Novos máximos na bolsa americana não conseguem salvar a opinião pública: a taxa de apoio a Trump caiu ao ponto mais baixo do seu mandato, o núcleo do Partido Republicano está a enfraquecer

Apesar dos recordes contínuos nas ações americanas no primeiro ano do segundo mandato de Trump, essa prosperidade económica não se traduziu em capital político. As últimas sondagens mostram uma queda nos índices de apoio, sendo ainda mais preocupante o evidente abalo interno no Partido Republicano, o que pode ter efeitos profundos na estabilidade das políticas e nas expectativas do mercado.

Por que a prosperidade económica não consegue salvar a popularidade política

Dados de opinião pública no fundo

De acordo com a mais recente pesquisa conjunta do The Economist e YouGov, a taxa de apoio a Trump é de apenas 37%, enquanto a de oposição é de 57%, resultando numa taxa líquida de apoio de -20%, atingindo o ponto mais baixo do seu segundo mandato. Ainda mais relevante é o enfraquecimento da base do partido, com o apoio dentro do Partido Republicano a cair de 88% para 79% em uma semana, uma queda de 9 pontos percentuais que indica que até mesmo os eleitores mais fiéis estão a vacilar.

Este fenómeno de desconexão não é incomum na economia política, mas a sua escala é notável. Indicadores económicos positivos normalmente sustentam as sondagens do partido no poder, mas quando os benefícios do crescimento económico são distribuídos de forma desigual ou quando as políticas geram controvérsia, essa conversão de crescimento em apoio político falha.

Política tarifária torna-se um assassino de opinião pública

As sondagens indicam que 69% dos entrevistados acreditam que as tarifas aumentaram diretamente as suas despesas. Este é um consenso elevado, demonstrando que os efeitos negativos das tarifas já permeiam o quotidiano.

As tarifas elevam a inflação e o custo de vida, tornando-se a principal razão de insatisfação dos eleitores. Aqui reside um paradoxo político: embora haja controvérsia académica sobre a eficácia das tarifas, na perceção popular elas são claras e diretas — os produtos ficaram mais caros. Essa experiência negativa, por si só, é suficiente para anular o efeito de riqueza gerado pelos recordes do mercado de ações, especialmente para os grupos de rendimento médio e baixo que não possuem ações ou têm uma proporção reduzida de investimentos.

Crise de confiança na política monetária

Mais interessante ainda é a distribuição de confiança do público nos formuladores de política monetária. 44% dos eleitores confiam no presidente do Federal Reserve, Powell, para definir as taxas de juro, enquanto apenas 18% confiam na avaliação de Trump nesse aspecto, refletindo uma dúvida generalizada sobre a intervenção do Governo na política monetária.

Este contraste sugere um risco político: o mercado e o público estão preocupados com a estabilidade e a profissionalidade das políticas. O Federal Reserve, enquanto entidade independente, é visto como mais confiável, enquanto a intervenção do Executivo é considerada uma fonte de incerteza.

Pressões geopolíticas adicionais

Para além das políticas económicas, a geopolítica também prejudica a opinião pública. Seja por declarações de expansão territorial como “comprar ou obter por força militar a Gronlândia”, ou por considerações de ações militares na Venezuela, a maioria dos eleitores opõe-se a essas estratégias. Estes sinais de política externa incerta aumentam a ansiedade do mercado e do público.

Impacto potencial no mercado

Do ponto de vista do mercado de criptomoedas, os dados dessas sondagens refletem uma incerteza política que pode ter efeitos em vários níveis. Primeiro, o enfraquecimento da base do partido pode levar a mudanças na direção das políticas, incluindo a regulação de ativos digitais. Segundo, as diferentes opiniões sobre política monetária e fiscal aumentam as expectativas de volatilidade do mercado. Por fim, a incerteza geopolítica tende a elevar a volatilidade dos ativos de risco.

Conclusão

O contraste entre os novos máximos das ações e a queda na popularidade reflete, essencialmente, a distribuição desigual dos frutos do crescimento económico. Os efeitos negativos diretos das tarifas, as preocupações com a intervenção na política monetária e a incerteza geopolítica têm, em conjunto, prejudicado o apoio político de Trump. Ainda mais preocupante é o declínio do apoio interno no Partido Republicano, indicando que a base também está a vacilar. Para o mercado, isso significa que a estabilidade das políticas enfrenta mais variáveis, e a disposição para risco pode ser ainda mais pressionada.