Quais ações farmacêuticas lideram os anos 2020? Aqui está o melhor desempenho até agora

Os últimos anos têm sido transformadores para a indústria farmacêutica. Enquanto os debates continuam sobre se esta década ganhará um apelido próprio, como mais uma “Década de Ouro”, uma coisa é certa: as melhores ações farmacêuticas têm proporcionado retornos excecionais para investidores perspicazes. O mercado de ações global subiu mais de 30% desde o início de 2020, mas dentro do setor da saúde, um grupo seleto de empresas farmacêuticas superou largamente este benchmark, impulsionado por produtos inovadores, posicionamento estratégico e inovação oportuna.

Uma Década de Vencedores em Ações Farmacêuticas

O panorama farmacêutico tem sido notavelmente variado nos seus retornos. Apenas um punhado de ações de grandes farmacêuticas conseguiu superar o desempenho sólido do S&P 500 desde 2020, e, notavelmente, muitas empresas estabelecidas no setor tiveram na verdade uma queda. Entre as grandes farmacêuticas tradicionais—aquelas com capitalizações de mercado substanciais e carteiras diversificadas—apenas seis superaram o mercado mais amplo. Este grupo restrito representa os verdadeiros destaques da década até agora.

A distinção entre “farmacêutica” e “biotecnologia” torna-se difusa ao analisar as melhores ações farmacêuticas, pois alguns dos principais desempenhos desafiam esta categorização tradicional. O que é claro, no entanto, é que o sucesso nesta década tem sido para empresas que conseguiram capitalizar sobre ventos favoráveis específicos: seja por oportunidades impulsionadas pela pandemia ou por mudanças demográficas em direção a tratamentos de doenças metabólicas.

Os Três Principais Contendores Farmacêuticos

Três empresas farmacêuticas emergiram como as mais impressionantes, cada uma por razões distintas. Compreender a sua ascensão ilumina o que impulsiona o desempenho superior das ações farmacêuticas na década de 2020.

Regeneron Pharmaceuticals viu o seu preço de ação mais do que duplicar ao longo do período. A ascensão da empresa foi impulsionada pela demanda explosiva por suas terapias com anticorpos monoclonais durante os primeiros meses da pandemia de COVID-19, quando os tratamentos eram escassos e a procura desesperada. Esta vantagem de ser pioneiro em anticorpos terapêuticos posicionou a Regeneron como um ator importante quando os investidores estavam sedentos por soluções de saúde.

Novo Nordisk ocupa a segunda posição entre as principais ações farmacêuticas, com ganhos superiores a 200%. O crescimento do gigante farmacêutico dinamarquês deve-se em grande parte a um medicamento transformador: semaglutida. Comercializado como Ozempic para o controlo do diabetes tipo 2 e Wegovy para perda de peso, este único produto gerou um impulso comercial enorme. A tendência de prescrição off-label para perda de peso ampliou ainda mais o seu potencial de mercado e rentabilidade.

No entanto, nenhum destes dois fortes desempenhos chega ao topo do desempenho das ações farmacêuticas na década de 2020.

Por que a Eli Lilly surge como a Melhor Ação Farmacêutica

Eli Lilly and Company destaca-se como líder indiscutível entre todas as ações farmacêuticas nesta década. As ações do gigante de Indiana avançaram quase 300% ao longo de aproximadamente quatro anos—uma conquista impressionante que agora a coloca como a farmacêutica de maior capitalização de mercado a nível global, e a maior empresa de saúde por avaliação de mercado.

O que torna o desempenho da Eli Lilly particularmente notável é que ela combina elementos vencedores de ambos os concorrentes rivais do setor. Como a Regeneron, a Lilly capitalizou sobre tratamentos com anticorpos contra a COVID-19. Mas, de modo semelhante ao modelo da Novo Nordisk, a empresa construiu uma enorme máquina de receitas em torno de terapias para doenças metabólicas.

A linha de produtos para diabetes da Eli Lilly representa uma barreira competitiva formidável. Os medicamentos de sucesso comercial Trulicity e Jardiance tornaram-se nomes familiares entre endocrinologistas, enquanto as injeções de insulina Humalog mantêm uma procura constante. Mas a estrela ascendente deste portfólio é Mounjaro, um tratamento mais recente para o diabetes tipo 2 que rapidamente conquistou quota de mercado. Seguindo o exemplo da Novo Nordisk, a Lilly está a procurar aprovação regulatória para o Mounjaro como medicação para perda de peso—uma oportunidade de mercado que os analistas estimam que possa gerar vendas anuais máximas superiores a $50 mil milhões.

Para além das doenças metabólicas, a Eli Lilly mantém capacidades substanciais na área do oncologia. Terapêuticas contra o câncer, incluindo Verzenio, Cyramza, Retevmo e Tyvyt, contribuem com fluxos de receita relevantes e diversificação do portfólio. A empresa também possui produtos relevantes no tratamento de doenças autoimunes (Taltz e Olumiant) e neurologia (Emgality para enxaqueca).

O catalisador mais intrigante que se avizinha envolve donanemab, um tratamento para a fase inicial da doença de Alzheimer. Dados clínicos recentes demonstraram a capacidade do medicamento de retardar de forma significativa o declínio cognitivo em pacientes afetados. Se a aprovação regulatória chegar como esperado, o donanemab poderá tornar-se mais um medicamento de sucesso comercial—abordando uma necessidade médica não satisfeita em populações envelhecidas.

Avaliação de Valorização e Perspetivas de Crescimento

Os investidores questionam naturalmente se a extraordinária trajetória da Eli Lilly pode continuar ao analisarem os seus indicadores de valorização. A empresa negocia a um múltiplo de preço-lucro futuro superior a 41x as expectativas atuais—bastante acima da mediana do setor, que ronda aproximadamente 16x para empresas farmacêuticas do S&P 500. Esta valorização premium levanta questões legítimas sobre se as avaliações das melhores ações farmacêuticas permanecem razoáveis.

No entanto, os múltiplos de valorização por si só não capturam toda a imagem do investimento. A trajetória de crescimento da Lilly continua convincente. A comercialização do Mounjaro ainda está nos seus primeiros passos, com taxas de penetração de mercado que sugerem décadas de potencial de crescimento pela frente. O donanemab representa uma potencial fonte de receitas de vários bilhões de dólares num mercado de Alzheimer que, historicamente, tem visto opções de tratamento limitadas e pouco eficazes. O portfólio existente da empresa—que gerou receitas consistentes bem antes destes sucessos recentes—proporciona uma base sólida para suportar uma expansão adicional.

Para investidores de longo prazo que procuram exposição às melhores ações farmacêuticas, a Eli Lilly representa uma escolha intrigante, apesar da sua valorização elevada. O portfólio diversificado de produtos, os sucessos comerciais de grande escala e as oportunidades terapêuticas emergentes sugerem que, embora os ganhos de 300% dos últimos quatro anos possam não se repetir exatamente, retornos significativos continuam plausíveis para acionistas pacientes. A questão já não é qual a empresa farmacêutica que teve o melhor desempenho—mas se esse desempenho pode sustentar-se ao longo do restante desta década.