迈威尔科技(MRVL.US) resultados financeiros desta semana! Goldman Sachs mantém previsão otimista: negócios de ASIC de IA permanecem fortes, reafirmando classificação de “Compra”

A APP de notícias financeiras Zhitong informa que a迈威尔科技 (MRVL.US) divulgará os seus resultados trimestrais mais recentes após o fecho do mercado na quinta-feira. O J.P. Morgan publicou um relatório de pesquisa, prevendo uma forte procura pelas soluções DSP de luz (1,6T/800G), com o seu projeto líder de ASIC de IA personalizada (Trainium 2) a manter um crescimento robusto, e o negócio de armazenamento (controladores de HDD/SSD em nuvem) também a mostrar uma tendência de crescimento forte. O J.P. Morgan reafirma a classificação de “sobreponderar” para a迈威尔科技, com um preço-alvo de 130 dólares.

De modo geral, o J.P. Morgan espera que os resultados do trimestre de janeiro e as orientações para o trimestre de abril da迈威尔科技 fiquem em linha ou ligeiramente acima das expectativas do mercado, principalmente devido ao crescimento sólido do negócio de centros de dados e à melhoria contínua dos negócios cíclicos não relacionados com IA. Durante a conversa à beira da fogueira na CES em janeiro, a administração destacou que os pedidos a curto prazo estavam “a explodir”, com o volume de pedidos pendentes e a visibilidade de receitas a continuarem a expandir-se. Posteriormente, os quatro maiores fornecedores de serviços de nuvem nos EUA aumentaram as suas previsões de crescimento de despesas de capital para o próximo ano, prevendo que até 2026 o total de despesas de capital atingirá 645 mil milhões de dólares (um aumento de 56% em relação ao ano anterior). O ambiente de consumo forte foi ainda mais validado pelo desempenho superior às expectativas e pela revisão para cima das orientações de fornecedores de semicondutores de IA, como a Macom (MTSI.US), Astera Labs (ALAB.US) e Nvidia (NVDA.US). O J.P. Morgan também espera que a迈威尔科技 beneficie de tendências semelhantes.

No que diz respeito a ASICs personalizados, prevê-se que a receita de IA personalizada atinja cerca de 1,8 mil milhões de dólares em 2026 (um aumento de 20% em relação ao ano anterior), duplicando para 3,6 mil milhões de dólares em 2027. A capacidade do ASIC Trainium 2 manteve-se sólida na primeira metade deste ano, e o próximo projeto de ASIC Trainium 3 XPU deve iniciar a sua rampagem no meio do ano, com produção em massa prevista para a segunda metade. A equipa já recebeu encomendas de compra para o ano fiscal de 2026, e o J.P. Morgan estima que este projeto atingirá uma receita anualizada de 2 mil milhões de dólares na segunda metade do ano. O projeto de ASIC de IA da迈威尔科技, MAIA de 3 nm, também está a avançar conforme planeado, com rampagem de capacidade prevista para a segunda metade do ano fiscal de 2026 e para 2027. O banco acredita que o próximo projeto de ASIC de 2 nm (Trainium 4 da AWS e Maia 2 nm da Microsoft) está a avançar conforme planeado, com produção em massa prevista para os anos fiscais de 2027/2028.

De modo geral, o J.P. Morgan prevê que, com o forte desenvolvimento de infraestruturas de IA e a produção em massa de projetos específicos de clientes, a迈威尔科技 atingirá um desempenho sólido no ano fiscal de 2026. O banco está a atualizar as previsões para 2028, refletindo a conclusão das aquisições da Celestial AI e XConn, o que reforça ainda mais a capacidade de rede em escala da迈威尔科技 e permite à empresa ser compatível com várias tecnologias de rede, consolidando o seu portefólio de produtos de rede. Dado o sucesso da迈威尔科技 na obtenção de contratos para os seus XPU/ASIC de IA e a sua posição de liderança no mercado de ligações de fibra ótica e cabos de cobre, beneficiando das tendências de despesa em infraestruturas de IA, o banco mantém uma visão otimista sobre a迈威尔科技.