Será que agora é o momento certo para considerar a Nu Holdings antes dos seus resultados de fevereiro de 2025?

O Panorama Competitivo e Desafios Operacionais

Antes de aprofundar as razões pelas quais a Nu Holdings (NYSE: NU) pode merecer um lugar na sua carteira, vale a pena analisar os obstáculos. Como provedora bancária que opera na América Latina, a empresa enfrenta obstáculos multifacetados. MercadoLibre e Itau Unibanco representam concorrentes formidáveis com uma presença de mercado extensa. Além disso, o ambiente macroeconómico apresenta ameaças constantes—flutuações nas taxas de juro, mudanças no emprego e recessões económicas podem alterar rapidamente as condições de crédito e a rentabilidade.

Para além dos fatores económicos, a Nu navega por complexidades geopolíticas específicas da sua região de operação. A volatilidade cambial, mudanças regulatórias imprevisíveis e incerteza política criam uma camada adicional de risco que os bancos domésticos nos EUA raramente enfrentam. Estas considerações exigem cautela por parte dos investidores e uma diligência minuciosa.

Uma Força Dominante nos Serviços Financeiros da América Latina

No entanto, as conquistas operacionais da Nu não podem ser ignoradas. A empresa fintech opera um modelo bancário nativo da internet que ressoou fortemente com populações sub-bancarizadas e não-bancarizadas em toda a região. Nos primeiros nove meses de 2025, a Nu expandiu a sua receita em 31% ano a ano, atingindo $11,1 bilhões. A empresa agora serve 127 milhões de clientes—um número que reforça a sua posição dominante no mercado.

O que é particularmente impressionante são os economics unitários. Os custos operacionais por cliente ativo tiveram uma média de apenas $0,90 mensais durante o Q3, enquanto a receita mensal por cliente ativo atingiu $13,40. Esta margem substancial demonstra poder de precificação e eficiência operacional. A empresa capturou 60% da população adulta do Brasil como clientes, com mais 17 milhões de utilizadores em México e Colômbia. O lucro líquido totalizou $2 bilhões no período de nove meses, demonstrando uma rentabilidade genuína em meio a uma expansão rápida.

Ambições Estratégicas e Direção Futura

Olhando para o futuro, a liderança da Nu articulou uma visão centrada na integração de inteligência artificial. Durante a teleconferência de resultados do Q3 2025, o CEO David Vélez destacou a intenção da empresa de tornar-se “AI-first, o que significa integrar modelos de fundação profundamente nas nossas operações para impulsionar uma interface nativa de IA para o banking.” Esta abordagem visionária sugere que a gestão está posicionando a empresa para uma vantagem competitiva sustentada.

O Caso de Valorização para Entrada

Um dos aspetos mais convincentes do posicionamento atual da Nu envolve a sua avaliação de mercado. Com um rácio preço/lucro futuro de 20,7, a ação apresenta um ponto de entrada atrativo relativamente às perspetivas de crescimento. Os investidores têm acesso a um operador fintech de alto crescimento a um múltiplo razoável—uma combinação rara no ambiente de mercado atual.

O momentum tem sido inegável. Nos últimos três anos até meados de janeiro, o preço das ações da Nu disparou 350%, refletindo uma confiança sustentada dos investidores no modelo de negócio e na execução.

Timing da Decisão de Investimento

À medida que a empresa se prepara para divulgar os resultados do quarto trimestre de 2025 antes do final de fevereiro, os investidores enfrentam uma decisão: esperar por métricas financeiras atualizadas ou agir com base nos fundamentos atuais. A espera até ao anúncio dos resultados proporcionaria visibilidade sobre adições de clientes, desempenho de receita, tendências de depósitos e qualidade de crédito. A análise da gestão também ofereceria clareza estratégica.

No entanto, há um argumento contrário convincente. A trajetória da Nu sugere um desempenho contínuo forte, salvo um choque económico severo nos seus mercados principais. Os métricos atuais já refletem um negócio próspero em rápida expansão. A avaliação—particularmente o múltiplo P/E futuro—oferece justificativa suficiente para considerar a entrada agora, em vez de esperar.

A decisão, em última análise, depende da tolerância ao risco individual e do horizonte de investimento. Para aqueles que procuram exposição à transformação financeira na América Latina a uma avaliação razoável, o caso para posicionar-se antes dos resultados de fevereiro parece defensável.