O capital japonês retira-se dos títulos do Tesouro dos EUA? Sumitomo Mitsui ajusta a estratégia de carteira, podendo afetar o cenário de financiamento dos EUA

【比推】Há uma tendência que vale a pena acompanhar — a cadeia de financiamento dos títulos do governo dos EUA está a enfraquecer-se silenciosamente. Recentemente, um conhecido investidor em criptomoedas apontou que o mercado de dívida dos EUA enfrenta um potencial risco oculto: e se os investidores japoneses, devido ao aumento dos rendimentos dos títulos domésticos, decidirem direcionar-se para o mercado interno e deixarem de canalizar fundos para o mercado de dívida dos EUA?

Isto não é uma especulação vazia. O segundo maior grupo financeiro do Japão, Sumitomo Mitsui Financial Group, revelou recentemente um sinal — eles estão a ajustar a sua estratégia. Os dados mostram que, uma vez que a onda de aumento dos rendimentos dos títulos do governo japonês (JGB) passe, este banco está preparado para aumentar significativamente os investimentos em dívida soberana doméstica. Ainda mais agressivamente, eles planeiam expandir a sua posição em títulos do governo japonês para o dobro do nível atual.

O que é que esta mudança indica? O fluxo de capitais internacionais está a ser reestruturado. Quando as instituições de investimento de vários países priorizam a proteção dos rendimentos do mercado doméstico, a atratividade dos títulos denominados em dólares certamente diminui. Para quem acompanha o ciclo macroeconómico, este é um sinal que deve ser marcado.