O mercado de BTC enfrenta uma fase de consolidação antes de uma tendência de alta sustentada se consolidar no terceiro trimestre

Análise recente de Kong Jianping, fundador da Nano Labs, revela insights críticos sobre a estrutura atual do mercado de Bitcoin. De acordo com dados on-chain, 2025 testemunhou uma onda de liquidação sem precedentes por parte de detentores de longo prazo, com 1,14 milhões de BTC entrando no mercado ao longo de um período de 30 dias—representando quase 300 mil milhões de dólares em oferta circulante. Esta venda massiva marca um evento de mercado significativo que exige uma análise mais aprofundada sobre o que vem a seguir para a ação do preço do BTC.

A Capitulação Histórica dos Detentores e Suas Implicações

A escala desta liquidação é historicamente significativa. Quando investidores de longo prazo saem coletivamente de posições, geralmente indica exaustão de vendas ou reposicionamento estratégico antes de movimentos importantes. As métricas on-chain pintam um quadro fascinante: após a relação entre oferta de detentores de longo prazo e curto prazo cair para -0,53, essa leitura negativa indica tradicionalmente que o mercado atingiu um ponto crítico. Em vez de prever um desastre, tais leituras extremas frequentemente precedem fundos de capitulação—momentos em que a pressão de venda se torna tão intensa que paradoxalmente prepara o terreno para a recuperação.

Em finais de janeiro de 2026, o Bitcoin está sendo negociado a $88.75K, mostrando uma volatilidade relativamente modesta de -0,05% ao longo de 24 horas, apesar do cenário turbulento. Com um volume diário de negociação de $1,25B e uma capitalização de mercado em circulação de $1,77 trilhão, distribuída por 19,98 milhões de BTC em circulação, o mercado absorveu a onda de liquidação sem colapsar—um sinal otimista por si só.

A Janela de Consolidação e Quando Podem Surgir Ganhos Sustentados

A análise de Kong sugere que um potencial de alta significativa pode permanecer dormente durante a primeira metade de 2026. O primeiro e o segundo trimestres podem apresentar uma ação de preço lateral e continuação do equilíbrio enquanto compradores e vendedores equilibram forças. Essa fase de consolidação é, na verdade, saudável; ela permite que o mercado redefina o sentimento após uma saída tão intensa de detentores.

No entanto, o verdadeiro catalisador para uma alta sustentada pode não chegar até o terceiro trimestre de 2026. Até lá, as métricas on-chain devem mostrar uma absorção suficiente da oferta, normalização do sentimento e possíveis catalisadores (como clareza regulatória ou posicionamento institucional). Padrões históricos sugerem que, após vendas tão violentas, tendências de alta genuínas e sustentadas frequentemente surgem uma vez que a oferta foi totalmente digerida e a convicção dos detentores se reconstrói.

O Indicador-Chave a Observar

A relação entre detentores de longo prazo e curto prazo será fundamental. À medida que a pressão de venda continua a diminuir—uma tendência já observável nos dados on-chain recentes—espera-se que essa métrica eventualmente volte a ficar positiva. Esse ponto de inflexão pode sinalizar o início de uma recuperação sustentada que vá muito além de simples movimentos de alívio. Até lá, paciência e acumulação durante a negociação lateral podem ser a abordagem mais sábia para participantes de longo prazo.