Paolo Ardoino: Como a Tether se tornou o motor da infraestrutura financeira global

2025 marcou um ponto de viragem na carreira de Paolo Ardoino. O CEO da Tether, o emissor do maior Stablecoin do mundo, o USDT, com uma capitalização de mercado de 185 mil milhões de dólares, evoluiu de um gestor de criptomoedas puramente para uma figura-chave na transformação da infraestrutura financeira global. A sua empresa demonstra de forma impressionante como a tecnologia blockchain desafia as estruturas financeiras tradicionais e, ao mesmo tempo, cria novas parcerias com instituições financeiras estabelecidas.

Ardoino personifica um novo tipo de liderança no setor cripto: alguém que não apenas prega inovação, mas que a implementa ativamente com instituições financeiras tradicionais. Esta transformação da própria Tether – de um emissor de tokens controverso a um ator financeiro global – está estreitamente ligada à visão estratégica de Ardoino.

Paolo Ardoino aproveita a primeira grande lei de Stablecoins dos EUA para reposicionar a Tether

O ano de 2025 trouxe avanços regulatórios que a indústria há muito aguardava. O GENIUS Act, a primeira lei significativa de criptomoedas nos EUA, foi aprovada, criando pela primeira vez um quadro jurídico claro para os emissores de Stablecoins. Este foi o pontapé de saída para uma série de desenvolvimentos que Ardoino soube aproveitar com destreza.

No outono de 2025, a Tether, sob a liderança de Ardoino, apresentou o USAT, um Stablecoin concebido especificamente para o mercado dos EUA. Foi uma jogada estratégica: enquanto anteriormente o USDT era suspeito de não estar totalmente coberto por reservas, Ardoino posicionou o USAT como o produto de uma nova era de transparência e conformidade regulatória.

Para reforçar essa reivindicação, Ardoino escolheu parceiros de alto nível: a Cantor Fitzgerald, uma das maiores bancos de investimento, assumiu a gestão das reservas – uma escolha de peso, já que Howard Lutnick, antigo CEO da empresa, foi nomeado secretário de Comércio dos EUA. A Anchorage Digital, um banco de criptomoedas licenciado a nível federal, atua como emissor do USAT. Para liderar a nova divisão, Ardoino nomeou Bo Hines, um ex-assessor da Casa Branca para temas de criptomoedas.

Esta nomeação envia uma mensagem clara: sob a liderança de Ardoino, a Tether fala a linguagem de Wall Street e Washington. O setor de Stablecoins experimentou assim um crescimento massivo – a capitalização total de mercado atingiu, no outono, 300 mil milhões de dólares, um aumento de mais de 45 por cento desde o início do ano. O USDT domina este mercado com uma quota de cerca de 60 por cento.

Ardoino transforma o balanço da Tether numa ferramenta de expansão

Mas Ardoino não se limita aos Stablecoins. A sua verdadeira estratégia revela-se na forma como converte o enorme colchão financeiro da Tether numa ferramenta de expansão.

Os lucros da Tether em 2025 ultrapassaram ao longo do ano a marca de 10 mil milhões de dólares, com uma margem de lucro de 99 por cento – números que parecem quase surreais para uma empresa financeira deste tamanho. Esta rentabilidade proporcionou a Ardoino os meios para reestruturar fundamentalmente o seu modelo de negócio: de um emissor de tokens a um conglomerado financeiro diversificado.

O portefólio de investimentos da Tether sob a liderança de Ardoino cresceu para mais de 120 empresas. Estes investimentos não são fundos distribuídos ao acaso, mas seguem uma estratégia clara: construir elementos de infraestrutura crítica para um novo sistema financeiro.

Um foco principal está na mineração de Bitcoin e na produção de energia. Ardoino anunciou que a Tether se tornaria até ao final de 2025 a maior mineradora de Bitcoin – apoiada por dois mil milhões de dólares em projetos energéticos. A empresa adquiriu uma participação de 70 por cento na Adecoagro, um conglomerado agrícola brasileiro, para aproveitar o excesso de energia hidroelétrica na mineração.

A expansão foi ainda mais longe: a Tether diversificou para ouro físico. A empresa atualmente detém 12,9 mil milhões de dólares em ouro e, segundo relatos, mantém conversações com grupos de mineração sobre investimentos na cadeia de fornecimento de ouro. Uma participação minoritária na Elemental Altus, uma sociedade de investimento em metais preciosos, reforça esta estratégia. Ardoino descreveu o ouro como “Bitcoin na natureza” – uma metáfora que ilustra a sua filosofia: construir valor com base em ativos físicos e digitais.

Ardoino expande para além da blockchain: o investimento na Juventus como símbolo

A expansão mais espetacular, no entanto, ocorre fora da indústria de criptomoedas: na Juventus de Turim, um dos clubes de futebol mais tradicionais de Itália e uma marca reconhecida globalmente.

Ardoino, que é natural de Turim, reconheceu a importância estratégica deste passo. No início de 2025, a Tether adquiriu inicialmente uma participação de 8,2 por cento na Juventus, aumentando essa posição para mais de 10 por cento nos meses seguintes – um movimento que fez da Tether a segunda maior acionista.

Segundo Ardoino, no entanto, isto não deve ser um investimento passivo. A Tether pretende desempenhar um papel ativo na gestão da empresa, exigindo um assento no conselho e a possibilidade de aumentar o capital. Isto difere fundamentalmente dos acordos de patrocínio de criptomoedas de 2021-22, onde as empresas de criptomoedas pagavam por direitos de branding. Ardoino busca, em vez disso, controlo efetivo de governança sobre um dos clubes mais conhecidos do mundo.

O investimento na Juventus simboliza a visão global de Ardoino: a Tether e o seu líder não se posicionam mais como uma empresa de criptomoedas isolada, mas como um ator financeiro com influência em setores tradicionais – desde a produção de energia até metais preciosos e desporto global. Paolo Ardoino demonstrou assim que as fronteiras entre blockchain e economia tradicional não apenas se diluem, mas são ativamente rompidas por líderes determinados.