Duas ações de crescimento convincentes que vale a pena adicionar ao seu portefólio neste fevereiro

Encontrar oportunidades de investimento de qualidade em fevereiro significa olhar além de qualquer setor único. Enquanto a tecnologia continua a dominar as manchetes, as ações de consumo discricionário também apresentam dinâmicas de crescimento atraentes para investidores que buscam carteiras diversificadas. Duas ações de crescimento que atualmente chamam a atenção dos investidores são empresas com perfis de expansão distintamente diferentes, mas narrativas igualmente convincentes.

Por que a Chewy se destaca como uma ação de crescimento com qualidades defensivas

A Chewy (NYSE: CHWY) representa uma interseção interessante entre potencial de crescimento e estabilidade empresarial. Com um múltiplo P/E futuro de 18,5 vezes as estimativas para 2026, a varejista de produtos para animais de estimação por comércio eletrônico combina fluxos de receita confiáveis com oportunidades de expansão de margem.

A base do apelo da Chewy está no seu modelo baseado em assinaturas. Mais de 80% de suas vendas provêm de clientes de auto-envio que recebem entregas regulares de alimentos e suprimentos para animais de estimação. Essa estrutura de receita recorrente cria fluxos de caixa previsíveis mesmo durante recessões econômicas, conferindo à ação de crescimento uma qualidade resistente à recessão que atrai investidores conservadores. Nos primeiros nove meses do seu exercício fiscal, a empresa demonstrou um crescimento de receita superior a 8,5%, mostrando a eficácia do modelo.

No entanto, o verdadeiro catalisador para essa ação de crescimento reside na expansão de margem. A Chewy tem diversificado agressivamente para fluxos de receita de maior margem. Sua plataforma de publicidade patrocinada e o novo programa de assinatura paga estão ganhando tração. Mais significativamente, o impulso da empresa em marcas próprias de animais de estimação — que podem oferecer até 700 pontos base de margem superior às marcas nacionais — aliado aos seus serviços de farmácia para animais, que oferecem 10 pontos percentuais de margem superior ao varejo tradicional, posiciona o negócio para um crescimento de lucro significativo. Esses fatores de margem sugerem que os lucros da Chewy podem expandir-se substancialmente nos próximos anos.

Dutch Bros: Uma história de crescimento com potencial de expansão significativo

A Dutch Bros (NYSE: BROS) opera uma narrativa de crescimento completamente diferente. A cadeia de cafés combina apelo de marca popular com disciplina operacional e espaço geográfico substancial.

A pegada atual da empresa conta apenas parte da história. Com pouco menos de 1.100 lojas no final do terceiro trimestre fiscal, a Dutch Bros está nos estágios iniciais de uma expansão que deve durar vários anos. A gestão delineou planos para expandir para 2.029 lojas até 2029 — mais que dobrando o número atual de unidades. Olhando mais adiante, a empresa acredita que o mercado dos EUA pode suportar aproximadamente 7.000 lojas, sugerindo que a ação de crescimento ainda está em sua infância do ponto de vista de expansão.

Métricas operacionais recentes validam a tese de expansão. O crescimento de vendas por loja equivalente atingiu 5,7% no terceiro trimestre, impulsionado por inovação no menu e melhorias na capacidade de pedidos pelo celular. A verdadeira oportunidade surge com as novas ofertas de alimentos atualmente em fase piloto. Testes iniciais mostraram um aumento de 4% nas vendas comparáveis por loja, e a implementação desses itens em cerca de três quartos das unidades deve sustentar o impulso de vendas. Notavelmente, a Dutch Bros está financiando essa expansão com fluxo de caixa livre, e não por meio de captação de recursos dilutiva, demonstrando disciplina na alocação de capital e confiança na economia de unidades.

Comparando o potencial de crescimento: o que torna essas ações atraentes

Ambas as empresas representam ações de crescimento convincentes, embora seus perfis de expansão diferem de forma significativa. A Chewy oferece crescimento rentável e previsível, ancorado por uma base de assinantes leais e alavancagem operacional proveniente da expansão de margem. A Dutch Bros apresenta uma narrativa de maior taxa de crescimento, impulsionada pela economia de unidades por loja e por um mercado endereçável ainda amplamente inexplorado.

Para investidores que buscam exposição a ações de crescimento com perfis de risco-retorno diferentes, a comparação oferece flexibilidade. A Chewy atrai aqueles que desejam crescimento combinado com estabilidade empresarial, enquanto a Dutch Bros atrai investidores com maior tolerância ao risco, buscando potencial de valorização substancial com expansão geográfica. A eficiência de capital de cada empresa — seja por meio da otimização de margens ou do crescimento financiado por fluxo de caixa livre — sugere que ambas podem gerar valor para os acionistas sem recorrer a financiamentos dilutivos.

A lição mais ampla é que ações de crescimento de qualidade existem em diversos setores. Fevereiro apresenta uma oportunidade de avaliar tanto a história de conveniência habilitada por comércio eletrônico quanto a história de crescimento regional impulsionada pela expansão física. Ambas merecem consideração para carteiras que buscam exposição a ações de crescimento atraentes, com motores diferenciados e avaliações gerenciáveis.

Dados de mercado atuais em 19 de fevereiro de 2026

Geoffrey Seiler mantém posições tanto na Chewy quanto na Dutch Bros.