Dinâmicas globais de oferta de trigo apoiam ganhos marginais à medida que o comércio começa

Futuros de trigo começaram quarta-feira com um modesto impulso de alta, refletindo um panorama de mercado complexo, moldado por sinais concorrentes de oferta e procura. A sessão noturna apresenta uma recuperação tentante após o desempenho misto de terça-feira, onde diferentes contratos de trigo exibiram forças divergentes.

O panorama internacional de oferta reconfigura as expectativas do mercado

O cenário mais amplo do trigo mudou significativamente com previsões de exportação atualizadas pelos principais produtores. A projeção de exportação de trigo da Rússia para a temporada 2025/26 subiu para 46,5 MMT, representando uma revisão ascendente significativa em relação à estimativa anterior de 44,1 MMT. Essa reavaliação indica uma oferta robusta da região do Mar Negro para a nova temporada.

Entretanto, as exportações europeias de trigo de 1 de julho a 11 de janeiro totalizaram 11,6 MMT, ficando atrás do ritmo do ano anterior de 11,8 MMT. As stocks finais de trigo macio francês, por sua vez, melhoraram para 2,8 MMT, demonstrando uma acumulação marginal em comparação com os números do mês anterior.

Desempenho específico por contrato e dinâmicas de interesse aberto

A sessão de terça-feira revelou uma história de dois mercados dentro do complexo de trigo. Os futuros de SRW de Chicago registraram perdas menores nos contratos de curto prazo, embora o interesse aberto tenha aumentado em 6.477 contratos, indicando atividade de novas posições. Os futuros de HRW de Kansas City demonstraram uma pressão mais pronunciada, com contratos recuando de 6 a 7 1/4 centavos e o interesse aberto diminuindo em 823 contratos, sugerindo realização de lucros entre os compradores de posições longas.

O trigo de primavera de Minneapolis contrariou a tendência mais ampla, registrando ganhos fracionados a 2 centavos nos períodos de entrega do mês à vista — um desempenho que reforça a força técnica na oferta das Planícies do Norte.

Panorama climático e de preços

A previsão de sete dias da NOAA projeta precipitação mínima nas Planícies do Sul, com apenas chuvas leves esperadas nas regiões produtoras de SRW. Esse padrão relativamente seco oferece pouco alívio às condições de umidade do solo, de cara à temporada de plantio.

Os preços atuais refletem esse panorama sutil:

CBOT Trigo - O contrato de Mar 26 fechou a $5,10 1/2 ( caindo 3/4 de centavo em relação a terça-feira) e atualmente está negociando em alta de 2 centavos. Mar 26 fechou a $5,21 3/4 ( caindo 1 centavo), agora em alta de 2 centavos.

KCBT Trigo - Mar 26 terminou a $5,19 1/2 ( caindo 7 1/4 centavos em relação a terça-feira) e atualmente sobe 1 1/4 centavos. Mai 26 fechou a $5,31 1/4 ( caindo 6 3/4 centavos), atualmente em alta de 1 centavo.

MIAX Trigo - Mar 26 apresentou ganhos, fechando a $5,67 1/2 ( subindo 3/4 de centavo) e atualmente está 1 1/2 centavos mais alto. Mai 26 fechou a $5,78 1/2 ( subindo 1 1/4 centavos), negociando em alta de 1 3/4 centavos nesta sessão.

Os ganhos marginais evidentes na negociação atual refletem um equilíbrio entre os ventos contrários de estoques globais abundantes e condições técnicas de sobrevenda decorrentes da venda de terça-feira nos contratos de Kansas City.