Conflito no Médio Oriente impulsiona os preços globais do petróleo, com o prémio do Brent sobre o WTI a atingir o nível mais alto em mais de dois anos

A aplicação de notícias financeiras de Zhitong informa que, após os Estados Unidos e Israel terem lançado ataques contra o Irã, a situação no Oriente Médio escalou rapidamente, impactando o mercado global de energia e provocando uma forte subida nos preços internacionais do petróleo. No entanto, o aumento dos preços do petróleo de referência apresentou uma diferenciação evidente, sendo que o Brent foi mais afetado.

Como preço de referência internacional, o Brent subiu de forma mais rápida do que o petróleo WTI (West Texas Intermediate). Na quarta-feira, o contrato de petróleo Brent para entrega em maio na ICE Europe fechou a 81,40 dólares por barril, enquanto o contrato de petróleo WTI para entrega em abril na NYMEX ficou em 74,66 dólares, uma diferença de 6,74 dólares, atingindo o nível mais alto em mais de dois anos.

Especialistas apontam que o Brent, como padrão de precificação global, é mais sensível aos riscos geopolíticos, refletindo geralmente um “prêmio de risco geopolítico” mais elevado durante a escalada de conflitos no Oriente Médio. Matt Smith, analista-chefe da Kpler nos EUA, afirmou que, em comparação, o WTI reflete principalmente o abastecimento doméstico dos EUA, estando relativamente isolado da situação no Oriente Médio, o que explica seu menor aumento.

Dados indicam que a diferença de preço entre Brent e WTI chegou a se ampliar para 6,87 dólares por barril na terça-feira, o maior nível desde novembro de 2023, momento em que o mercado avaliava o impacto do conflito entre Israel e Hamas no fornecimento de energia na região.

Rob Haworth, chefe de estratégia de investimentos do US Bank Asset Management, afirmou que, desde meados de 2025, com a contínua escalada da tensão no Oriente Médio e o conflito Rússia-Ucrânia ainda não resolvido, a diferença entre Brent e WTI vem se ampliando. Em junho de 2025, essa diferença era de aproximadamente 2 dólares.

Normalmente, a diferença entre os dois principais tipos de petróleo de referência é de cerca de 5 dólares por barril. Rob Thummel, gerente de portfólio sênior da Tortoise Capital, comentou que a ampliação atual da diferença reflete uma maior preocupação do mercado com interrupções globais no fornecimento, ao invés de problemas internos nos EUA.

O petróleo Brent é produzido principalmente no Mar do Norte, sendo considerado um “petróleo de transporte marítimo”, enquanto o WTI provém principalmente de áreas de xisto, como o Bacia de Permian, no Texas, sendo transportado por oleodutos até o centro de armazenamento e negociação de Cushing, em Oklahoma, de onde é enviado para refinarias ou exportado pela costa do Golfo do México.

Dados do Departamento de Energia dos EUA divulgados na quarta-feira mostram que os estoques de petróleo em Cushing, base de precificação do WTI, subiram para o maior nível em 18 meses, atingindo 26,5 milhões de barris, acima dos 24,9 milhões da semana anterior. Isso, em certa medida, limitou o potencial de alta do preço do WTI.

Ao mesmo tempo, a tensão no Oriente Médio pode levar a uma redução temporária na oferta global de petróleo. Devido à desaceleração no transporte pelo Estreito de Hormuz, alguns campos de petróleo no Iraque reduziram ou pararam a produção, à medida que as instalações de armazenamento se enchem gradualmente.

Dados da Kpler indicam que, na região do Golfo Pérsico, o número de superpetroleiros carregados de petróleo está aumentando, enquanto o de navios vazios diminui significativamente. Analistas explicam que isso ocorre porque os navios carregados de petróleo não conseguem deixar o Golfo, enquanto os navios vazios têm dificuldade de entrar nos portos, criando gargalos no transporte.

Smith afirmou que, devido à capacidade limitada de armazenamento terrestre dos países produtores no Oriente Médio, há uma maior pressão de armazenamento quando o transporte é dificultado. A maioria desses países não possui estoques suficientes para cobrir mais de 20 dias de produção.

Para estabilizar o transporte de energia, o secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, anunciou na quarta-feira que o governo americano implementará uma série de medidas de apoio ao comércio de petróleo no Golfo Pérsico. No dia anterior, o governo dos EUA anunciou que fornecerá garantias de seguro para os navios-tanque, e o presidente Trump afirmou que, se necessário, a Marinha dos EUA protegerá a navegação no Golfo.

Essas ações, em certa medida, aliviaram a tensão do mercado. Na quarta-feira, o preço do WTI chegou a recuar para 73,28 dólares, enquanto o do Brent caiu para 80,30 dólares, mas ambos os preços de referência permaneceram com pequenas altas ao longo do dia.

Shawn Reynolds, gestor do fundo de recursos globais da VanEck, afirmou que a recente queda nos preços do petróleo ocorreu principalmente porque o mercado esperava que o Estreito de Hormuz pudesse retomar a navegação normal mais cedo do que o previsto. Os operadores de mercado acreditam que a situação entre os EUA e o Irã dificilmente se agravará de forma significativa.

No entanto, ele destacou que, se os investidores acreditarem que o Estreito de Hormuz pode ficar fechado por um período de tempo mais longo, ou até por mais tempo, os preços do petróleo podem experimentar uma nova onda de alta.