Por que razão a NYSE quer "derrubar as três paredes"? Uma análise da revolução da tokenização por trás do comércio 7x24

Quando a Bolsa de Nova Iorque anunciou o desenvolvimento de uma plataforma de valores mobiliários tokenizados, suportando negociações 24/7, ela desmontou não apenas o limite de horário de negociação. A empresa-mãe da NYSE, Intercontinental Exchange, em parceria com o Bank of New York Mellon e o Citigroup, prepara-se para reduzir o ciclo de liquidação tradicional T+2 para quase instantâneo. Até janeiro de 2026, o valor de mercado global de ações tokenizadas cresceu de cerca de 34 milhões de dólares há um ano para mais de 800 milhões de dólares, um aumento impressionante. Por trás desses números, está uma adoção total da tecnologia blockchain pelo mundo financeiro tradicional.

A dissolução das fronteiras tradicionais

A ação da NYSE representa uma mudança fundamental: o sistema financeiro tradicional está ativamente absorvendo e integrando as vantagens centrais da tecnologia blockchain. Este principal mercado de negociação global anunciou uma plataforma que suporta negociações de valores mobiliários tokenizados, incluindo ações e ETFs, oferecendo serviço contínuo 24/7. Sua empresa-mãe, Intercontinental Exchange, está colaborando com instituições financeiras como o Bank of New York Mellon e o Citigroup para explorar o suporte a depósitos tokenizados em sua câmara de liquidação, ajudando os membros a transferir e gerenciar fundos fora do horário bancário tradicional.

Lynn Martin, presidente da NYSE, afirmou: “Há mais de duzentos anos, estamos mudando a forma como o mercado funciona.” Essa mudança central consiste em combinar o avançado motor de matching Pillar com um sistema de pós-negociação baseado em blockchain, capaz de suportar liquidação e custódia multi-cadeia.

A queda das três grandes muralhas

A muralha do tempo foi a primeira a ruir. Os mercados tradicionais de ações dos EUA seguem horários fixos de negociação, enquanto plataformas tokenizadas oferecem capacidade de negociação 24/7. Imagine que, enquanto os investidores de Nova York dormem, o mercado asiático começa seu dia, e as ações tokenizadas da Tesla continuam sendo negociadas. Essa continuidade elimina o risco de lacunas de preço causadas pela diferença de horário nos mercados tradicionais.

A muralha do espaço também está sendo derrubada. Um investidor em Jacarta que deseja comprar ações americanas precisa abrir uma conta internacional, trocar moeda e esperar por uma longa liquidação. Com plataformas tokenizadas, basta possuir stablecoins para negociar diretamente, com liquidação instantânea, reduzindo significativamente as barreiras para transações transfronteiriças.

A muralha do capital também foi quebrada. A plataforma da NYSE suportará “ordens por valor em dólares”, permitindo que investidores comprem ações de alto valor, como Berkshire Hathaway, em frações de 0,001 ação. Investimento fracionado torna ativos de alta qualidade acessíveis, uma das características mais inclusivas das ações tokenizadas.

A expansão ilimitada da negociabilidade

Quando Wall Street começa a adotar essas tecnologias originalmente do mundo cripto, uma narrativa maior está emergindo: não é uma vitória do cripto, mas uma expansão ilimitada da própria “negociabilidade”.

Espera-se que o mercado de tokenização de ativos do mundo real cresça de 3 a 5 vezes até 2026, superando o número de usuários nativos de criptomoedas. Essa previsão é apoiada por dados: segundo RWA.xyz, mais de 35 bilhões de dólares em ativos do mundo real (RWA) já estão na blockchain, distribuídos entre mais de 539 mil detentores. Desde imóveis em Manhattan sendo tokenizados para venda, até mercados de previsão na Polymarket sobre resultados das eleições americanas, com volume diário de mais de 100 milhões de dólares, tudo que é valioso parece estar se tornando negociável. A tecnologia de tokenização está borrando as fronteiras entre ativos físicos e financeiros, entre finanças tradicionais e descentralizadas.

Competição regulatória e transformação do mercado

Com a assinatura da primeira legislação de stablecoin nos EUA em julho de 2025, as instituições financeiras aceleraram a implementação de aplicações relacionadas. Avanços tecnológicos impulsionam as bolsas a lançar serviços de negociação contínua ou quase contínua. Documentos enviados pela Nasdaq à SEC em dezembro de 2025 indicam planos de estender o horário de negociação de ações e produtos relacionados de 16 para 23 horas por dia.

Globalmente, os quadros regulatórios estão se formando gradualmente. As diferenças entre a regulamentação da UE, como o MiCA, e os EUA levaram participantes iniciais do mercado, como Robinhood, a expandir-se rapidamente na Europa por meio de arbitragem regulatória. Essa “competição regulatória” pode acelerar a transformação da infraestrutura financeira global, mas também traz novos riscos sistêmicos.

Novos participantes e oportunidades de mercado

No emergente mercado de ações tokenizadas, alguns ativos já demonstram forte atratividade. Até o final de 2025, o valor total das ações tokenizadas da Tesla (TSLAX) era de aproximadamente 51,6 milhões de dólares, com mais de 20.500 detentores. Esses números indicam uma forte demanda por exposição a empresas de tecnologia de alto crescimento. As ações tokenizadas da Nvidia (NVDAX) também se destacam, com um valor total de aproximadamente 17,1 milhões de dólares e mais de 14.400 detentores. Impulsionadas pela onda de inteligência artificial, essas ações de ponta estão recebendo atenção especial no mercado blockchain.

A infraestrutura de mercado está se tornando rapidamente madura. Segundo RWA.xyz, ações públicas tokenizadas atualmente representam cerca de 755 milhões de dólares em valor na blockchain, sendo a Ethereum responsável por 351 milhões de dólares, seguida pela Solana com 167 milhões. Diversas redes blockchain estão formando ecossistemas de ativos tokenizados com características distintas.

O relógio de Wall Street já parou, a sala de negociações clássica da NYSE ainda se ergue na Broad Street, em Nova York, mas seu pulso — o pulso do mercado — nunca mais terá momentos de pausa. Quando a plataforma de valores mobiliários tokenizados da NYSE receber aprovação regulatória e for oficialmente lançada, o fluxo de capital global será verdadeiramente contínuo. As fronteiras da negociabilidade estão se dissolvendo, do tempo ao espaço, de categorias de ativos às barreiras de participação. Essa revolução tecnológica liderada pelos gigantes tradicionais do mercado financeiro transformará o mercado de um local com horário fixo de funcionamento em uma rede global de troca de valor que nunca fecha. O mundo está se tornando uma bolsa que nunca fecha, e cada pessoa com um smartphone poderá ser seu negociador.