R3 pretende mobilizar um trilhão de dólares em ativos na Solana

A sociedade de infraestruturas blockchain R3 completou uma transformação estratégica significativa, posicionando a Solana como o pilar central da sua visão para levar um trilhão de dólares em ativos institucionais totalmente onchain nos próximos anos. Após dez anos dedicados à construção de infraestruturas para bancos centrais, instituições financeiras e mercados de ações, a R3 reconsiderou radicalmente o seu modelo de negócio, colocando uma questão crucial: como podem os clientes transferir verdadeiramente ativos para a blockchain de forma eficaz e sustentável?

De uma década de infraestruturas ao novo foco: a transformação da R3

Há cerca de um ano, a R3 lançou um reset estratégico completo. Segundo Todd McDonald, cofundador da empresa, este processo coincidiu com uma avaliação aprofundada de todo o panorama blockchain global. “Praticamente contactámos todos os layer one e layer two para entender onde os mercados de capitais institucionais migrariam naturalmente,” explicou McDonald numa entrevista ao CoinDesk.

Esse trabalho de pesquisa levou a uma descoberta que mudou o rumo da empresa: uma parceria estratégica com a Solana Foundation, anunciada oficialmente em maio de 2025 durante a conferência Accelerate. A decisão baseia-se numa convicção fundamental que alimenta a visão da R3: todos os mercados financeiros, eventualmente, tornar-se-ão mercados onchain. “Acreditamos firmemente que a Solana é a melhor rede para esse futuro,” afirmou McDonald. Através da sua plataforma blockchain Corda, a R3 já suporta mais de 10 mil milhões de dólares em ativos e colabora com parceiros globais de excelência, incluindo HSBC, Bank of America, o Banco de Portugal, a Monetary Authority de Singapura, o Banco Nacional Suíço, Euroclear, SDX e SBI.

Porque é que a Solana é o Nasdaq das blockchains para os mercados institucionais

A R3 começou a conceber a Solana não como uma experiência especulativa, mas como “o Nasdaq das blockchains” – uma plataforma explicitamente projetada para mercados financeiros de alto desempenho, em vez de experimentações genéricas. Esta visão reflete características técnicas específicas: estrutura de rede, capacidade de processamento e arquitetura orientada para o trading que a Solana oferece naturalmente.

No panorama DeFi atual, a atividade permanece concentrada num número limitado de redes. A Ethereum continua a dominar em valor total bloqueado (TVL), refletindo a sua profunda liquidez, o vasto ecossistema de desenvolvedores e a adoção institucional consolidada ao longo do tempo. No entanto, a Solana consolidou-se como uma das plataformas DeFi de crescimento mais rápido, beneficiando de processamento ultrarrápido, taxas próximas de zero e um envolvimento de utilizadores em expansão acelerada. O ecossistema DeFi da Solana atualmente detém mais de 9 mil milhões de dólares em TVL, posicionando-se entre as principais redes fora da Ethereum e das suas soluções Layer 2, competindo até com a atividade DeFi combinada dos principais layer 2 da Ethereum em determinados períodos.

O modelo da Solana elevou significativamente os volumes de transação onchain e as carteiras ativas, especialmente para trading de alta frequência e aplicações críticas do ponto de vista do timing. Ainda assim, a Ethereum mantém a supremacia global em termos de TVL e a quota mais significativa de ativos institucionais. Para a R3, esta dinâmica representa uma oportunidade: posicionar-se como a gateway através da qual os ativos institucionais de classe mundial migram para a Solana.

Tokenização e liquidez: o verdadeiro coração pulsante das finanças onchain

A tokenização – o processo de representar ativos do mundo real como ações, obrigações e créditos sob a forma de tokens digitais negociáveis em redes blockchain – tem atraído um interesse crescente por parte das instituições financeiras tradicionais. No entanto, segundo McDonald, a tokenização em si não é a libertação definitiva. “A liquidez é o verdadeiro gargalo,” afirmou com clareza. “O coração pulsante da DeFi é o empréstimo e o borrowing – sem liquidez adequada, até os melhores ativos permanecem presos.”

