta limitada, com prazos de entrega superiores a 3 anos, dificultando a satisfação da rápida procura de energia, o que cria oportunidades de mercado para fabricantes chineses de equipamentos completos. A líder Dongfang Electric conseguiu, no ano passado, a sua primeira exportação do gerador autónomo G50. Além disso, tecnologias como SOFC, SMR e sistemas geotérmicos apresentam características distintas. Acreditamos que a combinação de “autossuficiência elétrica + rede elétrica” é uma direção com elevado potencial de viabilidade futura.

Lado da rede elétrica: ciclo energético global em expansão, com exportações de transformadores chineses a crescerem significativamente. À medida que a escala do AIDC atinge centenas de megawatts, os pontos de conexão à rede passam a operar em alta tensão e requerem subestações dedicadas. Por longos anos, processos de aprovação lentos e outros fatores limitaram o desenvolvimento eficaz da transmissão na Europa e América do Norte, criando uma lacuna na oferta de transformadores, que são equipamentos essenciais. Em 2025, as exportações de transformadores chineses atingirão valores record, e vemos com otimismo as empresas chinesas, que possuem cadeias de produção completas e capacidade de entrega rápida, a continuarem a expandir o mercado.

Lado dos centros de dados: SST (Smart Substation Technology) pode ajudar a tornar as redes mais amigáveis. Por um lado, a SST é compatível com cenários de coordenação de cálculo de energia, podendo trabalhar com sistemas de armazenamento de energia para fornecer serviços auxiliares como regulação de frequência e de carga, promovendo uma interação mais flexível com a rede. Por outro lado, graças à rápida resposta e controlo ativo através de tecnologia de eletrônica de potência, a SST ajuda a mitigar o impacto do treino de modelos de IA na rede elétrica. Vemos com esperança que fabricantes chineses com forte compreensão das redes elétricas e canais de mercado robustos possam destacar-se neste setor.

Riscos

Desenvolvimento do AIDC abaixo das expectativas, mudanças nas políticas comerciais internacionais, alterações nas rotas tecnológicas.