$PI Este ano, após a legislação, ainda é possível brincar com criptomoedas? Análise aprofundada e limites de conformidade

O processo legislativo relacionado às criptomoedas acelerou em 2026, com a lógica regulatória central ainda mais clara, e os limites de conformidade, riscos legais e caminhos viáveis para os indivíduos que "brincam com criptomoedas" também se tornaram mais definidos.
Primeiro, é necessário esclarecer a conclusão principal: a posse puramente pessoal de criptomoedas não é ilegal, mas qualquer atividade de negociação, especulação, troca ou intermediação em plataformas dentro do país é considerada atividade financeira ilegal; após a legislação, a supervisão será mais precisa e rigorosa, não mais relaxada.
A seguir, uma análise detalhada sob quatro dimensões: qualificação legal, limites de comportamento pessoal, caminhos de conformidade alternativos e dicas de risco.
1. Lógica central da legislação: não é uma "proibição de tecnologia", mas um "bloqueio de riscos"
Nos últimos anos, o sistema de supervisão de criptomoedas na China tem sido aprimorado gradualmente. O avanço legislativo de 2026 é, na essência, a legalização e detalhamento de políticas como o Aviso de Dez Departamentos de 2021 "Sobre a Prevenção e Disposição de Riscos de Especulação com Criptomoedas", entre outras, com objetivos principais:
1. Manter a soberania monetária: esclarecer que as criptomoedas não possuem status de moeda legal, não podem circular como moeda no mercado, e proibir qualquer troca de moeda legal por criptomoedas, para evitar a erosão da soberania do RMB por redes descentralizadas de valor como o "sistema de dólar na cadeia".
2. Controle de risco em toda a cadeia: incluir atividades relacionadas a criptomoedas (incluindo stablecoins) na categoria de atividades financeiras ilegais, focando na repressão a operações de plataformas de negociação, aceitação OTC, compra e venda por procuração, fornecimento de canais de fundos, etc., para combater lavagem de dinheiro, captação ilegal, fraudes, transferências ilegais de fundos transfronteiriços e outros crimes.
3. Tratamento diferenciado e supervisão precisa: do ponto de vista judicial, esclarecer o princípio de "moderação penal", não considerando como crime a posse ocasional e de uso pessoal, mas punindo severamente atividades comerciais, em escala e com fins lucrativos, de criptomoedas, formando limites claros de "posse pessoal não é ilegal, especulação e negociação têm riscos, atividades comerciais devem ser responsabilizadas".
2. Limites de conformidade para indivíduos que "brincam com criptomoedas": o que podem fazer? o que não podem fazer?
(1) "Zona segura" legal (apenas para comportamentos pessoais)
1. Posse simples de criptomoedas: criptomoedas retidas por indivíduos devido a transações passadas, apenas para uso próprio, sem fins de negociação ou lucro, não constitui ilegal; mas esses ativos não têm proteção legal civil, e se sofrerem perdas por plataformas que fecham, ataques de hackers, etc., será muito difícil reivindicar direitos.
2. Disposição de ativos em cenários legais: se for realmente necessário dispor de criptomoedas existentes, deve ser feito de forma conforme, garantindo origem clara dos fundos, contrapartes definidas, evitando transferências frequentes, de grande valor ou com padrões anômalos, para minimizar o risco de ligação a processos criminais; é estritamente proibido trocar por canais ilegais como plataformas no exterior ou grupos OTC.
(2) "Linha vermelha" absolutamente proibida (com punições mais claras e severas após a legislação)
1. Participar de negociações de criptomoedas dentro ou fora do país: comprar, vender, negociar contratos, operar alavancagem por meio de exchanges estrangeiras, carteiras descentralizadas, grupos OTC, etc., são atividades financeiras ilegais; instituições financeiras irão monitorar características de transações de criptomoedas, grandes transações internacionais podem ser interceptadas e até desencadear investigações de combate à lavagem de dinheiro.