Hoje, muitos ativos tokenizados sofrem de liquidez limitada e, em alguns casos, sistemas de permissões rígidos que desencorajam significativamente os investidores DeFi de se envolverem. Um ativo real tokenizado, para ser verdadeiramente eficaz, deve ser tratado como colateral credível ao mesmo nível dos ativos nativos cripto. Isto requer não só liquidez suficiente, mas também mecanismos de mercado que os traders institucionais considerem naturais e convenientes.

Crédito privado e financiamento comercial: os próximos trilhões a levar onchain

Desde maio de 2025, a R3 concentrou intensamente os seus esforços numa única questão: como tokenizar o próximo trilhão de dólares em ativos e levá-los onchain de modo que realmente funcione para investidores sofisticados. Isto significa muito mais do que emitir simples tokens. Significa redesenhar produtos que os alocadores onchain desejam usar e que os investidores tradicionais podem adotar e fazer crescer ao longo do tempo.

McDonald notou uma mudança de foco na Solana para a alocação de ativos e formação de capital, afastando-se da pura especulação. A R3 está a dar prioridade a produtos de alto rendimento, com o crédito privado como pilar fundamental. “É necessário um rendimento headline para captar atenção,” sublinhou McDonald. “Rendimentos em torno de 10% tendem a ressoar fortemente entre os alocadores onchain.” Estes produtos devem equilibrar simultaneamente rendimento, liquidez e composabilidade – um desafio considerando que a liquidez do crédito privado nos mercados tradicionais é frequentemente trimestral ou disponível apenas por marcação de hora marcada (“appointment-only”).

Para além do crédito privado, a R3 identifica uma oportunidade considerável no financiamento comercial. “Se os alocadores DeFi realmente se focassem no financiamento do comércio, a oferta do mundo tradicional seria enorme,” explicou McDonald. O mercado de financiamento comercial é notoriamente fragmentado através de diferentes jurisdições, com contratos à medida e padrões de dados não uniformes, dificultando a avaliação de risco e tornando a escalabilidade lenta. Apesar desta complexidade, o tamanho do mercado oferece rendimentos sustentáveis e previsíveis.

Do lado da oferta, a R3 já colabora com gestores de investimentos de renome mundial e uma série de proprietários de ativos – desde fábricas a empresas de transporte marítimo – que veem na tokenização um novo canal de distribuição e um modelo inovador de formação de capital. O objetivo não é replicar produtos offline, mas redesenhá-los para que sejam investíveis, negociáveis e compatíveis nativamente onchain.

Corda Protocol: como a R3 está a reconstruir as finanças descentralizadas para Wall Street

Para concretizar esta visão, a R3 anunciou recentemente o novo Corda Protocol, construído nativamente na Solana. O protocolo introduz cofres de rendimento garantidos por ativos reais, geridos profissionalmente por gestores institucionais, que emitem tokens de cofres líquidos e resgatáveis. O lançamento está previsto para a primeira metade de 2026.

O protocolo foi projetado para oferecer aos detentores de stablecoins acesso a instrumentos de dívida tokenizados, fundos temáticos e títulos ligados à reasseguração, sem sacrificar a liquidez ou a composabilidade características da DeFi. “Os ativos disponíveis através do Corda terão um layer de liquidez nativo do protocolo,” esclareceu McDonald. “Isto permitirá trocas instantâneas de ativos de outra forma ilíquidos ou com liquidez limitada, desbloqueando o uso generalizado como colateral. O protocolo será integrado com os principais curadores e protocolos de empréstimo para alimentar estratégias de lending e alavancagem.”

Em sinal de forte procura inicial, o Corda já recebeu mais de 30.000 pré-registos. A forte resposta reflete uma crescente lacuna no mercado. À medida que os investidores DeFi se afastam de estratégias puramente especulativas, a procura por rendimentos estáveis e diversificados, não correlacionados com os mercados cripto, aumenta.

O futuro onchain: preencher a lacuna entre mercados tradicionais e cripto

Embora centenas de milhares de milhões de dólares em ativos reais já estejam representados onchain, a maior parte dos rendimentos institucionais de qualidade continua a exigir que o capital se mova offline para os mercados tradicionais. “O nosso objetivo é preencher definitivamente essa lacuna,” concluiu McDonald. “Levar ativos de qualidade de Wall Street onchain de uma forma que finalmente faça sentido para a DeFi, e mobilizar o capital offline para os mercados onchain em larga escala – assim é que levaremos o próximo trilhão de dólares onchain.”