Resultados da reunião do Fed revelam expectativa de subida de juros, o sonho de redução de juros desfeito no mercado de criptomoedas

A expectativa de “redução de juros” que o mercado de criptomoedas tinha depositado grandes esperanças está a enfrentar desafios significativos. Os resultados mais recentes da reunião do Fed e as previsões de política das instituições financeiras oferecem um cenário completamente diferente — a recente previsão do JPMorgan de que o Federal Reserve manterá as taxas inalteradas em 2025 e que é mais provável que enfrente aumentos de juros do que cortes, contrasta fortemente com o ambiente de política acomodatícia que a comunidade cripto vinha a longos anos a esperar.

Divergências na política do Federal Reserve emergem: previsões das instituições divergem amplamente

De acordo com a Reuters, o JPMorgan prevê que o Federal Reserve manterá as taxas entre 3,5% e 3,75% até o terceiro trimestre de 2027, podendo aumentar 1 ponto base (25 pontos) apenas nesse período. No entanto, o mesmo resultado da reunião do Fed foi interpretado pelo mercado de forma completamente diferente.

A ferramenta FedWatch, da CME, mostra que os traders estão a apostar fortemente que pelo menos duas reduções de juros ocorrerão este ano, cada uma de 1 ponto base. Essa grande disparidade nas expectativas reflete uma profunda divergência do mercado quanto à direção da política do Federal Reserve. Muitos analistas de criptomoedas seguem essa previsão otimista, acreditando que a redução dos custos de empréstimo reavivará a preferência por risco dos investidores, impulsionando o Bitcoin e outros ativos de risco. Lukman Otunuga, analista sênior de mercado da FXTM, afirmou: “Apesar dos desafios de 2025, com a redução da oferta e a expectativa de cortes de juros, o Bitcoin pode experimentar uma forte recuperação em 2026.”

Os touros de criptomoedas enfrentam obstáculos: quando a redução de juros se concretizará

O setor cripto sempre depositou esperança na próxima presidência do Federal Reserve. O mandato de Jerome Powell, atual presidente, termina em maio deste ano, e o mercado espera que seu sucessor adote uma postura mais acomodatícia. No entanto, os resultados atuais da previsão da reunião do Fed sugerem que uma mudança de política pode estar mais distante do que o mercado imagina.

A previsão de aumento de juros do JPMorgan ecoa a formação técnica do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, que atualmente apresenta um padrão que indica que, dentro de um ano, o rendimento pode desafiar o nível de 6% (atualmente cerca de 4,18%). Se esse cenário se concretizar, ativos de alta avaliação e investimentos de risco, como criptomoedas, certamente enfrentarão uma pressão de baixa significativa.

Fundamentais fortes: a redução de juros ainda é uma esperança distante

No entanto, os analistas do JPMorgan também destacam que, se o mercado de trabalho mostrar sinais claros de fraqueza ou a inflação recuar significativamente, o Federal Reserve poderá mudar de direção ainda neste segundo semestre. Segundo os dados mais recentes de emprego, a taxa de desemprego nos EUA caiu inesperadamente para 4,4%, demonstrando a alta resiliência do mercado de trabalho.

É justamente esse desempenho robusto dos fundamentos que levou bancos de investimento como Goldman Sachs e Barclays a revisarem suas previsões anteriores, adiando o esperado corte de juros de março e junho para setembro e dezembro, respectivamente. Essas mudanças nas previsões reforçam o sinal emitido pelos resultados da reunião do Fed — a chegada de uma política de afrouxamento pode estar muito mais distante do que o mercado esperava.

O sonho de uma “alta de juros” no mercado de criptomoedas, diante de dados econômicos mais sólidos, parece exigir uma espera mais prolongada.