2. Envolver-se em atividades comerciais com criptomoedas: incluindo, mas não se limitando a:
- Fornecer serviços de intermediação de negociação, compra e venda por procuração, custódia de fundos;
- Desenvolver downlines por meio de "recompensas de promoção" ou "divisão de lucros de equipe", participar de pirâmides de criptomoedas;
- Realizar atividades ilegais de captação, como "gestão financeira" ou "garantia de retorno e segurança";
- Envolver-se em negócios de aceitação OTC, fornecendo canais de troca de criptomoedas por moeda fiduciária.
Tais ações podem ser diretamente qualificadas como "crime de operação ilegal de ativos virtuais" após a legislação, e indivíduos com operações ilegais superiores a 50 mil yuan podem ser condenados a até 10 anos de prisão e multa.
3. Utilizar criptomoedas para cometer crimes ilegais: se souber que outros usam criptomoedas para lavagem de dinheiro, fraudes, etc., e ainda assim fornecer serviços de mistura, suporte técnico ou ajuda financeira, será tratado como coautor, enfrentando punições penais severas.
3. Caminhos de substituição conformes: dizer adeus à "especulação com criptomoedas", abraçar a inovação financeira digital legal
Após a legislação, se indivíduos desejarem participar do setor financeiro digital, devem direcionar-se para áreas incentivadas pelo Estado, afastando-se da especulação com criptomoedas, incluindo:
1. Aplicações de RMB digital: como moeda digital legal, o RMB digital possui força legal, podendo ser usado em pagamentos diários, serviços governamentais, comércio transfronteiriço, etc., com segurança e conformidade garantidas, sendo a melhor alternativa legal às criptomoedas.
2. Cenários de aplicação de blockchain conforme: participar de cadeias de suprimentos, faturas eletrônicas, certificação de emissões de carbono, proteção de propriedade intelectual, entre outros, em redes de consórcio, onde "dados na cadeia, dados fora da cadeia" atendem a demandas reais da economia, com suporte de órgãos reguladores e, em algumas regiões, subsídios políticos.
3. Finanças tradicionais e investimentos conformes: investir por meio de produtos bancários, fundos, ações, títulos, ou participar de mercados estrangeiros regulamentados, como Hong Kong e EUA (via instituições licenciadas no país), evitando produtos financeiros ilegais como criptomoedas.
4. Dicas de risco e ações recomendadas
1. Abandonar a ilusão de "regulação relaxada": o núcleo da legislação de 2026 é "aperfeiçoar a supervisão e punir com precisão", não "abrir o mercado". A ilegalidade da especulação com criptomoedas dentro do país não mudará; as autoridades continuarão combatendo atividades relacionadas por meios tecnológicos (como reconhecimento de características de transações, monitoramento de fluxo de fundos) e legais (como responsabilização criminal).
2. Cuidado com "armadilhas de conformidade": alguns indivíduos mal-intencionados usam o pretexto de "conformidade legislativa" ou "licenciamento" para promover plataformas de negociação ou produtos financeiros ilegais. Os indivíduos devem manter distância de qualquer plataforma ou projeto que alegue "conformidade local para especular com criptomoedas".
3. Disposição racional de ativos existentes: se possuir criptomoedas, recomenda-se liquidar rapidamente por meios legais, para evitar que o endurecimento da supervisão impossibilite a disposição dos ativos ou os relacione a processos criminais; além disso, adote uma visão racional de investimento, evitando negociações ilegais e de alto risco, optando por produtos e serviços financeiros conformes.
5. Resumo
Após a legislação de 2026, o espaço para indivíduos "brincarem com criptomoedas" foi ainda mais restringido, sendo que comportamentos legais limitam-se à posse pura e à disposição conforme de ativos existentes, enquanto qualquer negociação, especulação ou atividade comercial é considerada ilegal.
O objetivo da legislação não é "proibir a inovação financeira digital", mas "orientar o setor para a conformidade".
Para investidores comuns, dizer adeus à "especulação com criptomoedas" e abraçar o RMB digital, aplicações de blockchain conformes e investimentos financeiros tradicionais é o caminho correto para participar do desenvolvimento da economia digital e garantir a segurança de seus bens.
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