Encontrar o ponto de entrada certo: Três ações de crescimento que valem a pena considerar no início de 2026

O panorama de investimento no início de 2026 apresenta um paradoxo interessante. Enquanto os índices de mercado mais amplos flutuam perto de níveis recorde, distinguir entre ações que valem a pena comprar e aquelas que é melhor deixar de lado — ou potencialmente vender — requer uma análise cuidadosa. Em vez de perseguir qualquer oportunidade disponível, investidores perspicazes devem focar em empresas que demonstrem vantagens competitivas genuínas e avaliações atrativas relativamente às suas perspetivas de crescimento.

Se estiver a avaliar onde alocar capital, considere este quadro: evite ações sem margens competitivas claras, sobrevalorizadas em relação aos fundamentos ou enfrentando obstáculos estruturais. Por outro lado, procure negócios com vantagens competitivas duradouras, avaliações razoáveis e condições de mercado favoráveis. Com estes critérios em mente, três empresas destacam-se como oportunidades convincentes: uma líder dominante em design de chips para infraestruturas de inteligência artificial, uma potência latino-americana de comércio eletrónico e fintech, e uma plataforma de tecnologia publicitária em recuperação, agora a negociar a níveis atrativos.

A Campeã de Hardware de IA: A Expansão Contínua da Nvidia

Nvidia (NASDAQ: NVDA) mantém-se como a principal fabricante mundial de unidades de processamento gráfico, posição consolidada pela sua dominância no treino e implementação de modelos de IA generativa. A empresa construiu uma barreira quase intransponível na infraestrutura de IA — os clientes escolhem as GPUs da Nvidia não apenas por lealdade à marca, mas devido à superioridade técnica e ao ecossistema fechado.

A trajetória de crescimento permanece formidável. Analistas do setor projetam um crescimento de receita de 50% para o exercício fiscal de 2027, impulsionado por gastos sustentados de hyperscalers de IA e pelo lançamento antecipado da sua arquitetura Rubin de próxima geração. Para uma empresa do tamanho da Nvidia, manter um crescimento anual de 50% seria extraordinário. Não se trata de uma tendência passageira; os investimentos em infraestrutura de IA continuam a acelerar em toda a indústria.

O que diferencia a Nvidia da maioria das ações de crescimento para vender agora é que o seu crescimento é sustentado por uma procura genuína, não por especulação. Os data centers em todo o mundo estão a acelerar a atualização das suas infraestruturas, e a Nvidia permanece como o componente essencial nessa corrida.

A Oportunidade na América Latina: O Duplo Motor de Crescimento da MercadoLibre

Frequentemente apelidada de “Amazon da América Latina”, MercadoLibre (NASDAQ: MELI) merece reconhecimento como um modelo de negócio completamente distinto. Embora a sua plataforma de comércio eletrónico e rede logística — que permite entregas no mesmo dia ou no dia seguinte em muitas regiões — sejam paralelas à infraestrutura física da Amazon, a verdadeira diferenciação está noutro lugar.

A divisão de fintech da empresa representa um catalisador de crescimento frequentemente negligenciado. Ao contrário da infraestrutura de pagamentos digitais madura nos Estados Unidos, a América Latina precisou construir a tecnologia financeira do zero. A MercadoLibre aproveitou essa oportunidade, posicionando-se em dois dos setores de maior crescimento na região: comércio digital e serviços financeiros.

A recente evolução do preço criou uma oportunidade verdadeiramente rara. Com uma descida de quase 20% em relação aos máximos históricos, as ações da MercadoLibre tornaram-se atrativamente avaliadas para investidores que procuram exposição a duas tendências estruturais — penetração do comércio eletrónico e adoção de fintech — que se desenrolam numa região de mercado emergente. Este é exatamente o tipo de preço descontado que investidores de longo prazo devem reconhecer.

A História de Recuperação: As Reajustes de Valoração da The Trade Desk

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) apresenta uma narrativa de investimento diferente. Ao contrário do crescimento incessante da Nvidia ou do desempenho consistente da MercadoLibre, a The Trade Desk enfrentou dificuldades durante o lançamento de uma plataforma de publicidade alimentada por IA e está a trabalhar ativamente para superar desafios operacionais.

Os indicadores de desempenho refletem esta turbulência. No terceiro trimestre de 2024, a empresa registou um crescimento de receita de 18% — respeitável por maioria dos padrões, mas o seu menor ritmo de crescimento fora de trimestres impactados pela COVID. A causa subjacente revela por que esta queda pode representar uma oportunidade em vez de deterioração: os gastos políticos em publicidade inflaram dramaticamente os resultados do terceiro trimestre de 2024, criando comparações difíceis ano a ano. Excluindo esta anomalia, revela-se um negócio fundamentalmente sólido, ainda a expandir-se a taxas acima da média.

Os indicadores de retenção de clientes reforçam a estabilidade do negócio. A The Trade Desk reteve 95% da sua base de clientes no terceiro trimestre — uma consistência mantida por 11 anos consecutivos. Isto sugere que, embora os erros operacionais sejam dolorosos, não abalaram a confiança dos clientes principais.

A avaliação atual aumenta a oportunidade. Com um múltiplo de 18 vezes o lucro previsto, a The Trade Desk negocia abaixo do múltiplo de 22,4 do S&P 500, enquanto cresce mais rápido que o mercado em geral. Esta combinação — crescimento mais rápido a um múltiplo de avaliação mais baixo — tem historicamente precedido recuperações fortes. Para investidores que procuram ações para vender agora antes de perderem recuperações, a The Trade Desk encontra-se na posição oposta, pronta para reconhecimento.

O Quadro de Investimento para o Futuro

A distinção entre ações que valem a pena comprar e aquelas que é melhor evitar depende, em última análise, de três fatores: posicionamento competitivo, avaliação relativamente às perspetivas de crescimento e condições de mercado favoráveis. A Nvidia beneficia de todos os três. A MercadoLibre combina uma avaliação descontada com um crescimento estrutural potente. A The Trade Desk oferece valor atrativo após obstáculos legítimos, embora temporários.

Estes três exemplos representam abordagens fundamentalmente diferentes de participação no mercado — desde líder de mercado dominante até jogadora emergente em mercados em crescimento e oportunidade de recuperação cíclica — oferecendo diversificação de carteira juntamente com convicção individual.