#数字资产市场动态 $DUSK A divulgação dos registros da reunião do Federal Reserve, que estavam selados há 5 anos, finalmente revelou a verdade por trás das decisões daquele período.

Após a divulgação do arquivo completo de setembro de 2020, o mercado finalmente entendeu — quão "teimoso" ele foi na época. Taxa zero, compromisso incondicional, forte impulso para um novo quadro de orientação. Vozes de oposição? Não ouviram. Dois presidentes do Fed se opuseram na hora, vários funcionários expressaram preocupação? Foram completamente silenciados.

O problema está aqui: a razão pela qual Powell insistiu tanto foi, na verdade, o medo de que o recém-ajustado quadro de política perdesse credibilidade, e por isso insistiu em fixar o compromisso de "inflação de 2% + pleno emprego". E o resultado? Em setembro de 2020, a inflação estava em apenas 1,3%, e o Federal Reserve ainda previu de forma otimista que só atingiria a meta de 2% em 2023. Quem poderia imaginar que, no ano seguinte, a inflação dispararia, chegando a 7,2% em meados de 2022? E o Fed, por estar preso à sua própria "promessa", só começou a aumentar as taxas em março de 2022 — já era tarde demais.

Se soubéssemos disso antes, por que agir assim? Powell mesmo admitiu publicamente, em novembro de 2022, que errou e que nunca mais faria esse tipo de compromisso de taxa de juros.

Por outro lado, olhando para o mercado de criptomoedas — essa oscilação de políticas ao longo desses 5 anos, de uma política ultra expansionista a aumentos agressivos de juros, e agora às expectativas de redução, cada mudança tem remodelado a lógica de precificação dos ativos. Essa oscilação do quadro de política do Federal Reserve tem um impacto profundo na avaliação dos ativos cripto.

O que fazer agora? Buscar proteção ou aproveitar oportunidades? O mais importante ainda é se o Fed ajustará novamente seu ritmo de política no futuro. A divulgação desses registros, pelo menos, revelou a lógica por trás das decisões cruciais durante a pandemia — às vezes, uma política teimosa acaba se tornando o maior risco.