Pagamentos com Cartões de Stablecoin atingem marco de bilhões de dólares à medida que o mercado se volta para transações do dia a dia

O ecossistema de pagamentos em criptomoedas está a passar por uma transformação significativa. De acordo com uma pesquisa recente da Artemis, os gastos com cartões de stablecoin atingiram níveis sem precedentes, gerando agora $18 mil milhões numa base anualizada. Esta trajetória de crescimento representa um dos desenvolvimentos mais convincentes nos pagamentos digitais, com volumes mensais a expandir-se de aproximadamente $100 milhões no início de 2023 para mais de $1,5 mil milhões até ao final de 2025. A expansão reflete não apenas uma base de utilizadores em crescimento, mas uma mudança fundamental na forma como os indivíduos estão a integrar criptomoedas nas suas transações financeiras diárias.

De $100 Milhões a $1,5 Mil Milhões: O Crescimento Explosivo do Volume de Cartões Crypto

A transformação numérica conta uma história impressionante. Quando chegou o início de 2023, o volume mensal de cartões crypto rondava os $100 milhões—um valor respeitável, mas pouco notório em termos de pagamentos globais. Avançando até ao final de 2025, esse valor disparou para $1,5 mil milhões por mês, representando uma taxa de crescimento anual composta de 106%. Esta aceleração posiciona os cartões crypto como um concorrente sério no panorama dos pagamentos digitais, com o mercado anualizado a aproximar-se dos $18 mil milhões.

O que torna esta trajetória de crescimento particularmente notável é o contexto comparativo. As transferências peer-to-peer de stablecoins, que muitos esperavam dominar o comércio de ativos digitais, cresceram apenas 5% no mesmo período, atingindo um valor anualizado de $19 mil milhões. O crescimento estagnado nas transferências P2P diretas contrasta fortemente com o momentum explosivo nos gastos baseados em cartões, sugerindo que o comportamento do consumidor tende a preferir infraestruturas de pagamento familiares em vez de métodos de pagamento experimentais.

Porque os Cartões Ainda Dominam Sobre os Pagamentos Diretos com Stablecoins

Apesar do momentum crescente em direção à aceitação direta de stablecoins nos pontos de venda dos comerciantes, os cartões de pagamento em criptomoedas continuam a servir como uma ponte entre ativos digitais e o comércio tradicional. A razão é simples: vantagem da infraestrutura existente. Os cartões crypto aproveitam as redes Visa e Mastercard que já estão integradas nos sistemas dos comerciantes em todo o mundo. Sem necessidade de novas integrações. Sem camadas adicionais de conformidade. Sem campanhas de educação para comerciantes.

O liquidação direta com stablecoins, embora em crescimento, permanece incipiente. Os produtos de cartões vinculados a stablecoins da Visa atingiram uma taxa de execução anual de $3,5 mil milhões no quarto trimestre de 2025, representando aproximadamente 19% do volume total de cartões crypto. Esta participação relativamente modesta demonstra que, embora a liquidação nativa de stablecoins esteja a emergir, a transição das infraestruturas tradicionais continua gradual. O caminho de menor resistência—aproveitar as redes de pagamento existentes—continua a dominar o comportamento do utilizador e a aceitação pelos comerciantes.

Liderança do USDT e Exceções Globais: A Anomalia da Índia e da Argentina

Em quase todos os mercados globais, o USDT da Tether mantém uma dominância esmagadora no volume on-chain de stablecoins. Esta concentração reflete a vantagem do primeiro-mover do USDT, efeitos de rede e infraestrutura de liquidez estabelecida. No entanto, dois países apresentam exceções fascinantes que desafiam a narrativa global.

A Índia emergiu como uma exceção notável, com o USDC a captar 47,4% do volume de stablecoins em comparação com a quota do USDT. A Argentina apresenta uma divergência ainda mais acentuada, com o USDC a comandar 46,6% das transações de stablecoins. Estes mercados representam as únicas jurisdições onde o USDC se aproxima da paridade com o USDT. A preferência regional pelo USDC nestas economias sugere que fatores além dos efeitos de rede—potencialmente incluindo dinâmicas regulatórias, parcerias institucionais ou preferências de trocas locais—estão a moldar os padrões de adoção de stablecoins de formas que divergem das tendências globais.

A importância da Índia vai além das preferências por stablecoins. O país tornou-se no maior mercado de criptomoedas da Ásia-Pacífico por fluxos, registando $338 mil milhões de USD em valor durante os 12 meses até junho de 2025. Este valor representa um crescimento de 4.800% em cinco anos, posicionando a Índia como um mercado fronteiriço crucial para a adoção de ativos digitais e o desenvolvimento de infraestruturas comerciais.

Domínio da Visa na Infraestrutura de Pagamentos On-Chain

A infraestrutura de pagamento subjacente conta a sua própria história de consolidação de mercado. A Visa está a captar mais de 90% do volume de cartões on-chain através de parcerias iniciais com fornecedores de infraestruturas nativas de criptomoedas. Esta posição dominante no mercado reflete tanto as relações estabelecidas da Visa com bancos e processadores de pagamento, como a familiaridade do consumidor com a marca Visa e os seus padrões de segurança.

O ecossistema de cartões crypto opera em grande parte através das mesmas infraestruturas que as redes de pagamento tradicionais—frameworks Visa e Mastercard, emissores institucionais e gestores de programas estabelecidos. Esta dependência de infraestruturas convencionais, embora explique as vantagens práticas do cartão de stablecoin face aos pagamentos diretos, também sugere que a transição para liquidação nativa de criptomoedas permanece evolutiva, e não revolucionária.

A trajetória do mercado indica que a adoção massiva de pagamentos em criptomoedas provavelmente avançará através de uma integração incremental com a infraestrutura financeira existente, em vez de uma substituição total. À medida que bilhões em volume de transações passam anualmente por cartões crypto, a fronteira entre pagamentos tradicionais e ativos digitais continua a desvanecer-se, criando um ecossistema híbrido onde a clareza regulatória, a adoção pelos comerciantes e a confiança do consumidor determinam as trajetórias de crescimento em diferentes regiões.