A $10 trilião de questão: Pode a Europa transformar as suas holdings nos EUA numa arma?

Com as tensões geopolíticas a aumentar e a retórica comercial a intensificar-se, a Europa detém uma carta enorme—$10 trilião em obrigações e ações americanas. Mas jogá-la? Essa é a parte difícil.

Aqui está o dilema: Se os responsáveis políticos europeus desinvistirem nesses ativos para exercer pressão, os rendimentos do Tesouro dos EUA disparam. Os custos de empréstimo sobem. Mas o dano colateral afeta ambos os lados—as carteiras europeias sofrem perdas, e o sistema financeiro mais amplo sente o tremor.

É um impasse clássico na estratégia macro. Grandes posições parecem poderosas até perceberes que movê-las move os mercados—incluindo o teu próprio.